Mysteel参考丨多重因素扰动下，2022年无缝钢管消费回顾与展望lg...

概述：无缝钢管被称为工业的血管，下游几乎涵盖了大部分行业。其中包含：机械、钢结构、汽车、能源化工、房地产等行业。2022年由于受到疫情、宏观、国际地缘局势等多重因素扰动，国内房地产、基建高度依赖的建筑用钢材需求出现明显下降。但无缝钢管由于其下游渠道丰富、企业直供比例偏高等因素存在，使其需求受单一下游行业扰动较小。因此2022年无缝钢管无论从价格走势还是行业利润整体盈利能力来看，都明显强于其他钢材品种。本文对无缝管下游结构及2022年消费及展望做简单阐述。

一、无缝钢管需求概括

据中钢协、海关总署以及Mysteel调研及推算数据显示：2020年、2021年、2022年（2022年为预测值）国内无缝钢管表观消费量分别为2475.50万吨、2228.00万吨、2135.00万吨，无缝钢管表观消费2021年同比下降10.01%、2022年同比下降4.17%。可以看出，近年来国内产量也处于逐步下滑态势，无缝钢管表观消费量呈现逐步下滑态势。

表1：2018-2022年无缝管供需平衡表（单位：万吨）

年份	2020年	2021年	2022年E	2021年同比	2022年同比
产量	2787.7	2550.0	2500.0	-8.53%	-1.96%
出口	327.1	339	380	3.64%	12.09%
进口	15.1	15	16	-0.66%	6.67%
期初库存	65.1	72.73	72	11.72%	-1.00%
期末库存	72.73	70	73	-3.75%	-4.29%
表观消费量	2475.70	2228.00	2135.00	-10.01%	-4.17%

数据来源：中钢协、海关总署、我的钢铁网

二、2022年无缝钢管需求分析

1.无缝钢管消费结构分析

众所周知，无缝钢管下游分布广泛，Mysteel通过对供应端产品结构以及需求端综合调研。通过数据综合评估：无缝钢管主要用于能源化工、机械行业、房地产行业、钢结构行业、汽车行业以及部分其他行业，其中能源化工行业和机械行业是无缝钢管最主要下游方向。以2022年预计产量2500万吨测算，2022年能源化工行业将消费无缝钢管约950万吨，占比38%；机械行业将消费无缝钢管约750万吨，占比约30%。机械、能化虽是无缝钢管主要下游，但是机械、能化自身涵盖面也十分广阔，从无缝钢管消费结构可以看出，无缝钢管下游较为分散，这也有利缓解了单一行业变动对行业带来的影响。

图1：无缝钢管下游行业分布情况（单位：万吨、%）

数据来源：我的钢铁网

2.无缝钢管相关下游表现

（1）能化相关行业

2022年由于受到俄乌局势等影响，国际能源价格逆势大幅上涨，国内相关能源产量也相应出现上升。据钢联数据显示，2022年1-8月全国原油产量为10353.5万吨，去年同期产量为10109.9万吨，累计同比增幅为2.41%。2022年1-8月全国天然气产量为1064.2亿立方米，去年同期产量为1010.6亿立方米，累计同比增幅为5.30%。原油、天然气产量增长同时带动了油套管、油井管、油气运输管等相关无缝管需求。

图2：2020-2022年全国原油产量（单位：万吨）

数据来源：钢联数据

图3：2020-2022年全国天然气产量（单位：亿立方米、%）

数据来源：钢联数据

（2）机械、汽车行业

2022年上半年，国内由于受到经济下行、疫情等多重影响，机械相关数据持续走弱，其中尤其挖掘机产量在旺季出现同比58.9%的降幅。进入下半年，部分机械数据开始好转，7月、8月全国工程机械单月平均开工率分别为65.40%、63.99%，延续二季度以来增长趋势。7月全国挖掘机产量同比增长6.84%、8月全国挖掘机产量同比增长22.06%。工业锅炉产量及中型拖拉机产量等同比出现回升，其中工业锅炉产量和锅炉管（属无缝管）用量存在明显正相关。

2022年汽车行业依旧维持着高速增长，尤其是新能源汽车产量，连续多月同比增幅超过100%，1-8月累计同比增幅达到110.7%。整体汽车产量虽上半年表现不佳，但进入下半年产量也出现明显增量，1-7月汽车产量累计同比增幅为2.9%。汽车行业在无缝管下游虽然属于较小分支，年需求量占无缝管需求3%，主要用于汽车半轴套管，但山东、江苏一部分无缝管精加工企业受此利好，企业效应表现良好。

图4：中国挖掘机产量（单位：辆）

数据来源：钢联数据

表2：2022年机械、汽车下游数据（单位：%）

指标	子指标	累计同比	单月同比
		2022/7/31	2022/7/31	2022/6/30	2022/5/31	2022/4/30	2022/3/31
机械	金属成形机床产量	-12.4	-20.0	-14.3	110.0	58.3	-4.0
	金属切削机床产量	-10.1	-14.8	-11.7	-18.0	-19.0	3.6
	工业锅炉产量	-0.3	30.3	21.9	6.9	-10.0	-6.5
	挖掘机产量	-25.6	-3.2	-3.4	-30.4	-58.9	-30.3
	中型拖拉机产量	-7.5	4.9	6.0	-8.4	-23.7	-23.0
汽车	汽车产量	2.9	31.5	26.8	-4.8	-43.5	-4.9
	新能源汽车产量	110.7	112.7	120.8	108.3	42.2	121.4

数据来源：钢联数据

（3）无缝钢管海外需求表现

据海关数据显示，2022年无缝管出口量逆势激增，2022年8月我国出口无缝钢管达到50.58万吨、净出口量达到49.76万吨，出口量年同比增幅达78.60%、净出口量年同比增幅达81.87%。2022年1-8月，我国累计出口无缝钢管291.79万吨、累计净出口量283.18万吨，同比增幅分别为48.73%、51.26%。无缝钢管出口大幅增长，究其原因主要有：1、2022年国际能源大幅上涨，海外能源相关无缝钢管需求复苏情况较好，大幅带动我国无缝钢管出口贸易。2、由于俄乌局势导致欧洲等地无缝管供应出现问题，部分国家转向中国进行无缝钢管采购。3、汇率变化也一定程度上强化了出口无缝钢管价格优势。

图5：我国无缝管出口量（单位：万吨）

数据来源：钢联数据

表3：2022年1-8月无缝钢管进出口情况（单位：万吨）

单位：万吨	无缝管出口量	无缝管进口量	无缝管净出口量
2021年1-8月	196.19	8.98	187.21
2022年1-8月	291.79	8.61	283.18
年同比增长量	95.6	-0.37	95.97
年同比增长率	48.73%	-4.12%	51.26%

数据来源：钢联数据

三、四季度无缝钢管消费展望

从上文的数据可以看出，2022年我国无缝钢管消费虽出现一定下滑，但下滑的程度并不明显，且重点下游中能源相关行业还处于小幅增长区间，出口也一定程度拉动了前三季度无缝钢管整体消费。因此，笔者认为国内无缝钢管一至三季度整体消费略有下滑，但下滑程度有限，且部分下游有不错表现，且从三季度开始各项数据开始逐渐走强。

展望四季度无缝钢管消费：1、机械行业目前正延续着二季度的复苏劲头，三季度现有数据表现较好，四季度有望走出先强后弱趋势。2、能化行业2022年一直保持着较好的势头，相关用管有销量增长，四季度在目前基础上仍可能继续持续。3、由于国际能源价格居高不下，且地缘局势并未缓解，预计四季度无缝钢管出口仍能保持较好势头。4、基建及房地产相关的需求不确定性最高，但从目前政策密集出台的背景来看，10月及后期相关需求仍值得期待。综上所述，我国无缝钢管四季度消费有望迎来一波提振。