核心观点:上周钢铁市场价格小幅下行,14日国内钢材指数(Myspic)综合指数报收149.83点,周环比下跌1.39%,国内主要品种均呈下跌态势,节后第一周受国庆休市影响,整体正常累库,节后第二周则因钢市恢复正常交易,厂发和市场运输正常出入库,下游刚需备库和散单采购促使库存环比仍有小幅下降。消费方面,本周五大品种周消费量增幅11.9%;其中板材消费环比增幅7.1%。本周五大钢材品种周表观消费环比虽有提升,但主因在于上周假期交易寡淡,而本周恢复正常;有色方面,铜价格小幅下跌,市场成交有所好转;铝价格维持震荡走势,海外方面美联储加息落地,且预计今年仍有一次加息,欧洲PMI初值表现一般,海外宏观逻辑仍然偏空。
展望本周从基本面表现来看,上周五大钢材品种供库双降,整体依旧维持紧平衡表现。但现阶段全国散点疫情频发,各区域均有防控工作均有不同程度加严,促使运输节奏环比前期有所放缓,使得市场交易氛围略有不佳,短期内或出现被动累库趋势。另外,现阶段现货价格偏弱运行,长短流程部分企业负利被迫检修或减产,以及二十大之前部分区域执行环保限产计划,进而使得供应增量空间预期内有限。综合来看,10月中下旬,现货价格在成本支撑的情况下,下跌幅度有限,但也因需求无明显释放信号,使得上涨趋势也较难维持,整体维持震荡表现。进而导致企业生产延续承压,库存逐步呈上升趋势,供需紧平衡状态或将打破;有色方面,因临近交割换月,下游需求不佳,成交都较清淡,本周交割结束,预计需求将有所回暖。因此预计本周铜价或震荡下调,区间在59000~63000元/吨;铝市在宏观压力以及需求面恢复偏弱的影响,短期铝价或难以维持涨势,震荡整理为主。
一、原材料品种价格监测
截止2022年10月14日,各原材料当日即时价格以及价格周环比情况如下:
二、机械行业原材料基本面分析——钢材篇
主要内容摘要①——中厚板:上周中板价格继续下行 预计本周将窄幅震荡调整
供应方面,上周中厚板产量142.84万吨,周环比减少0.87万吨;库存方面,钢厂库存78.54万吨,周环比减少2.11万吨,社会库存109.78万吨,较上周增加0.6万吨,总库存199.49万吨,周环比减少0.97万吨。由于去年四季度压减粗钢政策落地实施,导致产量大幅下降,观之今年,国家稳经济,投资基建,临近年底,基建赶工期对于中板的需求量有望高于去年同期。但是由于今年大环境欠佳,供给端压力虽得到缓解,但需求若无明显释放难以对冲当下的高供给,供需错配的局面难以改观。预计本周中厚板价格窄幅震荡调整为主。
主要内容摘要②——热轧:热轧库存继续累增 下游观望心态上升 价格或将震荡偏弱
近期看,市场总库存量累增速度偏向于正常年份,消费预期在被改变后,矛盾累积速度加快,对于价格抑制加大。目前消费偏谨慎的情况下,短期集中补库难以体现,这样矛盾会呈现加快累积的状态。目前钢厂利润亏损加大,但仍未亏到边际,钢厂仍在继续观望维持生产。央国企与民企,订单10月份尚可接满,钢厂在冬季到来之前仍在尽力避免风险的累积。而产量维持,原材料库存不敢累库的情况下,短期弱平衡的问题仍会继续体现。市场心态明显转差,市场消费下降后,加大售卖的意愿则明显增加。目前北材南下资源会逐步体现,因此后期库存矛盾累积就是一个节奏问题,对于后价格看,出口价格承压,刚需支撑难度加大,价格或将在3700-3800元/吨之间调整
主要内容摘要③——型钢:需求释放不足,型钢价格将弱稳运行
国庆节后,型钢价格迎来“开门红”,各地价格小幅拉涨,但因为市场在假期几乎处于交投停滞状态,而供应方面维持高位运行,因此社库和厂库出现不同程度累库压力,去库速度略显缓慢,让利出货是市场主流。供应方面,国庆回归,供应不减,轧钢厂因亏损开工率或下跌,长流程保持30万周产量的高位水平;库存方面,厂库、社库累库压力均增加,去库速度明显存在一定抑制,价格多有优惠促出货。综合来看,本周型钢轧钢厂供应或减少,但供需矛盾明显,钢厂利润持续压缩,短时间内反弹机会并不大,关注社会库存去库速度,需求释放尚不足以支撑价格,综合预计,本周国内型钢市场价格将弱稳运行。
三、机械行业原材料基本面分析——有色篇
主要内容摘要④——铜:上周电解铜价格普遍上涨,预计本周价格将震荡下调
上周电解铜价格持续上涨,受基差较大影响,下游散单成交不佳,多催促长单交付,境外铜部分货源抵港,库存延续下降趋势,供应端依然呈现偏紧格局。宏观方面,美国劳工部公布CPI数据,全面超预期,市场依然利空;国内方面,二十大即将举行,可能在政策方面带来一些利好消息。基本面方面,节后社会库存虽增加,但供应增量不显著;本周因临近交割换月,下游需求不佳,成交都较清淡,本周交割结束,预计需求将有所回暖。因此预计本周铜价或震荡下调,区间在59000~63000元/吨。
四、机械行业动态热点信息一览
1. 9月小松挖机开工小时数101小时,环比增3.2%
近日,小松官网公布了2022年9月小松挖掘机开工小时数数据。数据显示,2022年9月,中国小松挖掘机开工小时数为101小时,环比增3.2%,同比略降0.7%。9月小松挖掘机开工小时数环比上升、同比下降,表明进入下半年开工“旺季”,9月开工率较8月有所增长,但是依旧不及去年同期。
从全球其他地区来看,9月份,日本、欧洲小松挖掘机开工小时数同比负增长,北美、印尼小松挖掘机开工小时数均同比正增长。具体数据如下:
日本9月小松挖机开工小时数为48.4小时,同比下降4.6%,环比提高7.3%;
欧洲9月小松挖机开工小时数为76.1小时,同比下降7.8%,环比提高9.3%;
北美9月小松挖机开工小时数为73.5小时,同比提高4.8%,环比下降4.4%;
印尼9月小松挖机开工小时数为208.9小时,同比提高7.2%,环比提高1.3%。
2.9月挖掘机销量21187台,同比增长5.49%
据中国工程机械工业协会对26家挖掘机制造企业统计,2022年9月销售各类挖掘机21187台,同比增长5.49%,其中国内10520台,同比下降24.5%;出口10667台,同比增长73.3%。
2022年1-9月,共销售挖掘机200296台,同比下降28.3%;其中国内119990台,同比下降48.3%;出口80306台,同比增长70.5%。
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