ACY证券：美股年终大考：四巫日来袭！美国政府关门倒计时24小时！日本与英国央行静观其变！lg...

日本央行没有加息，日元暴跌。英国央行没有降息，英镑也暴跌。今天既是美股衍生品结算的四巫日，也是美国短期支出法案的截止日期，美股市场很可能将遭遇动荡，而美元的强势还未结束！

昨天发生了什么？

对于外汇市场来说，消息面最重要的必然是日本和英国的利率决议。

在经过美联储决议的暴涨行情后，美元在昨日亚盘期间保持回调姿态，令一众非美货币反弹，除了日元。

日本央行宣布不加息，由于市场对此早有预期，甚至部分纳入市价，因此日元波动并不算大。仅仅在小幅下跌后便开始企稳。

更大的空头动能来源于日本央行行长植田和男的讲话。植田和男的态度很简单，就是加息还要等，等更多的薪资数据，等通胀稳定上涨，等川普的关税影响。这大大降低了市场对明年1月日央加息的预期（春斗薪资涨幅要等到2月了），引发日元第二轮大跌。而这波下跌一直持续到美市收盘。日元因此成为昨日表现最差的货币。

令很多人没想到的是，英镑反倒成为表现第二差的货币。其实在亚盘期间，英镑是表现最强的货币之一，尤其是在英债开盘后，高通胀带动昨晚不降息的预期，令英债利率跳涨，创一年来新高。英镑也因此表现不俗。然而，由于市场已经完全纳入不降息的预期，导致英国央行公布不降息决定后，英镑反而利多出尽，持续大跌。值得注意的是，这次决议中，9位委员有3位投了降息票，这加大了市场对明年央行降息的押注，从而导致英镑的下跌。

英镑大跌连带欧元贬值。再加上美国成屋销售数据大超预期，以及川普推动提高债务上限，引发美国长债利率再涨，美元因此止跌转涨，而非美货币整体止涨转跌。

这里还是要提醒外汇交易者，降息未必导致货币贬值，加息也未必推动货币升值。市场更关注未来的利率预期，而这一预期往往体现在国债利率的走势上。

值得注意的是，包括鲍威尔在内的央行行长讲话中都有提到开始衡量川普关税的影响。这是因为川普的关税政策可能会引发美国的通货膨胀以及非美国家的经济萎缩。为了应对潜在风险，一旦川普的关税战打响，美联储将维持高利率，乃至加息。而除美联储外的其他国家央行则可能进行降息，一方面刺激贸易战下的经济，另一方面通过货币贬值稀释关税影响，优先保证本国境内的经济活动。这将引导未来的外汇交易策略，也就是美元中线看涨。

让我们回到昨日的行情。

贵金属价格走势延续了前一日的行情，与外汇市场相近，与大宗商品市场背离。美债利率上涨对金价的负面影响还在延续。

大宗商品市场整体表现震荡下滑。原油价格虽然在欧市盘中再次出现无消息面大涨，但当七国考虑限制俄油贸易价格的消息公布后，油价又回到了空头趋势。

股市方面，早盘的行情相对平静，唯独日经指数受到日元疲软影响有所上涨。行情的变化发生在日央行长植田和男的讲话后，鸽派信号引发日元大跌，不仅令日经指数再涨，还带动美国三大指数一同上扬。

不过这种行情并没有持续太久，美股刚一开盘，股市全线转跌，美国三大指数最终收跌，纳斯达克指数表现最差。其他国家的指数也被拖累了。这说明美股的抛售压力还在继续，四巫日的获利平仓会可能让今日美股继续下跌。

今日重要事件（澳洲东部时间）：

18:00 英国11月核心零售销售月率：预期0.5% 前值-0.9%

18:00 德国11月PPI年率：预期-0.3% 前值-1.1%

次日00:30 美国11月核心PCE物价指数年率：预期2.9% 前值2.8%

*代表更具影响力的先行指标，值得日内交易者重点关注。

今日关注行情

美国政府又双叒在搞“政府关门”这一套，今晚的结果无非就是提高债务上限。议会看似讨论的是国债上限，实则民共两党都将“政府关门”作为谈判筹码，想为自己争取更多利益，典型的“懦夫博弈”。

虽然是众所周知的结果，但债务上限的提高会勾起市场对川普上台后扩张性支出的担忧。从逻辑上来看，美国发行债务越多，供给提高会让国债价格下跌，让呈反比的利率上涨，从而带动美元升值。同时考虑到昨日美盘时段美元的上涨趋势，日内对美元的交易策略应该以看涨为主。不过需要注意美国凌晨发布的PCE物价指数，不过考虑到PCE中住房成本占比较小（11月CPI报告中住房通胀下降），数据高于前值的可能性更大。因此还是保持对美元的看涨。

在货币配对上可以选择昨日最弱的日元和英镑。今早发布日本通胀后，日元继续贬值，空头动能更强，因此可以日内看空美日。英镑则会受到今晚核心零售数据影响，存在反弹可能。因此在做空镑美是需要警惕数据影响。

如果要绕过美元，则可以关注四巫日行情下的纳指做空，这个行情从周三便开始讲了。虽然缺少了日本加息的空头力量，但是从热门科技股、黄金、Bit币等行情能够看出，市场的贪婪情绪正在降温，纳指的空头压力还在持续。个股做空则要关注特斯拉跌破420前低点位置。

价值背离策略 – 纳斯达克指数 NAS100

交易策略：（均值回归）突破21000后做空

阻力参考：21400

支撑参考：21000（突破）；20700；20300

技术面：技术形态和昨天没有区别。逆势交易，现价处在斐波那契回调线21000前低点整数位大关，是重要的支撑位置。因此交易策略以突破跟随为主，可以等待一小时线收于21000下方后再行跟空。目标位置可以先看20700，再往下就是20300的回调线。

强弱趋势策略 – 美元兑日元 USDJPY

交易策略：（趋势跟随）157.3上方逢低看涨，配合CCI趋势指标

阻力参考：158；158.5

支撑参考：157.3；156.7（跌破止损）

技术面：100均线保持向上，价格在趋势线上方，属于强多头。在跌破趋势线之前均以看涨为主，考虑到消息面动能已经结束，多单入场可以配合CCI趋势指标突破+100线的多头信号。快进快出。

消息面：日元行情的特点就是单边趋势，因此美日仍有突破上涨的空间。再加上日央刚宣布决议，政府应该不会这么快出来打脸，说要干预外汇，因此至少日内看空日元是相对安全的。

强弱趋势策略 – 西德克萨斯原油 USWTI

交易策略：（趋势跟随）回踩69-69.15逢高看空

阻力参考：69-69.15；69.35

支撑参考：68.8（止盈&实体突破）；68-68.3

技术面：100均线向下，空头趋势相对稳定，日内以跟空为主。不过现价下方68.8曾多次支撑油价大幅反弹，因此空单可以在该位置进行平仓。一旦油价实体突破68.8，那么便可以进一步跟空。

消息面：七国要下调俄油价格的消息将继续为油价提供压力。但和昨日一样，A股开盘可能会带动大宗商品小幅反弹，但难以改变空头局势。因此原油日内以回踩看空为主。

2024-12-20