美大选带动中美关系不确定性，中国资产吸引力或因政策支持而增强lg...

中美贸易前景与中国资产投资分析

• 投资者对中美贸易风险的适应

• 中美贸易紧张对中国资产的影响

• 政策支持与货币宽松对债券市场的影响

• 美选举候选人政策对中国的影响

• 内地股票市场机会

• 人民币的汇率前景

• 编辑观点

• 名词解释

• 相关大事件

投资者对中美贸易风险的适应

面对长期的中美贸易摩擦，投资者在适应过程中表现出了较强的承受力。即便在美大选后可能面临更高关税的风险，投资者仍然选择中国资产，以期在未来获得更多刺激政策带来的机会。

中美贸易紧张对中国资产的影响

无论是特朗普还是哈里斯当选为下一任美国总统，全球资金管理者普遍预期对华态度将趋于强硬。然而，尽管前景不容乐观，市场认为中国政府的经济政策将继续支撑本土股市，特别是A股的表现。

政策支持与货币宽松对债券市场的影响

宽松的货币政策也被视为利好地方政府债券。然而，由于货币宽松可能导致人民币贬值，市场对人民币的前景保持谨慎。

美选举候选人政策对中国的影响

特朗普与哈里斯竞选形势胶着，进一步增加了投资者对市场的不确定性。市场普遍认为，特朗普主张对中国进口商品征收60%的关税，这一政策如果实现，或将对中国经济形成更大的压力；而哈里斯在其竞选声明中表示不支持与中国全面对抗，她称关税更像“特朗普销售税”，可能使中产阶级家庭的成本上升。

内地股票市场机会

中国股票市场在9月份经历刺激政策带来的复苏，CSI 300指数自上月低点以来已上涨逾20%。部分投资机构，如Jefferies和M&G Investments，认为大选引发的市场波动将为投资者提供增持中国股票的机会。

人民币的汇率前景

在特朗普胜选的情况下，外汇交易员大多对人民币持看跌态度，而哈里斯获胜则可能带来人民币反弹。特别是在2019年8月贸易战加剧时，人民币曾跌至十年低点。分析认为，在未来的选举压力下，美元走强可能推高离岸人民币的风险溢价。

编辑观点

中美贸易紧张关系在未来可能进一步升级，但中国政策刺激和货币宽松带来的经济支撑在一定程度上为投资者注入信心。美大选对中美关系产生的影响将是市场关注的焦点，尤其在关税政策和汇率波动方面。长期来看，稳健的经济刺激政策和较强的内需市场将使得中国资产在风险管理中继续受到青睐。

名词解释

• 关税：一种由进口国政府对进口商品征收的税种。

• 宽松货币政策：指央行为降低利率和增加货币供应，以促进经济增长的政策。

• 离岸人民币：在中国大陆以外交易的人民币。

• 贸易摩擦：指国家之间在贸易政策或经济关系上的对立和冲突。

相关大事件

• 2023年10月：美国总统大选拉开帷幕，市场密切关注中美贸易政策的走向，预计特朗普的关税政策可能导致人民币贬值。

• 2024年9月：中国推出新一轮经济刺激政策，使得CSI 300指数上涨超过20%，受到全球投资者关注。