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ACY证券:商品通胀开始反弹,黄金看空保持不变

2023-02-15 13:36:51
ACY证券
10-15年 |澳大利亚监管
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摘要:昨日美国发布了关键的通胀数据,投资者最关注的核心CPI同比报得5.6%,低于前值5.7%,但高于预期值5.5%。这样的数据表现略显尴尬,虽然体现了美国通胀仍在下滑,但下滑的速度却在放缓,释放的信号好坏参半。也就是在数据发布后,美元开始大幅度上下波动,但并未走出趋势,同时引发包括黄金在内的多数资产价格水平震荡,没能做出突破。目前多空头双方都有理由入场,战局被进一步延长,不过通胀数据的一些细节将决定价格胜负。

昨日美国发布了关键的通胀数据,投资者最关注的核心CPI同比报得5.6%,低于前值5.7%,但高于预期值5.5%。这样的数据表现略显尴尬,虽然体现了美国通胀仍在下滑,但下滑的速度却在放缓,释放的信号好坏参半。也就是在数据发布后,美元开始大幅度上下波动,但并未走出趋势,同时引发包括黄金在内的多数资产价格水平震荡,没能做出突破。目前多空头双方都有理由入场,战局被进一步延长,不过通胀数据的一些细节将决定价格胜负。

美国1月通胀细分

从通胀细分项来看,严重拖累通胀的依旧是二手车的价格,缺 “芯”危机的解除令全球车辆供给提高,价格也随之持续下滑。医疗服务项目的意外大幅下滑,也拉低了整体通胀。不过食品、能源、服饰以及药物等大宗商品价格开始加速上涨,同时权重最大的房租项目仍高于0.4%,是核心通胀的增项。房价的俯冲还没有传递至房租中。美国的通胀下滑最早是商品、然后是房价,最后是服务业。而现在服务业价格还未见顶,商品通胀却开始反弹。0.5%的CPI环比很可能预示着下一轮商品通胀周期将再度降临。

美国石油战略库存

商品通胀的争端仍然集中在俄罗斯、美国与OPEC的能源供给上。从近期的消息面来看,在上周五俄罗斯政府宣布每日减少50万桶产能之时,国际油价瞬间上涨,为了继续压制油价,美国能源部宣布将释放2600万桶原油战略库存。美国为了压制通胀可谓是无所无用其极,从21年开始,美国战略石油储备已经下降了40%,不断突破历史新低。美国想要表达坚决控制油价的决心,但快速下滑的库存也让原油多头开始为美国补充库存做好准备,中国解封后对航空燃油与汽油的需求复苏也提供了价格助力。

最近的行情越来越像2022年上半年,经济周期从衰退(通胀与经济同时下滑)又回到了过热(商品涨价,经济强劲)阶段。历史罕见的高通胀绝非一朝一夕能够扭转的,顽固的通胀将对资产市场继续施压。

XAUUSD一小时图

从黄金一小时图来看,虽然通胀发布后,金价没能向下作出突破,但是也没有出现底部反转。整体趋势还是处在下行趋势中的整理结构,因此交易策略还是以突破跟随右侧做空为主。目前的静区结构在1850-1870区间,空单入场可以等待价格实体跌破1850关口,配合CCI趋势指标跌破-100的空头信号提高入场胜率。右侧交易相应缩小盈亏比,如果将止损位置放在静区上沿1870,那么止盈位置则可以考虑1800-1830区间。

今日关注数据

21:30 美国1月零售销售月率

21:30 美国2月纽约联储制造业指数

23:00 美国2月NAHB房产市场指数

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2023-02-15

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