“警报拉响”！中国两家建筑商“爆雷” 中国这一12万亿美元市场的压力正在积聚lg...

FX168财经报社(香港)讯 美国彭博社周二(7月11日)报道称，随着在岸违约增多，对中国境况不佳的房地产行业的担忧重新抬头，中国12万亿美元的在岸信贷市场面临的压力正在加大。

彭博中国信贷追踪(Bloomberg’s China Credit Tracker)显示，6月份国内压力从3级上升至4级，为2月份以来的最高水平。该指标通过1到6的范围来显示财政紧张程度的上升。

(图片来源：彭博社)

中国在岸信贷市场状况恶化的主要原因是两家建筑商未能偿还总计人民币44亿元(约合6.08亿美元)的债券，这是今年以来最大的月度总额。

其它的不利因素还包括，国内大型银行停止购买在上海自由贸易区出售的本地票据。地方政府融资平台是此类债务的主要发行人，它们可能因不得不寻求其他融资渠道而面临流动性紧张。地方政府融资平台的债务对中国经济构成的风险越来越大。

尽管规模较小的离岸信贷市场的压力等级从4级降至3级，但该领域的压力依然存在。这一下降是由于开发商主导的高收益美元债券在6月初出现反弹，根据彭博指数，过去三周美元债券出现下跌。

由于对大型建筑商远洋集团控股有限公司(Sino-Ocean Group Holding Ltd.)和碧桂园控股有限公司(Country Garden Holdings Co.)的债务担忧，股价本月加速下跌。与此同时，中国两家规模较小的建筑商在6月底未能偿还债券。

高盛集团(Goldman Sachs Group Inc.)和汇丰控股(HSBC Holdings Plc)的分析师最近将垃圾级房地产债券2023年的违约率预测上调至30%左右。

汇丰银行分析师Keith Chan在上周的一份报告中写道：“如果房地产销售因政府缺乏刺激措施而继续低迷，我们不排除违约率进一步上升的可能性。”

(图片来源：彭博社)

中国第二大建筑商万科股份有限公司(China Vanke Co.)的董事长加入对房地产行业悲观的声音，声称房地产市场“比预期的还要糟糕”。前100家最大开发商6月份的销售额较上年同期下滑28%，而就在几个月前，该行业刚刚实现近两年来的首次增长。

至于地方政府融资平台，在一些位于较贫困地区的地方政府融资平台难以进入公共债券市场之际，它们可能会失去一条融资渠道。

天风证券(Tianfeng Securities Co.)分析师孙彬彬说，财政收入不足人民币50亿元的区县地方政府融资平台今年几乎完全依靠私人债券发行。

中国政府正试图在管理隐性债务与防止对整体经济造成影响之间取得平衡。据彭博社此前报道，中国最大的几家国有银行正在向一些地方政府融资平台提供25年期贷款和临时利息减免贷款，以防止该行业出现信贷紧缩。

彭博社还报道称，中国政府正在考虑允许发行更多地方债券，以帮助偿还高风险地区的隐性债务，以支持资金短缺的市县。