一周IPO观察：古茗上市，蜜雪过讯，群核科技递表；SAIL美股再次上市lg...

港股IPO观察

截止2025年的第7周，港交所1家新股上市，2家通过聆讯，4家递交招股书。

当周上市

• 茶饮连锁店 $古茗(01364)$ （首日-6.44%）

当周招股（无）

通过聆讯

• 现制茶饮企业蜜雪冰城

• 长效生长激素龙头维昇药业-B

递表公司

• A股新能源龙头公司 $宁德时代(300750)$

• 激光雷达公司图达通与SPAC公司TechStar合并

• 预制金属建筑解决方案公司美联股份

• “杭州六小龙”之一的空间设计行业软件提供商群核科技

其他

• 老乡鸡、迈威生物、问止中医、金岩高新在中国证监会备案

• MSCI全球小盘股指数于中国地区纳入了7只个股，港股 $极兔速递-W(01519)$

• 魅KTV，计划香港上市，中环兰桂坊的首间香港旗舰店开幕

蜜雪冰城通过聆讯

2月14日，河南蜜雪冰城股份在港交所披露聆讯后招股书，或3月初在香港IPO上市，公司计划2月底建簿，3月初正式挂牌，募资约5亿美元。

公司作为一家领先的现制饮品企业，聚焦为广大消费者提供单价约6元人民币(约1美元)的高质平价的现制果饮、茶饮、冰淇淋和咖啡等产品，旗下拥有有现制茶饮品牌“蜜雪冰城”、现磨咖啡品牌”幸运咖“

至2024年9月30日，蜜雪冰城的门店网络在中国及海外11个国家(包括印度尼西亚、越南、马来西亚、泰国、菲律宾、柬埔寨、老挝、新加坡、澳大利亚、韩国、日本)拥有超过4.5万家门店，包括中国40510家，海外4792家，海外地区中，印尼及越南占多数，分别拥有2667家、1304家。

2023年及2024年前九个月，蜜雪冰城的门店网络共实现出杯量74亿杯及71亿杯。根据灼识咨询的报告：截至2024年9月30日按门店数计，蜜雪冰城是中国及全球最大的现制饮品企业。

蜜雪冰城主运营的仓储体系和专属的配送网络支持了中国现制饮品行业内最广阔的门店布局，公司的仓储体系由总面积达到35多万平方米的27个仓库组成，为行业内最大。配送网络覆盖了中国31个省份、自治区、直辖市，约300个地级市、1,700个县城和4,900个乡镇，其覆盖广度和下沉深度为行业内最高。

公司主要通过加盟模式开展业务，公司99%的门店为加盟门店。蜜雪冰城绝大部分收入来自于向加盟门店销售商品及设备，少量来自加盟费和相关服务费。

业绩方面，在2021年、2022年、2023年和2024年前9个月，公司营收分别为103.51亿、135.76亿、203.02亿和186.60亿元，相应的净利润分别为人民币19.12亿、20.13亿、31.87亿和34.91亿元

群核科技递交IPO招股书

2月14日，群核信息技术有限公司在港交所递交招股书，拟在香港主板上市。摩根大通和建银联合保荐，公司曾于2021年6月25日向美国证交会提交上市申请

公司成立于2011年，向客户提供空间设计服务，已发展成为连接数百万设计师、零售商、制造商及终端消费者的生态系统内的中央枢杻，提供涵盖设计、可视化、实施及价值链协作等全面的端到端体验。公司建立了Manycore，让用户可无缝地将其设计视觉效果变成现实，打造引人入胜的视觉体验，并简化从设计至最终生产的路径。Manycore是一个快速发展的、颠覆性的设计和可视化云平台，以人工智能(AI)技术和专用图形处理单元(GPU)集群驱动。

Manycore平台每天都会为数百万个设计理念的创造、协作和实施提供支持。根据弗若斯特沙利文的数据，按2023年平均月活跃用户(MAU)数目计量，群核科技是全球最大的空间设计平台，而按2023年的收入计量，群核科技也是中国最大的空间设计行业软件提供商。

公司产品矩阵主要包括：

1. 酷家乐：主打产品酷家乐是一款空间设计软件，主要针对中国市场。通过拖放3D模型可快速开始新设计，并通过逼真的渲染实时呈现他们的作品。

2. Coohom：为国际用户和客户开发的空间设计软件，主要目标市场为美国、韩国、日本及东南亚。Coohom因其独有功能及行业领先技术而被全球知名软件评级平台G2评为2024年度3D渲染类「领导者」、「最易实施」及「最快实施」的软件

3. 群核空间智能平台（SpatialVerse）：一款面向室内环境AI开发的下一代空间智能解决方案。其核心在于公司庞大且物理正确的数据集库，该数据集库专为通过逼真的虚拟仿真训练复杂模型而设计。

公司的解决方案基于三项核心技术能力：专门构建的GPU基础设施，先进的人工智能(AI)应用程序及合成虚拟数据生成。于2024年，公司的平台利用人工智能功能生成了超过640.6百万张图片，包括平面图可视化、电商产品图片、灯光效果图及其他经优化渲染的图片。

业绩方面，在过去的2021年、2022年、2023年和2024年前9个月，公司营业收入分别为6.01亿、6.64亿和5.53亿元，提前净亏损分别为7.04亿、6.46亿和4.22亿元，同期经调整净亏损分别为3.38亿、2.42亿和0.94亿元。

Seyond图达通拟SPAC香港上市，深度绑定蔚来

TechStar Acquisition Corporation(TechStar，SPAC公司，07855.HK)在港交所递交有关与Seyond Holdings Ltd (图达通)进行De-SPAC的文件，清科资本、中信证券、中信建投国际(整体协调人)为其联席保荐人。

图达通议定估值为117亿港元，TechStar及图达通已与3名PIPE投资者订立投资协议，PIPE投资的所得款项将为约5.513亿港元。

公司成立于2016年，作为设计、开发及生产车规级激光雷达解决方案的全球领导者，为高级驾驶辅助系统(ADAS)、自动驾驶系统(ADS)以及其他汽车及非汽车应用场景提供激光雷达解决方案。

公司的激光雷达解决方案包括两个关键组件：各种系列激光雷达传感器硬件和OmniVidi软件，后者可扩展激光雷达传感器硬件的适当功能。

根据招股书，2023年，公司交付总计超过147,000台车规级激光雷达，2023年ADAS激光雷达解决方案销售收入全球排名第一。

公司的客户包括若干主机厂及ADAS或ADS公司，如蔚来、深向、嬴彻科技及陕重汽，已向主机厂交付总计超过391,000套车规级激光雷达解决方案。蔚来是公司最大客户，截至2024年9月30日，来自蔚来的收入占比达92.4%。于往绩记录期间，图达通向主机厂交付总计超过391,000套车规级激光雷达解决方案。

公司收入来自销售猎鹰系列激光雷达解决方案、灵雀系列激光雷达解决方案、捷豹系列激光雷达解决方案及主要包括软件销售、电子材料销售及工程服务。

业绩方面，在过去的2021年、2022年、2023年和2024年前9个月，公司营业收入分别为0.66亿、1.21亿和1.19亿美元，相应的净亏损分别为1.88亿、2.19亿和1.30亿美元，相应的经调整净亏损分别为1.43亿、1.37亿和0.76亿美元。

美股IPO观察

当周新股上市

• Odysight.AI $Odysight.ai Inc.(ODYS)$ （首日-27.78%）

• $Aureus Greenway Holdings Inc.(AGH)$ （首日-3%）

• $TEN Holdings, Inc.(XHLD)$ （首日+13.33%）

• $Aardvark Therapeutics(AARD)$ （首日-10.56%）

• $Karman Holdings (TCFIII SPACECO HOLDINGS LLC)(KRMN)$ （首日+36.59%）

• $SailPoint Parent, LP(SAIL)$ （首日-4.35%）

• $Northpointe Bancshares Inc.(NPB)$ （首日+0%）

下周上市

• $Anbio Biotechnology(NNNN)$

• $Wellgistics Health Inc.(WGRX)$

• $Apimeds Pharmaceutical U.S, Inc.(APUS)$

• $Epsium Enterprise Ltd.(EPSM)$

• $Ruanyun Edai Technology Inc.(RYET)$

其他递表

• 香港美容产品和消费品零售商Pitanium(PTNM)

• 香港企业融资及证券公司浤博资本 Rainbow Capital Holdings(RNBW)

• 日本人力资源平台提供商Robot Consulting(LAWR)

• 电动汽车共享平台运营公司Envoy Technologies, Inc.(EVOY)

• 中国汽车零部件制造商勤惠科技国际Qinhui Technology International(QHT)

SailPoint重新在NASDAQ上市

2月13日，供身份安全解决方案公司 $SailPoint Parent, LP(SAIL)$ 在NASDAQ上市，每股报23美元，与发行价持平。

盘中平稳，尾盘下行，至收盘每股报22美元，跌幅4.35%，总市值120.24亿美元。周五重新上涨11.59%，超过发行价。

公司的产品包括基于saas的云解决方案Identity Security Cloud(建立在其统一平台Atlas上)和客户托管的身份安全解决方案IdentityIQ。

SPAC方面

能源行业首个Virtual Utility的创建者e2Companies与Nabors Energy Transition Corp. II合并