世界进入等待大事发生模式lg...

今天将是本周风险最大的一天，好消息是人们做好了“坏”的打算。

1、昨晚发布了本周第一个重要经济数据：美国12月PPI低于预期。但华尔街对该数据的深入解读，并没有表面看起来那么乐观，因为PPI报告中的几个成分会推高12月核心PCE通胀（该数据将于本月底公布）。

这样的解读也照应了昨晚市场的表现：

美国股市涨跌互见，并没有极度乐观；美债收益率反而上涨，盘中最高触及4.82%水平，说明其并非给予PPI数据良好的反馈；美元指数下跌0.36%，美元的下跌不仅受到PPI数据的影响，稍早还受到特朗普逐步提高关税消息的影响。但就这两个消息所对应的跌幅而言并不大，并不匹配。

市场走势清晰的表明，人们对通胀的下意识反应仍旧是担忧。

2、今天的焦点是北京时间21:30公布的美国12月CPI数据，这可能是近年来最重要的通胀数据，强劲的通胀数据增强了 2025 年不降息甚至可能加息的想法，而疲软的通胀数据可能有助于平息这些担忧。

美国12月CPI年率（前值：2.70%；市场预期：2.90%）——预期上涨美国12月CPI月率（前值：0.30%；市场预期：0.30%）——预期持平美国12月核心CPI年率（前值：3.30%；市场预期：3.30%）——预期持平美国12月核心CPI月率（前值：0.30%；市场预期：0.20%）——预期下滑

华尔街的主流看法是，即便符合预期，也是坏消息。所以想看到好消息，需要看到低于预期的通胀数据。

根据22V Research的调查显示：47%的投资者预计市场对CPI的反应是“避险（风险偏离）”，29%的投资者认为是“风险偏好”，24%的投资者认为是“混合/可以忽略”。调查还显示，53%的受访者认为金融环境需要收紧。

3、我们编制的《恐惧与贪婪指数》显示，周二收盘后美元、A股、美股、港股、富时A50、黄金、白银等市场均出现重大异常，今天市场的走势可能会有些离奇。该指数每日在《环球市场策略》发布。

4、对中国股市而言，还需要“过五关斩六将”，不仅需要守住昨天的涨幅，未来几个交易日还将面临布林线中轨日渐下行所带来的巨大阻力。

今晚过后，一切都会大变样。