“对等关税”落地，债市或迎新变局 ，30年国债ETF(511090)上涨1.58%lg...

2025年4月7日 ，国债期货集体高开高走，30年期主力合约涨1.95%，10年期主力合约涨0.46%，5年期主力合约涨0.34%，2年期主力合约涨0.09%。

截至09:55，30年国债ETF(511090)上涨1.58%。最新价报126.13元，盘中成交额已达21.19亿元，换手率12.13%，市场交投活跃。

规模方面，30年国债ETF最新规模达172.24亿元。

资金流入方面，30年国债ETF近20个交易日内有15日资金净流入，合计“吸金”34.02亿元，日均净流入达1.70亿元。

数据显示，杠杆资金持续布局中。30年国债ETF最新融资买入额达4.36亿元，最新融资余额达2.91亿元。

美国当地时间4月2日下午，特朗普签署关于“对等关税”的行政令，宣布对所有贸易伙伴设立10%的“最低基准关税”，对部分国家征收更高的差异化“对等关税”，其中对中国加征34%税率。

对于债券市场而言，东吴证券认为此次“对等关税”将打破2025年初以来债券市场震荡的格局，在基本面、宽货币政策和资产荒的推动下，债市向好逻辑更加顺畅。

国泰海通证券指出，美国特朗普关税政策落地，后续广谱利率无快速上行之虞，有逐步下行之机。当债市回暖的方向在边际上或已更加清晰之时，更需要注意的是后续做多如何操作增厚收益。我们认为大原则上需要把握两点：一是短期不应过度博弈货币政策快速转向；二是在操作上顺势而为同时进退有据，把握广谱利率下行的大方向，利率下行时充分参与，拉长久期，同时“进退有据”设置短期内的目标点位仍然应当以真实的资金成本为准，而非根据前期利率下行的流畅程度不断下修，特别是国债利率再次进入负carry环境震荡时，应该酌情降低久期或切换票息相对偏高的资产，灵活切换。

30年国债ETF紧密跟踪中债-30年期国债指数(总值)财富指数，中债-30年期国债指数隶属于中债总指数族系，该指数成分券由在境内公开发行上市流通的发行期限为30年且待偿期25-30年（包含25年和30年）的记账式国债组成（不包含特别国债），可作为投资该类债券的业绩比较基准和标的指数。

业内人士认为，30年国债ETF是较好的组合管理工具，不管用于平衡组合久期还是对冲权益仓位，其配置价值、交易价值都较为突出。首先，30年期国债ETF交易门槛低，个人投资者可以直接购买，最小交易单位为100份，约1万元。其次，交易效率高，买卖即时成交，并可实现T+0日内回转交易。最后，有多家做市商提供流动性，买卖即时成交，不缺对手盘，流动性较为充裕。

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