本週焦點：川普實施對等關稅！全球貿易再掀風暴lg...

Moneta Markets 億匯每日新聞

川普關稅將至，市場緊盯後續衝擊

根據央視新聞報道，美國總統川普計劃在未來幾天內公佈新的關稅政策。他表示，對與其他國家達成關稅協議持開放態度，但明確暗示，任何協議都將在4月2日關稅措施生效後才可能達成。

當被問及關稅協議是否會在4月2日前達成時，川普回應：「不會，很可能稍後。」他還重申計劃對藥品徵收關稅，但未透露具體稅率。

此前，川普於3月26日在白宮簽署公告，宣布對進口汽車加徵25%關稅，該措施將於4月2日生效。然而，他未說明關稅是否適用於所有進口汽車。此外，農產品關稅也將在同一天正式實施。

針對即將到來的「關稅解放日」，市場分析提出三種可能情景：僅實施對等關稅，市場反應相對溫和；實施對等關稅和增值稅，美元指數上漲50至100個基點，全球股市承壓下跌；實施對等關稅、增值稅和行業性關稅，市場衝擊最劇烈，美股可能遭遇更大跌幅。全球市場的焦點將集中在未來的關稅措施及各國的報復行動。

美國3月非農將揭曉，或助推降息預期

4月4日(週五)，美國3月非農就業報告即將公佈，市場密切關注其對聯準會政策走向的影響。根據彭博彙編數據，市場預期：非農新增就業13.5萬人，較前值15.1萬人顯著下降；平均時薪年增3.9%，略低於前值4%；平均時薪環比增長維持在0.3%；失業率預計維持在4.1%不變。

此外，素有「小非農」之稱的ADP就業數據將在非農業公佈前兩天出爐，市場預計就業人數新增11.9萬人，遠高於前值7.7萬。ADP資料與非農資料的背離情況也值得關注。

整體來看，美國就業市場持續呈現降溫趨勢，可能為聯準會降息提供更多支持。儘管聯準會上週下調了今年美國GDP成長預期，但主席鮑爾仍對就業前景持樂觀態度。他在上週的新聞發布會上表示，美國目前正處於「低解僱、低招聘」的平衡狀態，過去六個月這一趨勢保持穩定。

非農後鮑爾登場

在美國3月非農就業報告公佈後三小時，聯準會主席鮑爾將發表講話，市場期待他對美國經濟、通膨走勢以及川普關稅政策影響的進一步解讀。

上週，聯準會決定維持利率不變後，鮑爾重申，聯準會的基準預測認為，川普關稅帶來的物價上漲將是「暫時的」。然而，市場對此存疑。回顧2021年，鮑爾曾堅稱通膨只是「暫時性」現象，結果這項誤判導緻聯準會被迫大幅升息，付出沉重代價。

市場分析認為，現在就斷言通膨影響短暫或為時過早。聯準會最新經濟預測顯示，GDP成長放緩的同時，通膨和失業率均上升。這引發市場擔憂：「有好的鴿派，也有壞的鴿派。如果美聯儲的鴿派立場源於經濟下行壓力加劇，那麼這將是‘壞的鴿派’信號。」

其他數據、會議及事件概覽

中國PMI數據公佈：3月官方綜合/製造業/非製造業PMI將於週一發布，財新製造業及服務業PMI分別於週二、週三公佈。

台積電2nm擴產：3月31日於高雄廠舉行擴產典禮，4月1日起接受2nm晶圓訂單。新竹寶山廠2nm試產良率達60%。

韓國重啟賣空交易：3月31日起全面恢復股票賣空交易。

微軟50週年慶：4月5日於雷德蒙總部舉辦慶典，並發布Copilot AI重大更新。

文心一言全面免費：4月1日起，PC端及APP端用戶可免費體驗最新AI模型及多模態功能。

Switch 2預購開啟：任天堂將於4月2日開放Switch 2預購，螢幕更大、支援第一代遊戲，並採用磁吸式Joy-Con設計。

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