摩根士丹利：抛售中，这些派息股值得再次关注lg...

尽管现在只是三月的第二周，但标普500指数本月已下跌超过5%，而纳斯达克综合指数的跌幅达到6.5%。道琼斯工业平均指数周一收于200日移动平均线下方，这是自2023年11月以来的首次。

当动荡的市场冲击投资组合时，股息可以为投资者提供一定的缓冲。摩根士丹利策略师Todd Castagno写道：“在不确定性增加和地缘政治风险加剧的时期，股息有助于降低波动性。在增长缓慢的时期，股息变得更加重要，并在投资者总回报中占据更大比例。”

特别是，特殊股息发行者——即那些可以在常规股息周期之外向股东一次性支付股息的公司——也可以为投资者提供提振。

Castagno发现，这类股票在宣布特殊股息后的六个月内表现优于市场4.1%。在宣布后的12个月内，这一超额表现增长至7.8%。

对于小盘股而言，这种效应更为显著。那些宣布特殊股息的小盘股在消息公布后的六个月内表现优于市场5.7%，在12个月内表现优于市场11.1%。

Castagno写道：“承诺持续支付普通股息向市场发出了积极的信号，传达了管理层对业务的信心，并吸引了以收入为导向的投资者。而特殊股息则是一种额外奖励——暗示了对并购协同效应、长期顺风和/或一系列特殊事件的乐观态度。”

摩根士丹利分享了过去12个月内支付特殊股息的股票名单。以下是其中一些公司。

大型商用卡车设计公司Paccar入选。

去年12月，该公司董事会宣布每股额外派发3美元的现金股息，于1月8日支付。其当前股息收益率为1.2%，过去12个月股价下跌约7%。

根据LSEG的数据，华尔街对该股普遍持中性态度，覆盖该股的21位分析师中，有12位给予“持有”评级，7位给予“买入”或“强力买入”评级。美国银行是对Paccar持乐观态度的机构之一，并于1月将其评级上调至“买入”。

分析师Michael Feniger写道：“我们预测Paccar在2026年将实现每股收益10.25美元的新峰值（比市场共识高出1美元），因为货运条件恢复且客户在EPA27（一项排放法规）实施前购买卡车。”他补充说，Paccar的股息“在2026年可能会显得非常有吸引力。”

保险公司American Financial Group（AFG）是摩根士丹利名单中的另一个亮点。

2月底，该公司宣布每股派发2美元的特殊股息，于3月28日支付。这笔支付是在AFG每股80美分的常规股息之外的。该保险公司还表示，截至2月27日，今年已回购了约5000万美元的普通股。

AFG的股息收益率为2.5%，过去12个月股价下跌约2.5%。

根据LSEG的数据，分析师普遍认为该股应“持有”。Piper Sandler的Paul Newsome对该股持中性态度，他上个月指出，AFG“是一个具有‘高级问题’的公司的例子”。

他说：“其承保盈利能力和股本回报率非常出色，但在竞争日益激烈的市场中，维持这些回报率很困难。”这位分析师补充说，尽管他的团队认为绝对回报率应该“非常好”，但AFG“在可预见的未来可能收益增长有限。”

其他入选摩根士丹利名单的公司包括林地房地产投资信托公司Rayonier，其股息收益率为4%；财产意外保险公司RLI，股息收益率为0.8%；以及CNA Financial，当前股息收益率为3.8%。