宏发股份接待210家机构调研，包括ALLIANZ GLOBAL INVESTORS、Ariose Capital Management Limited、Ashmore Investment Management Limited等lg...

2025年4月3日，宏发股份披露接待调研公告，公司于3月28日接待ALLIANZ GLOBAL INVESTORS、Ariose Capital Management Limited、Ashmore Investment Management Limited、BlueCrest Capital Management (UK) LLP、Boyu Capital Investment Management Co Ltd等210家机构调研。

公告显示，宏发股份参与本次接待的人员共2人，为董事、副总经理、董事会秘书林旦旦，投资者关系经理彭钢。调研接待地点为福建省厦门市集美区东林路厦门宏发电声股份有限公司三楼。

据了解，宏发股份 2024 年度营业总收入 141.02 亿元，同比增长 9.07%，净利润 16.31 亿元，同比增长 17.09%，人均回款同比增长 9%，继电器市场份额增长，居全球行业第一，新能源车业务规模增长，发布新企业使命。

据了解，在交流互动环节，董事会秘书林旦旦答复了投资者关心的问题，包括原材料涨价下产品毛利率稳定原因，海外产能布局推进情况，模块化业务等各领域业务发展及需求情况，还探讨了公司产品在不同领域的前景、替代关系等。

据了解，活动结语感谢大家关注支持，公司将努力做好经营管理回报投资者，本次活动未涉及应披露重大信息。

调研详情如下：

会议开始,公司董事会秘书林旦旦先生向参加会议的投资者介绍了公司2024年度主要经营数据。报告期内,公司实现营业总收入141.02亿元,同比增长9.07%;实现归属母公司股东的净利润16.31亿元,同比增长17.09%;人均回款120.8万元,同比增长9%。

报告期内,公司继电器整体市场份额较2023年增长1.7个百分点,在全球高居行业第一。公司凭借继电器领域的领先优势,不断丰富产品矩阵,通过模块化的方式提升产品的稳定性、一致性,帮助客户提升效率,同时降低整体拥有成本。新能源车高容量控制盒客户进一步拓宽至国内头部车厂、电池厂,业务规模实现较快增长。

2024年,公司正式发布了新的企业使命——打造一流的元器件和电气装备制造企业。未来宏发也会力争“75+”战略取得新的更大突破,朝着“百年宏发”宏伟愿景阔步前行。

随后进入交流互动环节,公司董事会秘书林旦旦先生就投资者关心的问题进行答复,主要内容如下:

问题1:原材料涨价的背景下,公司全年产品毛利率水平保持稳定的原因是什么?

回复:公司过去五年销售毛利率基本在34%-38%之间,整体较为稳定,从毛利率的影响因素看,主要受销售规模、原材料价格、产品价格、汇率、人效、收入结构等因素综合影响。其中销售规模是最为主要的影响因素,公司整体收入实现稳定的增长是毛利率保持稳定的重要原因。此外,继电器产品的主要原材料包括铜、银、漆包线、工程塑料等,主要原材料价格受大宗商品国际市场波动的影响。

问题2:公司在海外布局产能的推进情况如何?

回复:公司海外工厂主要是印尼、德国工厂。印尼工厂方面,2024年宏发在印尼首都雅加达附近购买60亩土地,用于规划扩建海外制造基地,标志宏发在印尼市场的进一步深耕和全球化战略的加速推进,宏发未来会继续为全球客户提供更加优质的产品和服务。德国工厂于2024年9月26日成功举行厂房封顶仪式,厂房占地2000平米,内部设洁净车间、注塑车间及架空层办公区域,预计2025年逐步投入使用。

问题3:公司的模块化业务发展的情况如何?

回复:公司积极推进模块化方案,车用电子模块已经有给海外客户实现配套;新能源车高容量控制盒继2022年顺利完成丰田配套产品量产下线之后,客户范围进一步拓宽至国内头部车厂、电池厂,业务规模实现较快增长。在继电器基础上为客户提供整体解决方案的电子模块类产品,也是公司“扩大门类”的重要发展方向之一。未来,模块化方案的重要性或将进一步提升。

问题4:功率继电器下游家电、新能源领域的需求情况如何?

回复:报告期内,功率继电器在传统家电领域仍然面临激烈的竞争,未来预计家电市场功率继电器需求维持较为稳定的状态。新能源领域季度环比呈现较为明显的企稳复苏趋势,随着光伏的大电流产品需求有所回暖。未来,公司将持续发挥产品技术创新、质量方面明显领先优势,继续引领行业产品应用发展,巩固并提升市场份额。

问题5:公司汽车继电器市场份额持续提升,未来对于汽车继电器的需求如何展望?回复:一方面,在汽车智能化、电动化的趋势下,新能源汽车产销总量保持较快增长,为下游需求的释放创造了良好的条件;另一方面,汽车场景中的继电器对于安全性、一致性、稳定性等方面往往具有较高的要求,公司依托产品的综合竞争优势,与头部客户建立了良好的合作关系,把握了新能源车行业快速发展的机遇。在新能源汽车市场,与全球主流新能源车厂,包括比亚迪、蔚来、理想、小鹏、零跑、长城、特斯拉、奔驰、宝马等车厂均建立了合作关系。报告期内,全球汽车产销形势呈现温和复苏,其中国内市场及自主品牌增速较快,公司汽车继电器受益于需求总量增长及市场份额显著提升优势,保持了快速增长的势头。此外,公司导入日系等客户,进一步拓展客户覆盖范围。未来汽车继电器需求有望持续释放。

问题6:如何展望未来电力继电器的发展前景?

回复:未来公司一方面积极拓展新兴市场机遇,另一方面国内市场需求也有望有所恢复。总体来看全球智能电网改造投入趋势未改,公司电力继电器产品以57.1%的市场占有率遥遥领先,未来在维持国网份额的同时,进一步抓住全球电网改造机遇,预计将保持稳定增长状态。

问题7:如何看待车上的半导体产品对于高压直流继电器的替代?回复:相比半导体类开关,继电器具有大电流低成本、无漏电流风险、具备抗浪涌能力等优点,对于高压、大电流场景、安全关键系统场景中,继电器在稳定性、安全性、一致性方面具有优势。在车规级场景中,安全、可靠、一致性的优先级相对较高,继电器产品短期内难以被新型开关替代。

问题8:报告期内,公司工业继电器产品业务情况。

回复:报告期内,全球制造业未见显著回暖信号,主要工业市场领域客户库存控制仍偏谨慎,但随着工业库存水平的下降,工业继电器需求已逐步企稳,未来随着国内一系列稳经济、促增长政策的落地实施并逐步显现效果,预计需求将逐步回暖。

问题9:报告期内,公司信号继电器产品业务情况。

回复:报告期内,信号继电器实现较快增长,主要因为安防、医疗领域恢复增长;智能家居等领域同比取得较大增长,起到明显拉动作用。公司在第五代信号产品基础上进一步扩展产品规格,积极拓展新能源、医疗设备等市场,市场份额提升4.4个百分点。

问题10:数据中心领域公司的产品布局情况如何?

回复:数据中心电力系统包括ATS、UPS、服务器电源等环节,其中继电器产品主要应用于控制、开关电器主要用于保护。公司为国内外主要电源客户提供多种继电器产品,市场份额近50%,目前规模在3~4亿元,在AI数据中心电力系统中主要应用于ATS、服务器电源等场景;此外,公司还拥有动力配电柜、低压开关柜、配电箱及PDU等产品,均在数据中心电力系统中有所应用。

问题11:比亚迪发布1000V平台,公司的产品能否满足1000V高压平台性能要求?

回复:公司高压直流继电器产品可支持1000V平台性能要求。公司所生产的高压直流继电器用于新能源汽车领域,在新能源汽车市场,与全球主流新能源车厂,包括比亚迪、蔚来、理想、小鹏、零跑、长城、特斯拉、奔驰、宝马等均建立了合作关系。未来随着更高电压、更大电流的平台推出,对于相应元器件的要求或将进一步提升,公司在高压直流继电器方面具有大量产品和技术储备,在应对不同电压平台的系统设计、耐久要求、极限工况等方面具有丰富的经验,产品竞争力有望不断增强,利于公司推动高价值量产品的占比及市场份额的进一步提升。

问题12:公司“5+”产品的发展主要在哪些领域取得了突破?

回复:公司这几年思路从智能化、新能源的方向逐步切入,推动新门类的高质量发展。报告期内,新门类的突破主要集中于新能源领域。低压电器在新能源、电网等市场积极打造标杆客户;连接器在充电桩、通信基站等领域获得标杆客户认可;电容器通过主要新能源客户的审厂,并且实现了车载领域的客户群体升级;电流传感器斩获海外新能源多个标杆客户认可;熔断器在新能源储能领域成功切入标杆客户。

结语:感谢大家对公司的持续关注和支持,也感谢大家的积极参与、建言献策。公司也将努力做好经营管理,以更好的业绩回报投资者。本次活动没有涉及应披露重大信息的情况。