每周股票复盘：生益科技（600183）订单饱满，持续高端领域研发投入lg...

截至2025年4月11日收盘，生益科技（600183）报收于23.33元，较上周的26.25元下跌11.12%。本周，生益科技4月7日盘中最高价报24.05元。4月9日盘中最低价报20.8元。本周无涨停收盘情况，共计1次跌停收盘。生益科技当前最新总市值566.77亿元，在元件板块市值排名4/56，在两市A股市值排名232/5143。

本周关注点

• 机构调研要点：公司产品全系列布局，持续在高速高频、封装等高端领域投入技术研发
• 机构调研要点：2025年全球电子产业规模为2.719万亿美金，同比增长6.9%
• 机构调研要点：公司2024年实现营业收入203.88亿元，同比增长23%
• 机构调研要点：公司海外业务收入占比约16%，直接出口美国占公司主营业务收入比例不到2%

机构调研要点

4月9日业绩说明会,上证路演中心视频直播和网络互动

问：您好，请公司在高频高速材料、高端存储HDI等领域的研发成果转化进展如何？答：公司产品是全系列布局，持续在高速高频、封装等高端领域投入技术研发已超过十数年，获得了深厚的积累和经验，在客户不断提出更高要求的时候，在技术上更快的给出解决方案，并已根据市场需求推出一代代的产品以应对客户的不同需求。公司早在2005年着手攻关高速高频、封装基材技术难题，面临国外技术封锁的情况下，凭借深厚的技术积累，投入了大量的人力物力财力，已开发出不同介电损耗全系列高速产品，不同介电应用要求、多技术路线高频产品，并已实现多品种批量应用。与此同时，在封装用覆铜板技术方面，公司产品已在卡类封装、LED、存储芯片类等领域批量使用，同时突破了关键核心技术，在更高端的以FC-CSP、FC-BG封装为代表的P、CPU、GPU、I类产品进行开发和应用。

问：公司本期盈利水平如何？答：公司目前经营情况正常，订单饱满，2025年第一季度报告将在2025年4月29日披露。

问：公司之后的盈利有什么增长点答：根据Prismark预测，2025年全球电子产业规模为2.719万亿美金，同比增长6.9%。电子行业呈现出高端化、智能化的发展特征，技术创新加速，智能化、绿色化转型成为主流，新兴市场如东南亚也成为了电子企业出海新机遇。然而，关税政策、供应链波动、供过于求等问题仍制约行业发展。因此，公司需抓住处于风口浪尖的I和I应用，面对行业竞争的白热化和技术的分化，充分利用技术、产能及交付、品质稳定等优势、加快产品结构优化和升级，进一步提升在高端领域的市场占有率。

问：请，公司怎么看待川普关税政策对公司今年及未来经营方针的影响，公司出口收入占比较大答：公司主营设计、生产和销售覆铜板和粘结片、印制线路板，2024年实现营业收入203.88亿元，同比增长23%，实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润16.75亿元，同比增长53%。公司海外业务收入占比约16%，直接出口美国占公司主营业务收入比例不到2%，初步预计公司对美国营业收入和利润影响均不大。公司以全方位市场及全系列产品的战略布局，提供应用于各个领域的产品，客户结构多元，整体分散度高。公司长期和各个行业的头部客户保持良好的深度合作。公司对单一市场的依赖度较低，产品、市场及客户结构具备较强的抗风险能力。目前公司各项业务正常开展，订单饱满，将密切关注政策，积极采取相关措施应对。

问：你们行业本期整体业绩怎么样？你们跟其他公司比如何？答：公司目前经营情况正常，订单饱满，具体经营情况，请留意将在2025年4月29日披露的2025年第一季度报告。

问：行业以后的发展前景怎样？答：根据Prismark预测，2025年全球电子产业规模为2.719万亿美金，同比增长6.9%，其中服务器/数据存储增速达到27.9%，成为电子行业最大的亮点和增长点，市场规模达到3620亿美金，2023-2028年复合增长率为18.4%，市场规模增长至4650亿美金，成为全球第二大电子市场领域，仅次于手机市场。电子行业呈现出高端化、智能化的发展特征。I技术与新能源需求推动PCB市场规模持续扩张，高端产品如HDI、封装基板、高频高速材料需求激增。技术创新加速，智能化、绿色化转型成为主流，新兴市场如东南亚也成为了电子企业出海新机遇。

问：覆铜板产品近期是否有涨价？市场供需情况如何？答：公司目前经营情况正常，订单饱满，持续观察未来的市场情况，根据市场及材料变化，及时调整经营策略，采取相关措施应对。

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