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美股"一夜回到大选前"!关税风暴搅动全球,特朗普又要反转“救火”?

2025-03-05 10:39:47
格隆汇
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摘要:市场的焦虑

美国全面贸易战打响首日,特朗普交易生变,华尔街恐慌情绪蔓延。

周二,美股抹去特朗普大选以来的全部涨幅。

道指跌1.55%,近两个交易日累跌超1300点;标普500指数跌1.22%,已跌至自11月4日(特朗普当选前一天)以来的最低水平;纳指跌0.35%。

“科技七姐妹”分化,特斯拉领跌超4%,年内股价已跌超三成,成为今年以来表现最差的美股大型科技股之一。

而彭博跟踪的美股七巨头的指数自12月17日峰值以来已经下跌近17%。

不过,昨夜中国资产大涨。纳斯达克中国金龙指数收涨近2%。万国数据涨超11%,晶科能源、金山云涨超7%,爱奇艺、哔哩哔哩涨5%。

美元遭抛售美元指数三个月新低;由于对全球经济的担忧加剧,投资者转向黄金和避险货币现货现货黄金再度走强至2900美元/盎司上方

德意志银行认为,过去几天的事件表明美元面临失去其传统避险货币地位的风险。

美元走软的原因是“全球形势变化的速度和规模”以及“美国更广泛的不确定性”。

特朗普又要反转?


特朗普关税风暴愈演愈烈,美股则需紧急救火。

在美股巨震后,特朗普似乎要紧急出手救市。

据美国商务部长卢特尼克最新透露,特朗普可能会削减对加拿大和墨西哥的关税,考虑对美墨加协议合规商品提供缓冲。

除了考虑降低加墨两国关税外,卢特尼克称如果各国能够证明他们能够阻止芬太尼的流动,加征的关税可以取消

当地时间周二,特朗普关税大棒落地。随后,加拿大、墨西哥、中国等开启反击

加拿大宣布对美国进口产品征收25%关税,墨西哥总统表示将于周日宣布报复措施。

其中,加拿大将立即对价值300亿加元的美国进口商品征收25%的关税,将在21天后对价值1250亿加元的美国进口商品征收25%的关税。

另外加拿大安大略省宣布对美电力出口征税25%,威胁关闭出口以报复特朗普关税。

不过特朗普对此最新回应表示,加拿大此举将立即引发美国“增加同等数额的对等关税”。

另外美国对中国输美产品再次加征10%关税,日前中方已出手反击。

商务部、海关总署等纷纷出台对美反制措施。其中,包括对原产于美国部分进口商品加征关税、将15家美国实体列入出口管制管控名单。

海关总署也暂停美国原木进口、美国CHSInc.等3家企业大豆输华资质。

市场的焦虑


自特朗普赢得总统大选,华尔街的看涨情绪高涨。

不过当下,特朗普的关税战升级引发了市场对经济增长缓慢的担忧。与此同时,通胀率仍然居高不下。

近几周,疲软的数据也吓坏了投资者,这标志着“经济的坏消息就是股市的坏消息”的回归。

随着2月份首批经济数据(包括周五的非农)的公布,通胀担忧或加剧。同时,特朗普即将在国会联席会议上发表讲话,也可能会进一步激化贸易紧张局势。

凯投宏观分析师Jonas Goltermann称,自特朗普总统上个月上任以来,金融市场在去年11月美国大选前夕和之后的许多主要趋势已经停滞或部分逆转。

“换句话说,在第四季度主导许多市场的'特朗普交易'叙事正在挣扎。

随着特朗普启动对加墨开征关税,穆迪首席经济师Mark Zandi认为,美国经济可能陷入滞胀。

近期数据反映美国消费者及商界已经忧虑经济前景及减少开支,有关效应将导致经济显著放缓,而关税效应致通胀高企,因此美国经济可能陷入滞胀。如果属实,将是美国50年来首度陷入滞胀。

亚特兰大联储的GDPNow模型显示,美国首季经济可能收缩2.8%。如属实,将是2022年首季以来首现收缩。

面对滞胀,美联储可能会加息,就像就前美联储主席沃尔克在上世纪80年代初大举加息,牺牲经济抑制通胀。

分析人士表示,投资者现在必须弄清楚,在特朗普对中国、加拿大和墨西哥征收关税所建立的新世界秩序里,如何为美国资产定价。

更具有挑战性的是,这些关税的征收正值美国经济出现裂痕、消费者情绪低迷、通胀率持续高企之际。

Freedom Capital Markets首席全球策略师Jay Woods表示:

“系好安全带,因为更多的波动即将到来。即使今天一度出现了技术性反弹,交易员们也还是先抛后问。股市早该出现这种回调了。真正的问题是,‘逢低买进’是不是已经变成了‘逢高卖出’?这还有待观察,现在还没有走出困境。”
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