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李大霄:中国新核心资产融冰之旅已经启程

2022-11-14 16:28:18
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摘要:金融界11月14日消息 英大证券李大霄表示,上证指数在2022年4月月27日2863点与10日31日2885点形成大型W底为标志,以2022年10月31日的上证指数2885点、上证50指数2288点、沪深300指数3495点、恒生指数14597点恒生国企指数4919点、恒生科技指数2720点为新一轮行情的起点,以最低估最优质蓝筹龙头股为核心,中国新核心资产的融冰之旅已经启程。有以下八个理由:   一是美联储激进加息

  金融界11月14日消息 英大证券李大霄表示,上证指数在2022年4月月27日2863点与10日31日2885点形成大型W底为标志,以2022年10月31日的上证指数2885点、上证50指数2288点、沪深300指数3495点、恒生指数14597点恒生国企指数4919点、恒生科技指数2720点为新一轮行情的起点,以最低估最优质蓝筹龙头股为核心,中国新核心资产的融冰之旅已经启程。有以下八个理由:

  一是美联储激进加息会因为通胀见顶而放缓。美元急速上升趋势告一段落,对全球金融市场的冲击有望缓解。美国国债收益率下行鼓舞全球股市

  二是地缘冲突有缓和迹象,对全球能源及粮食价格影响有望降低,对全球金融市场影响正面。虽然距离平息还遥远,但出现了一些好的缓和迹象。

  三是人民币汇率的稳定是股票市场稳定的基础。中国具备庞大的外汇储备,我们仍然具有全球第一的货物进出口贸易总额,我们仍然具有大额的顺差,人民币国际化步伐仍然坚定不移,最近人民币强势凸现亦是一个证明。

  四是防疫政策不断优化使得经济稳定动力加强,这个变量对市场影响不容小觑,有助于投资风险偏好的提升。

  五是民营经济以及民营房地产救助政策力度不断加大。民营经济具有“五六七八九”的特征,即贡献了50%以上的税收,60%以上的国内生产总值,70%以上的技术创新成果,80%以上的城镇劳动就业,90%以上的企业数量。而房地产市场的健康稳定发展,对中国经济具有重要意义,现在房地产业包括上下游占经济比重接近30%,房地产市场的健康稳定发展和良性循环对经济增长非常关键。

  六是个人养老金等长期资金入市蓄势待发,对新核心资产的需求会不断增加。当下中国股市的长期资金比例偏低,随着保险资金、社保、养老金、企业年金、银行理财、公募基金私募基金等加速入市之外,个人养老金是一个巨大的增量,长期资金入市会彻底改变市场格局,使得A股3000点和港股15000点一下一去不复返。

  七是中国股市部分指数已经足够低估具备吸引力。中国股市估值水平虽然还没有全部指数达到绝对低位,但部分指数部分蓝筹股已经到达历史相对低位。有些指数如恒生指数在2022年10月31日14597点回到了25年之前,估值7.4pe已经无限接近历史低位7.34pe。在2022年10月31日,上证指数2885点估值水平从十五年前的34pe5pb回到11.6pe1.24pb,上证50指数在2288点估值9.7pe1.13pb也已经非常吸引。在全球主要市场中已经相对低估吸引力明显。

  八是从长期来看中国经济稳健发展推动股票市场重心提升。按照国家统计局公布的数据,2021年中国国内生产总值超过17万亿美元,占全球经济的比重超过18%。2013-2021年,中国经济年均增长6.6%,远高于2.6%的同期世界平均增速,其对世界经济增长的平均贡献率达到38.6%,超过七国集团贡献率的总和,未来中国经济占全球经济比重还会慢慢提升,经济增长从长远看必然推动股票市场重心提升。中国经济长远发展就打开了A股3000点港股15000点之上的上行空间。

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