什么情况？软件板块大幅回调，同花顺跌超8%！软件50ETF(159590)跌超6%，盘中净申购500万份！资金连续2日净流入超1600万元lg...

2025年第一个交易日，A股午后跌幅扩大，沪指、深成指跌超2%，创业板指跌超3%。申万一级行业中，仅商贸零售、纺织服饰、综合上涨，计算机板块回调近4%。

消息面上，12月26日，深度求索全新系列模型DeepSeek-V3重磅发布并同步开源。根据专业测评报告，DeepSeek-V3在能力上已经与GPT-4o以及Claude-3.5-Sonnet等主流大模型不相上下，但在训练成本及训练效率方面展现出了明显的优势。中信证券认为，DeepSeek新一代模型的发布意味着AI大模型的应用将逐步走向普惠，助力AI应用广泛落地；同时训练效率大幅提升，亦将助力推理算力需求高增。（来源：中信证券《DeepSeek V3发布，加速AI应用落地》，2024/12/30）

计算机行业中，软件50ETF（159590）标的指数（中证全指软件指数）跌超6%，50只成分股全数下跌：东软集团跌停，同花顺、指南针、金山办公跌超7%，恒生电子、中科创达跌超6%，中国软件、财富趋势、宝信软件跌超5%，润和软件、三六零、拓维信息跌超4%，拓尔思跌超1%。

ETF方面，全市场热门的软件50ETF（159590）跌6.05%，盘中价刷新上市以来低点，成交额超1210万元，换手率11.5%，高居同类第一；实时数据显示，软件50ETF（159590）盘中获净申购500万份。

盘中溢价走阔，溢价率现达0.14%，同样位居同类第一！资金汹涌加仓，截至2024年12月31日，软件50ETF（159590）近5日有3日获净流入，12月31日获资金加仓超1500万元！近10日内也有6日“吸金”，累计金额超2300万元！

【机构2025计算机年度策略：大势已成】

国盛证券表示，计算机行业波动仍在，大势已成。（1）逆周期政策驱动投资修复，EPS有望见底回升：计算机行业下游大量与财政支出相关，伴随逆周期政策持续落地，计算机板块有望核心受益于宏观回暖。短期而言，从下游政策加大到企业基本面的转好存在客观时间周期，因此波动仍在，但计算机是投资修复领军这一趋势明确。（2）B端提效+AI编程有望带动行业利润率提升：北美AI应用共同特征是B端降本，国内计算机行业既可输出B端提效应用，又能较快速应用相关工具提升人效。AI代码作为第一个高准确度AI产品有望快速爆发。计算机行业人员成本占比营业收入约为44%，2023年计算机行业利润率不到3%，乐观计算可以有5倍的提升空间。（3）筹码层面，机构持仓仍处低配：2024年三季度信息传输、软件和信息技术服务业占股票投资市值比4.88%，环比上升0.35pct，较2023年初仍处低位。行业超配比例为-0.24%，处于低配状态。

AI应用主打高容错率或高准确率，选择边际变化显著方向。目前来看，模型综合任务准确率仍不够高，落地较快的将是容错率较高的方向（B端Agent或C端APP各类终端如手机、眼镜、耳机等轻应用）、或细分模型准确率提升较快的方向，选择边际变化显著方向。互联网大厂在我国AI产业发展中扮演着至关重要角色，边际变化显著，应重视互联网大厂AI产业链上相关公司机遇。2024年11月字节豆包MAU近6000万，12月豆包大模型日均tokens使用量已超过4万亿。华为方面，鸿蒙将实现“AI+OS深度融合，升级版AI助理“小艺”将原生AI能力融入操作系统腾讯、阿里、小米等其他大厂AI布局也进展不断。

国产化有望成为投资修复领军。（1）自主可控战略高度持续加强，更积极的财政货币政策有望带动其快速修复，国产软硬件有望迎来新一轮投资加速周期。（2）国产算力有望迎来需求爆发、ASIC化、国产化三重逻辑加持。随着多模态大模型发展同时主流模型日均Token已达万亿，国内AI应用需求爆发，大厂军备竞赛开启。（来源：《国盛证券计算机2025年度策略：大势已成》，2024/12/30）

东兴证券表示，AI应用方面，从发展速度上来看，AIGC行业正处于高速增长期。据机构预测，2024年全球人工智能产业规模将达到 6233 亿美元，同比增长 21.5%，增势迅猛。从发展阶段上来看，AIGC行业应用逐步落地，头部大模型产品用户量持续增长，截止2024年11月，全球前三名产品月活数较2023年底接近翻倍。且国内外科技巨头持续加码AI投入，部分行业AI应用得到业绩验证。从发展方向上来看，新产品新趋势有望得到验证，AI agent、端侧智能等逐渐步入技术产品爬升阶段，产品有望逐步落地。投资方向上，一是已发布通用大模型且积极探索AI行业应用落地的公司，二是具备AI应用落地场景的相关公司有望受益。（来源：《东兴证券计算机行业2025年投资展望：信创、AI应用构投资主线，新质生产力领域具结构机会》，2024/12/31）

【软件50ETF（159590）：软件为核，一键布局自主可控+AI浪潮】

硬件为基，软件为核。软件50ETF（159590）紧跟中证全指软件指数，一键布局软件全产业链。指数精选50只成分股，对于基础软件、应用软件、软件服务覆盖全面：约67%权重为应用软件，15%以上为AI相关领域，信息安全占10%，其余约7%为信息技术和基础软件。

截至12月31日，软件50ETF（159590）标的指数前十大成分股合计权重55.2%，覆盖基础软件、应用软件、数据库等各细分领域！一键打包科大讯飞、同花顺、金山办公、润和软件、三六零、恒生电子、中国软件、指南针、宝信软件、四维图新等热门个股，具备高锐度、高弹性特征！

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