“一九”现象重现！四大行再创历史新高，同指数规模最大的MSCI中国A50ETF(560050)收涨0.48%喜提三连阳，“春季躁动“会形成牛市吗？lg...

昨日（12月25日），A股市场缩量整理，上证指数翘尾几近翻红，收跌0.01%，科创50涨0.33%，创业板指跌0.55%，两市成交额仅1.29万亿元，环比缩量。两市近909股上涨，逾4300股下跌，煤炭、银行、石油、通信板块冲高，权重拉指数、“一九”现象重现。

表征核心龙头资产的MSCI中国A50互联互通指数（746059）收涨0.36%，成分股多数上涨，海光信息收涨11.26%领跑指数，能源、银行、电信等红利板块冲高，中国神华、中国石油、工商银行等均涨超2%，中国银行、农业银行、中国联通等涨超1%，其中，四大行盘中再刷新股价新高！“吃喝玩乐”行情再度回调，贵州茅台、伊利股份等微跌。

对于银行股近期劲爆狂飙，市场认为主要有两个原因，一是中期分红季即将到来，市场出现抢筹行情。二则是近期股东增持增加，也在一定程度助力银行上涨。展望2025年，多家券商研报中也表达对银行股投资的积极态度，而高股息策略依然是机构推崇的投资策略之一。

热门个股方面，贵州茅台发布2025年重点市场政策。2025年，将调整飞天53度500ml茅台酒、珍品茅台酒、飞天53度1000ml茅台酒等产品投放量，进一步强化普茅大单品作为橄榄型产品矩阵“金字塔”底座的地位，激活终端消费动能，提升消费触达率。

热门ETF方面，同指数规模最大的MSCI中国A50ETF(560050)收涨0.48%，喜提三连阳，全天成交额已超7000万元，交投火爆！

资金小幅增仓，据公开数据显示，表征核心龙头资产的MSCI中国A50ETF（560050）昨日获资金小幅增仓664万亿元！

近期市场持续震荡，机构指出“春季躁动“仍在加速步入中，但建议不以牛市为前提，春季时期核心资产、红利板块和科技成长的结构性行情不变，MSCI中国A50ETF（560050）聚焦核心资产，兼具高股息与科技成长属性，不失为当下配置的高效选择！

【“春季躁动”中核心资产、高股息、主题投资等结构演绎割裂的格局不变】

国金证券认为，“春季躁动”的核心驱动从来都是基本面与流动性，大概率不受“情绪面”主导。10月以来国内基本面在“宽货币+宽财政”影响下，逐步拐头修复，居民、企业现金流改善，促使“花钱意愿”上升的逻辑依然未变。另一方面，衡量有效流动性的核心指标“M1%-短融%”亦连续两个月回升，且改善幅度持续扩大。显然，“躁动行情”5条规律，基本面、流动性向上，贴现率较低、风险偏好有改善空间及估值合理均满足，故我们维持看好“春季躁动”的观点不变。（来源于国金证券20241224《“春季躁动”有望进入加速，精选科技细分方向“进攻”；基金量化观察：A股电网设备ETF集中上市》）

不过也有机构指出，建议不要以牛市为前提，展望春季行情，顺周期、高股息、主题投资等结构演绎割裂的格局不变，单一结构对市场的带动作用正在下降。春季行情可能只是有机会的震荡市。高股息、核心资产春季可能有脉冲式反弹，而最终高弹性的方向仍是小盘成长、主题活跃。（来源于申万宏源20241221《【一周回顾展望】春季行情只是有机会的震荡市》）

【MSCI中国A50ETF（560050）聚焦核心资产，兼具高股息与科技成长】

MSCI中国A50ETF（560050）标的指数聚焦核心龙头资产，兼具高股息与科技成长属性。标的指数成分股中银行、有色等红利板块占比在30%左右，电子、计算等科技板块占比超15%，食品饮料等消费板块占比10%。

数据截至20241225

资料显示，MSCI中国A50ETF（560050）跟踪MSCI中国A50互联互通指数，该指数采用“优选龙头、均衡配置”的编制理念，覆盖了代表中国经济力量的各行业龙头，反映了国际视野下的中国核心资产，为国内外投资者一键配置全球瞩目的中国优质资产、力争分享中国经济高质量发展的红利提供了全新解决方案。

核心资产长期配置价值凸显，为资产配置“压舱石”优选。关注核心龙头资产，认准A50规模第一的MSCI中国A50ETF(560050)，场外联接(A类：014528；C类：014529)。

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。MSCI中国A50ETF属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，投资需谨慎。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于MSCI中国A50互联互通指数成份股的持有风险，请关注部分指数成份股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险等。

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