中国央行降息了！LPR不对称“双降” 凸显遏制房地产危机的紧迫性lg...

FX168财经报社(香港)讯 在上周下调MLF利率后，周一(8月22日)中国央行公告：1年期LPR降至3.65%，5年期降至4.3%，表明中国试图通过贷款、降息来稳定房地产市场。

中国各银行下调了基准贷款利率，与此同时，有关部门加大了对房地产市场的支持力度，增加了贷款。在经济陷入困境之际，此举旨在提振企业和消费者信心。

中国央行将一年期贷款市场报价利率（LPR）从3.70%下调至3.65%，将五年期贷款市场报价利率（LPR）从4.45%下调至4.3%。

1年期LPR为3.65%，这是今年1月以来的首次下调，低于经济学家此前预期的10个基点的降幅。作为抵押贷款基准的五年期利率被下调15个基点至4.3%，降幅与五月份相同。

LPR利率是基于18家银行为其最佳客户提供的利率，并以央行一年期政策性贷款利率(即中期贷款便利MLF)的利差报价。

“不对称的降息凸显了遏制不断恶化的房地产危机的紧迫性，”华侨银行大中华区研究部主管Tommy Xie说。“更低的抵押贷款利率可以帮助销售企稳，尤其是在家庭预期如此疲弱的时候。”

此次降息之前，上周五晚些时候有消息称，中国将增加融资以提振房地产行业。中国人民银行和另外两家部委表示，将通过政策性银行提供专项贷款，以确保陷入停滞的房地产项目能够交付给购房者。

在降息后，离岸人民币汇率一度下跌0.23%，至1美元兑6.85元。中国股市上涨，尽管亚洲股市普遍下跌，但基准的沪深300指数早盘涨幅高达0.3%。

彭博的中国经济学家Eric Zhu表示，中国正在加大货币支持力度，最紧迫的任务是支持房地产市场。5年期贷款优惠利率(银行用来为抵押贷款定价)相对于1年期利率(短期企业贷款)的大幅下调凸显了这一优先事项。考虑到7月份出人意料的经济放缓和信贷大幅下滑，我们预计中国央行将采取更多措施引导借贷成本下降。

较低的借贷成本可能有助于刺激贷款需求，但不太可能扭转由房地产市场动荡和零新冠战略下的经济走走停停重启引发的消费者和企业信心急剧下降。

银行现金充裕，但要么不愿意、要么发现很难为项目融资。7月份信贷需求大幅减弱，促使一些经济学家对中国出现“流动性陷阱”发出警告——低利率未能刺激经济中的放贷。随着房地产危机的加深，成千上万的购房者开始停止抵押贷款，越来越多的家庭开始存钱，避免负债。

Xie说，较小幅度的一年期贷款优惠利率下调可能表明，中国央行将更多地依赖结构性货币政策工具。

法国农业信贷银行香港分行经济学家Xiaojia Zhi说，“这表明，中国各银行希望专注于降低抵押贷款和其他资本支出贷款的基准利率，以提振相关信贷需求”，同时在短端保留一定的净息差。