机器人板块的“冰与火之歌”：震荡中的机遇与挑战lg...

一、近期行情回顾：机器人板块的“冰与火之歌”

近两周机器人板块行情震荡，这种震荡不仅反映了市场情绪的波动，也揭示了资金对行业长期价值的博弈与分歧。以机器人ETF(562500)为例：

1. 第一周(2.24-2.28)：回调中的压力测试

• 整体表现： 板块整体回调-6.63%，其中2月28日单日下跌-7.54%，创下近期最大单日跌幅。

• 原因分析：

￮ 短期估值压力： 此前板块涨幅过快，部分个股估值偏高，资金获利了结意愿强烈。

￮ 外部因素扰动： 全球市场波动加剧，尤其是美股科技板块回调，对A股机器人板块形成情绪压制。

￮ 技术性调整： 2月26日创下净值新高1.053后，市场进入技术性调整阶段。

2. 第二周(3.3-3.10)：反弹中的韧性显现

• 整体表现： 板块整体上涨6.3%，显示出较强的反弹动能。

• 原因分析：

￮ 政策预期升温： 地方性机器人产业政策陆续出台，市场对政策红利的期待升温。

￮ 资金回流： 部分资金在回调后重新布局，资金的持续流入为板块提供了支撑。

￮ 技术突破催化： 智元机器人发布GO-1大模型等事件，提振了市场对行业技术进步的信心。

这种“冰火交织”的行情，既反映了投资者对技术突破的期待，也暴露了行业短期估值压力与长期潜力的博弈。

二、当前时点机器人板块还能参与投资吗？

近期行情波动引发了投资者的普遍疑问：机器人板块的上涨动力是否已经衰竭？当前时点是该“上车”还是“逃顶”？我们从以下几个角度进行分析：

1. 上涨动力分析：短期波动不改长期趋势

• 技术突破持续：智元机器人发布GO-1大模型，具身智能迈入新纪元

2025年3月10日，智元机器人发布全球首个通用具身基座大模型GO-1，标志着机器人从“执行工具”向“自主决策体”的跃迁。以GO-1大模型为代表的具身智能技术，正在推动机器人从“功能机”向“智能体”进化。这种技术革命将催生万亿级市场，为板块提供长期上涨动力。

• 政策加码：从《机器人群侠传》到地方行动计划的“组合拳”

从中央到地方，机器人产业政策密集出台，为行业发展提供了强有力的政策支持。中国政府网发布的《机器人群侠传》视频火爆出圈，《“十四五”机器人产业发展规划》明确了2021-2025年机器人产业的发展目标和重点任务，包括关键技术攻关、应用场景拓展等。地方层面，深圳推出“智能机器人产业集群行动计划”，北京设立百亿级机器人产业基金，政策红利持续释放。这些举措与中央“深化养老服务改革”政策形成呼应——人形机器人在养老护理领域的应用被列为重点方向。

• 市场需求爆发：老龄化与产业升级的双重推力

全球老龄化加剧，中国60岁以上人口占比已超20%，护理机器人需求激增；同时，制造业用工成本年均增长8%，倒逼企业“机器换人”。特斯拉Optimus定价有望低于2万美元，性价比优势将加速这一进程。

2. 估值水平：回调后更具吸引力

• 估值回归合理区间： 经过近期回调，板块整体估值已回归至合理水平。以机器人ETF(562500)为例，其成分股的动态市盈率中位数已从高点回落，投资性价比显著提升。

• 资金流向验证： 尽管市场波动，机器人ETF近10个交易日累计资金流入超12亿元，显示资金对板块的长期信心。

3. 立足长期，把握回调机会

尽管市场波动，资金对机器人ETF的青睐却持续升温。数据显示，近10个交易日该ETF累计资金流入超27亿元，规模攀升至117.8亿元的历史新高，稳居同类基金榜首。这种“越跌越买”的现象，揭示了市场对机器人产业长期价值的坚定信心。

• 对于长期投资者： 当前时点是布局机器人板块的黄金窗口。行业长期趋势明确，短期回调提供了更好的入场机会。建议通过定投或分批买入的方式，逐步建仓机器人ETF(562500)。

• 对于短期投资者： 可关注板块的技术性反弹机会，但需警惕市场波动风险。建议设置合理的止盈和止损点，避免追高杀跌。

• 对于持仓者： 如果持仓成本较低，可继续持有，享受行业长期增长红利；如果持仓成本较高，可适当降低仓位，等待更明确的趋势信号。

三、后市展望：从“量变”到“质变”的黄金十年

展望未来，机器人产业将经历三大跃迁：

1. 技术突破：从“功能机”到“智能体”

多模态大模型(如GO-1)的普及，将推动机器人具备跨场景通用能力。例如，仓储机器人可同时处理分拣、库存管理和客户交互，大幅降低部署成本。

2. 应用场景：从“工厂”到“千家万户”

2025年或成为人形机器人量产元年，2030年全球市场规模有望突破200亿美元。家庭服务、医疗手术、教育陪伴等消费级场景将爆发式增长。

3. 投资逻辑：从“主题炒作”到“业绩兑现”

随着特斯拉Optimus、华为“天工”等产品量产，行业将从概念期转入业绩驱动阶段。具备核心技术(如精密减速器、力矩传感器)的企业将迎来估值重塑。

机器人板块的近期波动，既是市场情绪的释放，也是行业长期价值的试金石。对于投资者而言，当前时点既是挑战，也是机遇。通过布局机器人ETF(562500)，投资者可以一键捕获行业红利，分享科技革命的盛宴。

数据来源：Wind，中证指数公司、华夏基金，截至2025.3.10，以上基金风险等级为R4(中高风险)。以上基金属于股票基金，风险与收益高于混合基金、债券基金与货币市场基金。个股不作为推荐。投资者在投资基金之前，请仔细阅读基金的《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，充分认识基金的风险收益特征和产品特性，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策，独立承担投资风险。指数表现不代表产品业绩，二级市场价格表现不代表净值业绩。本基金为ETF基金，投资者投资于本基金面临跟踪误差控制未达约定目标、指数编制机构停止服务、成份券停牌等潜在风险、标的指数回报与股票市场平均回报偏离的风险、标的指数波动的风险、基金投资组合回报与标的指数回报偏离的风险、标的指数变更的风险、基金份额二级市场交易价格折溢价的风险、申购赎回清单差错风险、参考IOPV决策和IOPV计算错误的风险、退市风险、投资者申购赎回失败的风险、基金份额赎回对价的变现风险、衍生品投资风险等。

本资料不作为任何法律文件，观点仅供参考，资料中的所有信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，我公司不就资料中的内容对最终操作建议做出任何担保。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本资料中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。市场有风险，入市需谨慎。