意外降息还不够！中国考虑“降低存量房贷利率” PIMCO：再不出手房市恐难复苏lg...

FX168财经报社(香港)讯 中国央行周二(6月13日)意外降息，且知情人士透露，中国政府正考虑出台一揽子政策措施，推动经济稳步回升，涉及降低存量房贷利率。太平洋投资管理公司(Pimco)发出警告，中国陷入困境的房地产行业需要全国范围的支持，更充分地利用融资工具以实现有意义的复苏。

中国人民银行(中国央行)周二下调短期政策利率，放松货币政策，以帮助经济复苏。中国人民银行周二发布公告称，将7天期逆回购利率下调10个基点，至1.9%。

《彭博社》在6月初就曾报道，中国正考虑一揽子房地产政策措施以提振经济。一位知情人士说，监管机构考虑降低存量房贷利率，并进一步通过政策性金融工具为保交楼提供更多融资支持。

知情人士说，该方案尚未最终确定，国务院最早或于本周五进行讨论，因此方案可能还有变化。尚不清楚该方案公布和实施的时间表，其它细节也暂未明确。

尽管投资者可能会欢迎中国政府进一步支持经济的努力，但很大程度上还要取决于刺激措施的最终规模和具体内容。周二市场对央行下调逆回购利率反应平淡，突显出人们越来越怀疑，单单货币政策能否帮助化解经济面临的众多问题，如债务创纪录，全球需求减弱，以及企业和消费者信心疲软等。

Pimco Asia董事总经理兼投资组合经理Stephen Chang受访时表示：“到目前为止，信心难以捉摸，可能需要在全国范围内传达信息，而不是针对特定城市发布公告。”他表示，所谓的三支箭，即债券融资、银行贷款和股权融资的融资工具一直缺乏充分利用，后者“几乎没有”。

中国的房地产行业仍未从去年引发一波违约浪潮的有史以来最严重的债务危机中解脱出来，前景依然暗淡，高盛分析师预计未来几年将出现L型复苏，因为政策制定者似乎决心不将该行业用作短期刺激工具。

在中国央行意外下调短期政策利率后，周二中国房地产开发商股价的升势迅速回落，表明市场情绪仍然谨慎。据信贷交易商称，中国高收益房地产债券基本保持不变。

“Pimco对中国的高收益房地产债券有选择性，重点关注开发商获得融资的能力和可用于货币化的优质资产的数量，”Chang在周二中国人民银行采取利率行动之前发表讲话说。

“即将到来的成熟度概况和他们经营领域的潜在实力，也将是需要考虑的重要因素，”他补充说。

根据彭博资讯分析的文件，基金经理已将中国垃圾债券敞口从392亿美元的峰值削减至210亿美元，因此采取了谨慎的做法。作为中国最大的券商之一，海通国际证券表示，在对扭亏为盈的预期减弱后，其资产管理部门正在减持中国开发商的美元债券。

Chang表示，尽管6月初的一份报告称，当局正在考虑提供更多支持，开发商的股票和债券受到提振，但销售额能否反弹至新冠疫情前的水平，目前仍然是一个“问号”。

以开发商为主的彭博中国垃圾美元债券指数，录得自2月以来的首次连续每周上涨。衡量该国开发商股票的一项指标在6月份上涨10%，但仍比2022年12月份的高点低30%以上。

“低于投资级别的部分收益率很高，但问题是它们能否在低迷时期表现良好，或者是否会有有益的措施来支持它们的复苏，”Chang最后补充说。