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医疗上攻继续!医疗器械集体大涨,医疗ETF(512170)半日涨冲击5连阳!

2022-10-18 11:56:02
金融界
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摘要:18日,大盘行情温和上涨,医药医疗板块继续反攻,医疗器械集体大涨,安图生物涨近9%,心脉医疗涨超7%,新产业、惠泰医疗、南微医学均涨超6%,九安医疗、欧普康视涨近6%,板块情绪持续回暖!   热门ETF方面,截至午盘收盘,两市规模最大医疗ETF(512170)涨1.36%,半日成交额4.77亿元,强势突破半年线!值得注意的是,医疗ETF(512170)午前溢价高达0.39%,显示资金热度极高!

  18日,大盘行情温和上涨,医药医疗板块继续反攻,医疗器械集体大涨,安图生物涨近9%,心脉医疗涨超7%,新产业、惠泰医疗、南微医学均涨超6%,九安医疗、欧普康视涨近6%,板块情绪持续回暖!

  热门ETF方面,截至午盘收盘,两市规模最大医疗ETF(512170)涨1.36%,半日成交额4.77亿元,强势突破半年线!值得注意的是,医疗ETF(512170)午前溢价高达0.39%,显示资金热度极高!

  医药医疗板块后市行情如何展望市场主流研究机构火线点评给出最新观点:

  安信证券:医药板块迎长线布局良机。从业绩面来看,A股三季报业绩陆续披露,以药明康德为代表的CXO业绩维持高速增长,行业基本面长期向好,短期估值调整充分,CXO行业今日出现报复性反弹。从调整幅度来看,前期板块调整幅度较大,多数创新药公司近乎腰斩甚至更多,估值回归后的板块整体估值趋于合理甚至低估。最悲观时点已过,长期看,我们认为未来创新仍是不变的主题。

  证券:多项目集采结果优于预期,医药板块价值回归今年以来国家及各省份集采工作接连释放出转暖信号,我们认为,集采政策边际转暖,有利于资本市场修复医药板块的长期估值。具体来看,IVD生化试剂:江西22省集采生化试剂入围降幅设定为20%,远低于原先行业内40%-50%的预期。

  创新药:国家医保局表示药物新增适应症可能不用重新谈判,可通过“简易续约”规则直接纳入医保。降幅最多可能只有25%,降价幅度好于预期。

  骨科脊柱耗材:第三轮脊柱类耗材集采结果公布,152家拟中选,中选率89%。按最高限价14类产品系统平均降幅达64.88%,最高降幅78.67%,降价幅度好于市场预期。

  齿科耗材:国家医保局于9月8日确定了常规种植全流程4500元(三级医院)的医疗服务价格,同时考虑实际情况,存在三种价格放宽条件,最高放宽幅度达40%(6300元),实际降价幅度远低于市场预期。

  冠脉支架集采:9月9日冠脉支架续标,产品最高有效申报价为798元/个,伴随服务最高有效申报价为50元/个,与去年持平。

  整体上,从价格上看,各板块集采项目相比最高限价降幅均有不同程度的放松迹象,好于市场预期。我们认为,未来医药集采大政策将出现明显放松的走向,利好医药板块各领域龙头企业,医药板块整体价值有望实现回归,建议积极布局医药板块相关标的。

  【基金经理火线点评】

  就医疗板块行情持续回暖,两市规模最大医疗ETF(512170)基金经理胡洁发表最新点评:

  近期医疗板块有较好的表现,一方面是江西等22个联盟省份的发布IVD生化集采规则内部稿流出,规则较温和,另外传出了福建省电生理相关耗材集采的文件,规则也较为温和,这两个政策反复印证了局集采政策边际向好的变化趋势。再结合节前出台的贴息贷款政策对设备行业的重大利好,我们认为整个医疗板块的政策或有边际向好的趋势。

  另一方面,医疗板块业绩也保持较高增长。如龙头公司药明康德最近公布了前三季度业绩预增公告,其在公告中提到预计2022年前三季度实现营业收入同比增长约71.87%,归属于本公司股东的净利润同比增长约107.12%,体现出较高的成长性。

  另外,在本轮上涨之前,中证医疗指数自2021年7月高点以来回撤幅度已超50%左右,与其他成长性板块相比,医疗板块处于明显超跌状态。从估值上看,中证医疗指数最新的PE估值为24.5倍左右,位于近7年以来的1%估值分位数(低于历史99%以上时间区间),具有较高配置性价比。

  长期来看,我们认为医疗是一个长坡厚雪赛道品种,人口老龄化的加速、14亿人口的医疗健康刚需,是驱动医疗行业长期高景气度的坚实底层逻辑。当前医药板块在历史估值底部区域,且政策或出现向好趋势,可以在左侧积极布局,并保有耐心,长期配置享受医疗行业长期发展的红利。

  【估值连续创出历史极限低值,多只医疗白马宣布股权激励和大额回购】

  在上一轮估值新低后,中证医疗指数在此后2年多时间内,收获了一轮超过237%的大级别行情。

  面对这轮跌跌不休的股价,医疗龙头公司动作频频,昭衍新药公告实施股权激励草案,药明康德也公告拟以回购H股形式推出股权激励,博腾股份4月份披露股权激励计划,拟向激励对象授予的限制性股票数量为714万股。激励计划限制性股票的首次授予价格为41.5元/股。另外,还有推出大额回购计划的CXO一众企业,如药明生物(至多回购3亿美元)、凯莱英(回购4-8亿元)、泰格医药(回购2.5-5亿元)、博腾股份(回购0.5-1亿元),以及千亿HPV疫苗龙头万泰生物(回购2-4亿元)、器械板块主营一次性橡胶手套的英科医疗(回购2.5-5亿元)和牙科连锁龙头通策医疗(回购1-2亿元)。

  【医疗ETF(512170)特别介绍】

  医疗ETF(512170)跟踪的中证医疗指数(399989)成份股全面覆盖了医疗器械和医疗服务领域的细分龙头,其中医疗器械直接受益于疫情防护、医疗物资出口等需求,抗概念股合计18只,权重近4成,新冠肺炎检测概念12只;医疗服务概念则直接受益于人口老龄化、医疗消费升级和医美等高成长领域,具备长期国民级需求增长同时覆盖8只CXO龙头概念股

  资金方面根据上交所最新数据显示医疗ETF(512170)获得资金持续加仓,自2022年以来截至9月27日医疗ETF(512170基金份额增长超142亿份位居所有行业\主题ETF首位持续获得资金加码

  【风险提示】医疗ETF跟踪的标的指数为中证医疗指数(399989),中证医疗指数基日为2004.12.31,发布于2014.10.31,指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整,其回测历史业绩不预示指数未来表现。任何在本文出现的信息(包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等)均只作为参考,投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另,本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议,本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险,基金的过往业绩并不代表其未来表现,投资需谨慎。

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