波场TRON行业周报：比特币继续9万保卫战，DeFAI&游戏链成资本新宠lg...

一.前瞻

1. 宏观层面总结以及未来预测

上周，美国股市整体表现疲软。主要受到通胀上升预期和美联储降息计划推迟的影响。市场对未来降息的预期已被推迟至6月，导致投资者情绪低迷。尽管美国经济在进入2025年时仍显示出一定的韧性，但面临的风险和不确定性也在增加，特别是在通胀、就业及政策方面。

2. 加密行业市场变动及预警

受美国大选等诸多因素的影响，比特币价格飙升，一举突破10万美元大关。然而，随着特朗普正式就职日期的日益临近，比特币的波动幅度不断加剧。1月10日一度跌破9.2万美元关口。

尽管最近加密货币的价格出现了较大幅度的下滑，但在波动性较强的加密货币领域，这一现象尚不足以称为异常。展望未来，随着关键经济数据的公布和政策的调整，加密货币市场可能还将遭遇不稳定因素。投资者需保持警觉，密切监视宏观经济指标及其对市场情绪的潜在影响。

3. 行业以及赛道热点

Fold作为一个创新的金融平台，允许Web2用户通过日常消费赚取比特币。其特点包括零手续费购买比特币、使用预付借记卡购物获得比特币返现，以及为Fold+会员提供额外奖励；Griffain是一个仅限邀请制的平台，允许用户创建自己的AI代理并接入特殊代理网络。其钱包功能支持用户为AI代理创建和管理资金。

ZKcandy是基于Matter Labs的ZK-Stack构建的以太坊Layer-2扩展解决方案，利用零知识证明技术实现更快、更具成本效益的交易；Nakamoto Games是一个强大的Web3游戏生态系统，提供基于技能、策略和深度游戏知识的Play-to-Earn平台。其游戏设计为超休闲、富有趣味且易于理解，旨在吸引游戏玩家和开发者。

二.市场热点赛道及当周潜力项目

1.潜力赛道表现

1.1. 低调融资2000万美元，链接Web2消费场景与BTC收益的Fold有何特点

Fold 是Web2用户赚取、购买和使用比特币的门户。通过Fold的预付借记卡，每次购物都能赚取比特币奖励。零手续费购买比特币，并在支付账单和购买礼品卡时获得比特币返现。

用户可在任何接受 Visa 的地方使用 Fold 卡，购物和取款时从你的美元现金余额中扣款。Fold+ 会员是可以享受比特币返现奖励的。

Fold Debit Card特点可概括为：

管理资金

通过多种便捷方式将资金加载到你的现金余额，包括使用 Fold 的“推送至卡”功能从你的比特币余额进行转账。

添加授权用户

最多可以添加 3 个用户，为每个用户提供一张以其名字命名的专用借记卡。对于 Fold+ 会员来说，这意味着多个卡片可以在日常购物中赚取比特币奖励。

告别传统支票账户

比特币是这十年表现最好的资产，但将其融入你的财务管理中可能会让人感到有些复杂。现在不再如此。Fold 将日常银行需求与比特币积累和储蓄相结合——包括提供用于 ACH 账单支付的账户和路由号码。用比特币储蓄，用美元消费，同时积累更多的比特币。

日常消费赚取奖励

Fold+ 会员在日常消费中赚取比特币奖励——包括通过 ACH 账单支付的定期费用，如按揭和信用卡付款。

Fold 如何通过BTC（Web3板块）链接用户：

Fold+ 会员零费用

Fold+ 会员在买卖比特币时不收取任何费用。这意味着你可以通过每次购买积累更多比特币，并避免在将比特币转移到现金余额用于消费时产生费用。无论你希望如何增长你的比特币资产，Fold+ 都能满足你的需求。

（标准网络费用可能适用）

即时购买

使用你的 Fold 现金余额立即购买比特币。如果需要，你可以通过另一张关联的借记卡快速为你的现金余额注资，进行快速购买。

（标准网络费用可能适用）

自动积累

自动定期购买让你能通过定期投资来平均成本购买比特币。从你的现金余额定期积累比特币，后台自动完成，无需操作。

零钱四舍五入

通过每次使用 Fold 卡消费时积累零钱。每当你的四舍五入达到 $10 时，系统将触发一次购买。你还可以添加倍增器加速这一过程！

比特币支付

通过将薪水分成比特币和现金部分支付，简化你的比特币策略，或完全采用比特币标准，将薪水 100% 直接存入比特币账户。

管理比特币储蓄

通过 Fold 购买比特币，你将获得一个统一的平台来进行长期比特币储蓄。Fold 不仅是一个交易平台——它是一个全面的方式，将比特币融入你的财务管理，兼顾便捷性和安心感，助你不断增长和管理你的比特币资产。

存款保险

你的比特币余额在 Fold 中将安全存储在冷存储中，并获得 $2.5 亿美元的 BitGo 保险，为你在积累资产的过程中提供安心保障。

保险政策涵盖了私钥的复制和盗窃、BitGo 员工或高管的内部盗窃或不诚实行为以及私钥丢失等风险。你可以在此了解更多信息。

自行保管

提取购买的比特币和奖励，自主掌控你的财富。你的比特币，你的私钥，你的金融自由——Fold 让这一切变得简单。

使用你的比特币

每个交易所都希望你从他们那里购买比特币，但只有 Fold 使你能够轻松地将比特币转换为美元，用于 ACH 账单支付和日常消费，尽享 Fold 卡的便捷。

点评

从官网显示来看，其平台用户已通过消费从链上获取了超过7000万美元的BTC奖励，从收益的角度具备一定吸引力，且并未占用用户大量的时间以及学习成本，不过本质上Fold仍然是通过收益吸引传统美元储蓄上链，虽然没有详细解释，但能够得出Fold给用户的收益应大概率来源于Defi或某些稳定币甚至RWA板块的投资，当然BitGo作为保险库是具备相当的公信力的，至于Fold能否持续扩大其用户群体则取决于其利用抵押资产的投资策略能否持续高于市场平均值。

1.2. DeFAI概念的先行者Griffain如何通过AI Agent抽象Defi流程

Griffain 目前仅限邀请制，加入需要一个访问通行证。当前，只有持有早期访问通行证或 Griffain Saga Genesis Tokens 的用户才能访问 Griffain。访问 Griffain 允许你创建自己的 AI 代理，并接入 Griffain 的特殊代理网络。

钱包

一旦你获得 Griffain 访问权限，你可以为你的 AI 代理创建一个钱包。你可以通过点击首页的“创建”按钮来完成此操作，然后批准 Griffain 请求为你签名并发送交易。

代理

Griffain 的 AI 代理网络包括两种类型的代理：个人代理和特殊代理。

个人代理

个人代理是你创建并控制的 AI 代理。你可以修改指令并更新代理的记忆。最终，个人代理将能够将任务委派给专业代理。

个人代理可以在链上执行操作或通过一系列操作搜索相关信息。

在向个人代理发出请求时，重要的是要了解代理能够执行哪些操作。如果请求超出了代理的能力范围，请求将被拒绝，但代理也可能产生幻觉并尝试执行未明确编程的操作。

如果代理在完成任务时遇到困难，请更新代理的指令，明确指出你希望代理执行的特定操作。

特殊代理

特殊代理专门用于完成特定任务。特殊代理由 Griffain 创建，且仅对早期访问用户开放。

我们为早期访问用户提供一系列特殊代理。

●代理 Baxus

●代理 Blink

●代理 Onchain Holiday

●代理 Sniper

●代理 Flipper

点评

Griffain 相比于其他平台更突出广泛的自主权和自定义功能。且从兼容程度上足以提供Solana 体验所需的所有基本功能。如果用户想深入研究并优化搜索，Griffain 就是目前比较适合的应用程序。

1.3. 速览专为Web3游戏打造Matter Labs加持的第二层区块链解决方案ZKcandy

ZKcandy 是一个基于 Matter Labs 的 ZK-Stack 为以太坊构建的 Layer-2 扩展解决方案，利用零知识证明技术实现更快且更具成本效益的交易。它旨在解决以太坊区块链面临的一些可扩展性挑战，如高交易费用和慢确认时间。

作为一个 零知识 Rollup (ZK-Rollup)，ZKcandy 是一个 Layer-2 扩展解决方案，能够在链下处理大量交易，同时保持以太坊主网的安全保证。零知识证明是一种加密技术，允许一方证明其拥有某些信息，而无需透露实际的信息内容。

通过 ZKcandy，用户可以在链下执行交易和智能合约交互，仅将必要的信息提交到以太坊主网。这有助于减少主网的拥堵，降低交易成本，使得包括 Web3 游戏、去中心化金融 (DeFi) 以及其他基于区块链的服务在内的各种应用变得更加可行。

ZKSync

ZKSync 是一项前沿的零知识（ZK）技术，用于扩展以太坊并将加密技术普及到主流，旨在为数百万开发者和数十亿需要技术解决方案以实现进步和繁荣的人群提供支持。ZKSync 区块链网络深深植根于推进个人自由的使命，致力于使数字自有权利普遍可用。它是无信任的、安全的、可靠的、抗审查的、保护隐私的、超可扩展的、可访问的和主权的。

iCandy

iCandy Interactive Limited（iCandy）是东南亚和大洋洲地区主要的游戏开发工作室之一。作为一家在澳大利亚证券交易所（ASX）上市的公司，iCandy 拥有超过 650 名全职员工，并在德国、泰国、马来西亚、新加坡和澳大利亚设有游戏工作室。iCandy 的主要股东包括 Animoca Brands、Singtel、SK Telecom、AIS、百度等。

最新进展

ZKcandy作为 ZKsync 生态系统内首个以游戏为中心的 Layer 2 ZK 链，宣布与 Idexo 的战略合作。Idexo 是区块链和代币化解决方案的先锋，两者的合作旨在支持一项全新的 AI Agent NFT 项目的启动。此次合作旨在重新定义自主代理与区块链整合的格局，为用户提供前所未有的互动性、定制性和实用性。作为这一雄心勃勃项目的第一步，Idexo 与 ZKcandy 正在合作支持一项名为 RaidQuest 的新独立项目，该项目基于 ERC-7662 标准构建 AI Agent NFT。RaidQuest 是一个去中心化的平台，在这个平台上，限量版 AI Agent NFT 将在区块链任务机会中协作，推动用户在 Layer2 和 Web3 奖励计划中自动化参与。

点评

ZKcandy 将利用资金打造首个基于 Telegram 的 EVM 游戏生态系统，并与主要知识产权持有者合作，加速推广。团队还将开发用于游戏的 AI 代理，并为 2025 年上半年主网启动做准备。此外，ZKcandy 计划扩大合作伙伴网络，支持更多 AAA 游戏和 IP，并进一步简化用户体验。这些举措将帮助 ZKcandy 将早期的势头转化为长期的成功。

1.4. 首个Web3的P2E游戏商店Nakamoto Games获得1000万美元融资，其潜力几何？

Nakamoto Games 是一个强大的 Web3 游戏生态系统。我们提供一个基于技能、策略和深度游戏知识的平台，而非依赖运气。我们所有的 Play-to-Earn 游戏都要求战略思维和精通技巧，允许玩家利用他们的技能和游戏知识来赚取奖励。

Nakamoto Games 的游戏设计为超休闲、富有趣味并且易于理解，提供熟悉的游戏玩法，让玩家可以随时加入，无需事先学习或详细说明。

Nakamoto Games 强调，平台不提供任何形式的赌博或赌场类活动。我们的承诺是提供一个公平且富有娱乐性的游戏生态系统，在这里，玩家可以提升自己的战略能力，并根据游戏技能赚取奖励。且团队坚决反对任何形式的赌博，并致力于打造一个专注于技能而非运气的平台。与 Nakamoto Games 一同享受游戏，每一场胜利都是靠努力赢得的，而非依赖运气。目标是吸引游戏玩家和游戏开发者。开发者也将获得工具，以便在平台上发布并盈利自己的游戏创作。Nakamoto Games 正在构建一个完整的 Play-to-Earn 游戏生态系统，而不仅仅是一个单一游戏。

Nakamoto Games 本身也在频繁发布新的 Play-to-Earn 游戏。玩家将始终有新的游戏可供选择，绝不会感到无聊。除了平台内部发布的游戏，第三方开发者也被鼓励通过我们的 SDK 接入他们的游戏，从而增加平台上发布的游戏数量。

Nakamoto Games 已成功推出主网，注册玩家超过 200,000 名。你将在 Nakamoto Games 内找到主要是短小的 HTML5 游戏，这些游戏涵盖了动作类、射击类、NFT 游戏、体育游戏等多种类型。除了这些迷你游戏，Nakamoto Games 还拥有内部开发团队，正在开发首个 AAA 生存游戏《Escape》。目前，Nakamoto Games 已成功发布超过 200 款游戏。

NAKA Marketplace

NAKA Marketplace 是一个去中心化的市场，玩家可以在这个平台上自由地购买或出售任何 Nakamoto Games 的 NFT，使用 $NAKA 作为交换媒介。

目前，NAKA Marketplace 支持以下内容的买卖：

●Nakamoto Games 游戏门户中的游戏内资产

●Nakaverse 地块 NFT

●Outlanders NFT（未来开发）

在 NAKA Marketplace 上进行买卖，不仅能让用户高效地根据供需关系交易 NFT，还能使用户参与构建世界上第一个自给自足的经济元宇宙。

点评

Nakamoto Games 的生态系统各个元素融合在一起，打造了一个丰富的社交和游戏体验。玩家可以浏览游戏目录，找到自己喜欢的游戏，并在平台上度过数小时的娱乐时间，同时赚取奖励。他们还可以通过投资 NAKAVERSE NFTs 来资助自己的 Play-to-Earn 游戏，生产游戏内物品或将其出售在市场上，从而自然地将平台的两个方面联系起来。

NAKA Punk NFTs 进一步补充了生态系统，通过在 NAKAVERSE 中标识玩家，并为居民提供土地资产，开启他们的元宇宙旅程。NAKA Punks 向世界展示了你是这个繁荣生态系统的一员，同时通过加入 Satoshi Gaming Club 为持有者提供独特的会员福利。最终，NAKA Punks 还与游戏目录相连接，赋予玩家在 Play-to-Earn 游戏中的独特优势。游戏合集、NAKAVERSE 和 NAKA Punks，都是该项目的基础设施产品，彼此紧密相连，构成了一个多维度的、前所未有的游戏平台。许多关键元素已经到位，Nakamoto Games 将继续朝着打造一个全球范围内盈利且沉浸式的 Play-to-Earn 和元宇宙乐园的终极愿景迈进，不论玩家的 Web3 经验如何。加入 Nakamoto Games，共同开创一个围绕区块链技术的新游戏时代，彻底改变游戏产业。

2. 当周关注项目详解

2.1. 详解Solana上硬件加速型 SVM的L1 Solayer Chain

简介

Solayer Chain 是一种下一代区块链架构，旨在通过扩展单一的全局状态机，实现前所未有的吞吐量、低延迟和强大的可组合性。与传统的垂直扩展或分片 Rollup 不同，Solayer Chain 通过将工作负载分配到微服务和专用硬件加速器来保持原子状态转换。它将签名检查、交易过滤、预执行仿真、调度和存储卸载到不同的可扩展集群，每个集群都经过优化以执行特定功能。

核心特点

●事务的猜测性执行：事务在到达排序节点之前会被预测性地执行，并通过混合型的权威与质押共识机制最终确定。

●高效的节点间通信：利用 Infiniband RDMA 实现接近微秒级的节点间通信，并使用先进的并发控制策略来最大限度减少重执行。

●共享无状态的键值存储：Solayer Chain 通过在多个节点之间分片的共享无状态键值存储来支持任意规模的账户数据，并实现负载均衡。

●硬件限制突破的性能：Solayer Chain 旨在推动区块链性能到硬件极限，目标达到 100 万 TPS 和 100Gbps 以上的网络带宽。

创新性功能

1.后交易逻辑钩子（Hooks）：允许开发者在链上嵌入后交易逻辑，如套利、清算和记账，提升了智能合约的灵活性和功能性。

2.大规模交易（Jumbo Transactions）：支持处理更大的交易，优化了交易处理效率。

3.跨链调用：允许在不同链之间进行无缝通信，增强了链间的互操作性。

4.内置 OAuth 支持：提升了开发者和用户的体验，简化了身份验证流程。

技术解析

Solayer协议架构

概述

Solayer 的架构旨在为 Solana 区块链提供一个强大、灵活且可扩展的再质押解决方案。本段概述了构成Solayer协议基础的关键组件和流程，提供了有关 Solayer 如何管理资产、委托质押和处理奖励的见解。

再质押池管理器

再质押池管理器是负责监督资产流入协议的核心组件，其主要功能包括：

●处理用户存入的 LST 或 SOL。

●将 SOL 转换为 sSOL-raw。

●发放可互换代币表示（Solayer 资产）。

目前，这些 Solayer 资产是非流动的，以便于为流动性奖励计划计算积分。未来的版本将引入流动性，以增强 DeFi 兼容性。

解锁和委托

Solayer 资产在基础层没有解锁锁仓期。

●AVS（自动验证服务）的解锁由委托管理器单独管理。

●AVS 可以设计自定义解锁流程（最多 2 天的周期）。

●对于 AVS 故障，提供紧急退出机制。

协议开发阶段

阶段 1：当前实现

●关注资产的接收和转换。

●奖励会计和分配。

阶段 2：增强功能

●用户可以将 Solayer 资产质押以保障额外的网络。

●委托给管理 AVS 节点的 Solayer 操作员。

●引入针对恶意行为的操作员处罚。

●用户通过选择节点操作员和 SVN 来构建再质押投资组合。

●发放非同质化代币（NFT）以代表用户投资组合。

关键协议方法

再质押方法（Restake Method）：

●许可制：需要额外的服务器签名。

●允许在初期时期强制执行存款限制。

解质押方法（Unstake Method）：

●非许可制：不需要额外的 Solayer 签名。

此架构为 Solayer 的再质押生态系统提供了坚实的基础，平衡了安全性、灵活性和未来的扩展性。

Solayer Chain 架构

为了解决链与链之间新兴的瓶颈，Solayer提倡采用一个多执行器、硬件加速的 SVM 网络。该设计如图 1 所示。此设计通过将工作负载分布到专用硬件和集群上，同时保持全球原子状态，实现了单一状态区块链的无限扩展。以下部分概述了该架构如何将关键的阶段阶段分解为微服务，以扩展非原子组件，如入口流量和状态发布，硬件加速用于调度和锁定，分片数据库用于扩展存储，以及基于 Solana 的新型混合共识协议，确保既有安全性又有低延迟。为了进一步提高可用性，Solayer Chain 引入了链级钩子、跨链合约调用、大规模交易、无缝钱包支持和基于 OAuth 的签名者支持。总体而言，Solayer Chain 旨在成为最具用户友好的区块链，具备 100 万 TPS 和 100Gbps 以上的带宽。

事务处理扩展

Solayer Chain 的整体架构如图 1 所示。每笔交易首先到达初始入口点，在这里进行签名验证（sigverify）和本地去重（local deduplication）。经过验证的交易随后被发送到预执行集群进行预执行（pre-execution）。交易的效果和中间快照通过 Infiniband 发送到排序器（sequencer）。排序器利用 SDN（软件定义网络）交换机和额外的 FPGA 来决定交易应通过简单路径（即所有交易账户在预执行时都处于最新版本）还是复杂路径（即至少有一个账户有更新的版本）。

●简单路径事务：对于简单路径的事务，状态变更通过 RDMA（远程直接内存访问）直接应用，并在 SDN 上有本地缓存。

●复杂路径事务：对于复杂路径的事务，交易进入本地内存池（mempool），其处理速度为亚毫秒级。排序器在本地内存池中调度事务，以实现所有事务的公平且优化的并行执行。

在事务执行并且状态变更被写入后，交易通过全球的 PoPs（Proof-of-Person）进行传播，确保事务在全网同步。

图 2：需要重新执行的事务数量与执行器滞后于事务数量的关系。

SOLAYER CHAIN 的事务处理阶段

SOLAYER CHAIN 的事务处理阶段与 Solana 的核心阶段相似：签名验证（sigverify）、去重、调度、银行处理和存储。银行处理阶段本质上是顺序执行的，需要粗粒度锁定或单线程执行以保持一致性。然而，虽然 Solana 在单体架构中执行这些阶段，但签名验证、去重和存储操作是可以解耦并分布式处理的。SOLAYER CHAIN 利用这一观察，通过将这些阶段分解为独立的微服务，并将它们部署在弹性计算架构上来实现。

Solayer的系统通过反馈驱动的控制平面实现动态资源调配，该控制平面监控事务的入口速率，并自动扩展处理能力。

Solayer设计中的一个关键洞察是，若事务之间没有在访问的账户上存在读写依赖（即没有脏读），则可以独立地预执行大量事务。根据图 2 的模拟，预执行从 304992000 开始的 1000 个插槽中的事务时，即使执行器明显滞后于链，也只有 2% 的事务由于脏读需要重新执行。

基于这一观察，SOLAYER CHAIN 引入了一个模拟阶段，位于事务调度之前。这个阶段可以水平扩展到多个节点，执行事务的猜测性预执行，针对节点上最新提交的状态进行操作。在模拟过程中，系统会捕获事务的效果以及在账户访问边界上的一组中间执行快照。虽然某些事务由于重叠的账户访问模式可能会出现冲突，但我们的方法允许对大多数无冲突的事务进行并行预执行。

值得注意的是，仅执行读取操作的事务可以在边缘完全验证和确认，完全绕过中央银行处理阶段。为了进一步减少冲突事务的拥堵，对于访问热账户的事务，可以通过预执行所有可能的未来账户值来处理。这些账户有一个短期预测模型，通过 Winter-Holt 的双指数平滑预测（DESP）为每个账户的字节实现。根据账户的访问频率，预执行节点操作员可以手动注入更精确的预测模型，并且事务可以使用不同可能的账户数据进行数百万次模拟。对于仍然与先前措施冲突的事务，当检测到冲突时，模拟结果的订阅者可以从最近的有效快照中快速重建正确的执行状态，消除完全重新执行事务的需要。这个设计显著减少了传统银行处理阶段所需的计算开销，同时保持严格的一致性保证。

传统的链集成需要在钱包层和 dApp 层都提供支持。对于 EVM L2 链，这是因为 EIP-155 规定链 ID 必须包含在签名负载中，而钱包会强制执行这一规则。然而，SVM 事务的签名并未在事务结构中包含链 ID。相反，每个事务包含一个最近的区块哈希，在其他链上重放该事务会导致其被拒绝。其次，在 EVM 生态系统中，钱包负责事务广播，而在 SVM 中，dApp 负责广播事务。

通过使用 SOLAYER CHAIN 的 SDK，dApp 可以允许用户直接使用任何兼容 Solana 的钱包在 SOLAYER CHAIN 上创建事务，而无需显式的钱包支持。虽然直接的钱包支持对于资产的无缝展示仍然是理想的，但对于事务执行和用户引导并不是严格要求。

而对于Hook方面，SOLAYER CHAIN 提供了一个预编译程序，用于管理 Hook 注册和竞标。用户提交竞标，将他们的 Hooks 附加到特定的程序上，采用类似荷兰拍卖的模型进行竞标，其中每个程序的前 16 个竞标（按金额排序）有资格在下一轮周期内执行。如果一个事务涉及多个具有注册 Hooks 的程序，则最多会有 16 个 Hooks 执行（按竞标金额降序排序）。事务完成后，这些 Hooks 会按顺序被调用，每个 Hook 的竞标金额会被分配：40% 给事务发起者，40% 给程序的所有者，20% 给网络。

总结

总体看来，Solayer chain仍然本质上主打超高性能以及灵活的拓展性，但就针对目前行业内存在的应用来说，显然只有在meme launch的阶段是具备底层链高性能需求的，而事实证明当前Solana自身的性能已经足够覆盖这些应用的用户所产生的交易数据。在笔者看来，Solayer Chain更多的是针对未来可能爆火的AIdefi,以及gaming板块所设计，毕竟除了去中心化期货期权交易所以外，当前其他类应用不大需要“毫秒级别”确认，因此Solayer chain更多的是为未来的ai agent也好，web3游戏而未雨绸缪，换句话说，该chain能否表现良好将取决于行业的发展周期，只有牛市能够诞生上述所说的高性能需求类应用，一旦行业内流动性受限，那么这类高估值的基建类项目在很长一段时间内很难有好的二级市场表现，但其愿景及技术实现是值得肯定的。

三. 行业数据解析

1. 市场整体表现

1.1 现货BTC&ETH ETF

解析

上周交易日（1 月 6 日至 1 月 10 日）比特币现货 ETF 上周单周净流入 3.07 亿美元。上周单周净流入最多的比特币现货 ETF 为贝莱德（Blackrock）比特币 ETF IBIT ，周度净流入为 4.98 亿美元。

解析

上周交易日（ 1 月 6 日至 1 月 10 日）以太坊现货 ETF 上周单周净流出 1.86 亿美元。上周单周净流入最多的以太坊现货 ETF 为贝莱德（Blackrock）以太坊 ETF ETHA 周度净流入为 1.24 亿美元。

1.2. 现货BTC vs ETH 价格走势

BTC

解析

上周比特币在快速突破10万美元大关后并未能维持强势反弹形态，103000美元成为了多头最强阻碍，多头在短期的快速溃败使得价格迅速下跌，好消息是90000美元～92000美元底部支撑区域目前仍然有效，坏消息是多头在周末未能组织起有效反攻，因此本周前段若价格能稳固在94000美元附近则后续继续向上测试10万，而后在9～10万美元之间继续交换筹码，这段时间也是散户逐步建仓，巨鲸从获利头寸抢夺筹码的时期。

在此提醒投资者，从当前比特币各大etf的持仓成本预估，86800美元附近应是机构们的底线，跌破方才意味着反转，反之则应坚定持有现货。目前行情还远称不上进入熊市，比特币的坚挺就是证明。但对于期货投资者应适当考虑减少持仓周期，谨慎持有过夜头寸。

ETH

解析

对于以太坊来说，上周的下跌已完全回吐了12月末的涨幅，现阶段价格甚至开始持续测试3100美元上方支撑有效性。本周需关注走势能否形成小时级别双底反弹形态，若成立则短线可期待3550美元阻力测试，反之或关注3100美元甚至3000美元的强支撑。

对于投资者来说，比特币跌破90000美元同时或意味着以太坊也将同步跌破3000美元，这两个点位至少是目前多头散户们的最后看涨底线。因此在这两个关键位置被有效跌破前，不宜长期看空。

1.3. 恐慌&贪婪指数

解析

近期，比特币价格下跌至约92,000美元，加密货币恐惧与贪婪指数下降至61，显示市场情绪转为中性。以下是可能导致这一情况的主要原因：

宏观经济数据影响：美国近期公布的职位空缺与劳动力流动调查（JOLTS）数据显示就业市场强劲，可能引发市场对美联储货币政策收紧的预期，进而对比特币等风险资产产生压力。

市场流动性变化：美元流动性趋紧可能对比特币价格产生负面影响。有分析指出，比特币等加密货币的价格在美元流动性增加时上涨，而在流动性下降时下跌。

大额期权到期：近期大量比特币和以太坊期权到期交割，可能导致市场波动加剧，进而影响比特币价格。

市场情绪变化：加密货币恐惧与贪婪指数下降至61，表明市场情绪从贪婪转为中性。这一变化可能导致投资者采取观望态度，减少买入或增持比特币的意愿，从而对价格产生影响。

需要注意的是，加密货币市场受多种因素影响，价格波动较大。投资者应密切关注市场动态，谨慎操作。

2.公链数据

2.1. BTC Layer 2 Summary

解析

近期，比特币的Layer 2（L2）解决方案和侧链生态系统取得了显著进展。以下是本周有关主要比特币L2协议的最新动态：

Merlin Chain（MERL）的价格在过去一周内呈下降趋势。截至2025年1月12日，MERL的价格约为0.22美元，较一周前下跌了约17.22%。Merlin Chain生态系统中超过38亿美元的资产在解除质押后，并未从生态系统中流失，反而涌入其生态dApp，在DeFi、基础设施、游戏等领域发展迅速。

Stacks：Stacks通过在比特币之上引入智能合约功能，使开发者能够构建去中心化应用（dApps）。其独特的共识机制（PoX）与比特币网络紧密结合，增强了比特币的可编程性。

RSK：RSK是一条与比特币兼容的智能合约平台，采用合并挖矿的方式，利用比特币的安全性。它允许开发者在比特币网络上部署以太坊兼容的智能合约，促进了比特币生态系统的多样化。

Liquid Network：由Blockstream开发的Liquid是一条比特币侧链，主要用于提高交易的速度和隐私性，特别适用于交易所和金融机构之间的大额转账。

此外，新的比特币L2项目也在不断涌现。例如，B² Network是基于ZK-Rollup开发的比特币二层网络，兼容EVM，可实现EVM生态开发者无缝部署DApps。近期，B² Network宣布对合作伙伴上线Alpha测试网MYTICA，并公开招募生态开发者。

需要注意的是，L2解决方案的采用和发展仍在进行中，投资者和用户应持续关注相关技术进展和市场动态。

2.2. EVM &non-EVM Layer 1 Summary

解析

本周，EVM（以太坊虚拟机）兼容和非EVM的Layer 1区块链领域发生了多项重要事件，以下是其中一些值得关注的动态：

Vana区块链主网启动：Vana区块链是一个与EVM兼容的Layer 1网络，旨在将个人数据转换为金融资产。其原生代币$VANA的当前价格约为33.42美元，市值约为10亿美元。

Monad完成2.25亿美元融资：Monad Labs宣布完成2.25亿美元融资，领投方为Paradigm。Monad主打“并行EVM”概念，旨在通过并行处理提高网络执行效率，同时保持对EVM的100%兼容性。

Solana和Tron的TVL增长：尽管市场情绪低迷，Solana和Tron的总锁仓量（TVL）在本周分别录得6%和7%的增长，显示出这两个非EVM公链的生态系统仍在稳步发展。

BuidlerCon2023 Demo Day活动：由TinTinLand开发者社区联合支持的BuidlerCon2023 Demo Day活动聚集了来自不同非EVM公链的开发者，鼓励他们开发创新产品，推动非EVM生态系统的发展。

2.3. EVM Layer 2 Summary

解析

本周，以太坊虚拟机（EVM）兼容的Layer 2网络领域出现了多项重要进展，以下是其中的关键动态：

Starknet v0.13.3即将上线：以太坊Layer 2网络Starknet宣布，其v0.13.3版本预计将在本周于主网上线。该版本旨在通过降低blob gas费用至原来的五分之一，以应对以太坊blob需求的增长，提升网络的数据效率。以太坊联合创始人Vitalik Buterin对此表示支持，并呼吁更多EVM汇总提高数据效率。

Movement获得投资：Movement作为首个以太坊的Move EVM Layer 2解决方案，成功获得币安和OKX的投资。该项目旨在提供完全兼容EVM的Move虚拟机，计划作为以太坊的Layer 2网络，利用以太坊的流动性和安全性。

Arbitrum的领先地位：Arbitrum通过Nitro升级，实现了与以太坊虚拟机（EVM）的全面兼容，使得从以太坊迁移至Layer 2的智能合约过程变得极为简便，几乎无需任何调整。这使得Arbitrum在以太坊Layer 2领域保持领先地位。

Layer 2生态系统的现状与发展趋势：Layer 2项目之间竞争激烈，在技术、生态、运营上各展所长。未来，Layer 2可能会出现新的趋势，包括更高的可扩展性、降低交易成本以及提升用户体验等。

总体而言，本周EVM兼容的Layer 2网络在技术升级、融资和生态系统发展方面取得了显著进展，显示出该领域的持续活力和创新。

四.宏观数据回顾与下周关键数据发布节点

最新统计数据表明，2024年12月份非农部门就业人数增长达到25.6万，大幅超出市场预期，这一数据加剧了对通货膨胀可能加剧的担忧。同时，美联储在其会议记录中透露了对未来通胀趋势的担忧，尤其是对特朗普政府政策可能给经济带来的影响表示关注，这些政策包括关税和移民政策。

本周（1月13日-1月17日）重要宏观数据节点包括：

1月14日：美国12月PPI年率

1月15日：美国12月未季调CPI年率

1月16日：美国至1月11日当周初请失业金人数

五. 监管政策

周内市场跌势明显，除了宏观数据的影响以外，距离特朗普上任之日越来越近，对其加密新政的不确定性给市场带来了消极情绪。各国和地区对于加密行业的监管动作也大大减少，这种态势也可以被看作是风暴前夜的平静。

荷兰

MoonPay、BitStaete、FinTech ZBD 和 Hidden Road 四家数字资产公司已获得荷兰金融市场管理局（AFM）颁发的加密资产服务提供商（CASP）许可证。这一许可证符合欧盟《加密资产市场监管法案》（MiCA）要求，允许持证公司在 27 个成员国范围内运营。MiCA 是欧盟为加密公司制定的专属监管规则，要求企业在任一成员国取得 CASP 许可证后，即可在整个欧盟范围内开展业务。

肯尼亚

肯尼亚财政部内阁部长 John Mbadi 周五（1月10日）表示，肯尼亚正准备立法使加密货币合法化，这标志着政府立场的重大转变。肯尼亚禁止使用加密货币，但公众仍在地下广泛使用，以规避限制。Mbadi 在概述新政策的声明中说：「虚拟资产和虚拟资产服务提供商的出现和发展，为本地和国际金融体系带来了创新，带来了充满活力的机遇和挑战。」