四大行新高，微盘股退潮，什么信号？“幸运基”中证A500指数ETF(563880)昨日盘中溢价频现，连续10日累计吸金超25亿元！lg...

昨日（12月23日），A股震荡走低，全天成交额为1.55万亿元，上证指数跌0.5%，创业板指跌0.98%，科创50指数跌1.25%，微盘股指数跌超7%，场内近4800只个股下跌，逾200股跌停。板块方面，银行、保险等板块涨幅居前，四大行盘中集体创历史新高，教育、Sora概念、游戏、传媒等板块跌幅居前。

对此，华泰证券指出，主题“缩圈”、基本面验证权重提升、市值风格向大盘平衡的迹象初显。短期，或可由小盘主题向景气能见度相对高的部分科创适度聚焦，关注字节链为代表的AI+。红利股息率与10年期国债收益率剪刀差突破2022年来常态区间上沿，配置性价比较高，且短期有催化。（来源于华泰证券20241223《A股策略：岁末年初行情如何交易？》）

新一代宽基旗舰中证A500指数昨日（12.23）震荡收跌0.28%，成分股跌多涨少，中远海能领涨6.8%、中国核电涨超5%，景嘉微、巨化股份、晶盛机电等涨超4%，海光信息、中际旭创等涨幅居前，汤姆猫跌11.04%、利欧股份10cm跌停，蓝色光标、奥飞娱乐等高位股集体退潮。

热门ETF方面，“幸运基”中证A500指数ETF(563880)昨日（12.23）收跌0.3%，盘中溢价频现，尾盘达0.04%，反映买盘实力强劲！全天成交额已近8亿元，换手率超9%，交投持续火爆。

资金汹涌增仓！权威数据显示，中证A500指数ETF（563880)昨日（12.23）再获资金强势布局超2000万元，近3日资金重手增仓超15亿元，高居全市场ETF第二！连续10天获得资金净流入超25亿元。

公开资料显示，中证A500指数ETF（563880）不仅综合费率为全市场最低档（管理费仅0.15%，托管费仅0.05%），更设置了“可月月评估分红”的盈利分配机制，中证A500指数ETF（563880）也是全市场唯一含“88”代码的A500类ETF，563880，谐音“我留下发发了”，倒着念更谐音“您发发365”！

规模方面，中证A500指数ETF（563880）自上市以来，份额、规模屡创新高。最新规模超85亿元，再创成立以来新高。

市场近期持续震荡，主题缩圈、成交额小幅缩量，机构表示，本轮行情特征与2019年类似，但是否能出现大行情，关注两个潜在机会，一是名义GDP增速，二是消费增速。展望未来，GDP增速有望修复，政策持续加码，消费修复概率较大。埋伏A股行情，首选新一代宽基旗舰中证A500指数，“高成长、高股息”兼具的特征使A500在长期投资中能具备更好的超额表现。

【本轮行情特征与2019年高度相似】

对于权益类资产，广发证券首席经济学家郭磊指出9月底以来这一轮股票上行的特征与2019年年初的情况非常相似。对比2019年行情修复的因素发现，其中前四项因素跟这一轮有高度的相似性。比如，海外紧缩周期触顶；财政扩张，微观预期好转；货币政策与金融政策调整；资本市场战略地位的确认等因素，代表着对经济基本面、流动性、风险偏好集中的修正。

【2020年及2021年基本面亮点支撑2019年“长牛”延续】

2019年的启动因素跟这一轮非常相似，但启动因素并非关键，重要的是2020年和2021年的两个承接因素：2020年四季度开始出口的快速扩张带动2021年名义GDP的扩张，当年企业盈利增速得到大幅修复；2021年双碳经济预期开始形成，为经济结构带来亮点。两个因素，一个总量，一个结构是那一轮形成“长牛”行情的重要背景。

【关注后续经济总量、结构上的变化】

从这一框架来对照此轮行情，后续能否出现类似的接续因素比较关键。这一轮行情有两个潜在的机会，其一，如果明年能够将名义GDP增速重新拉回至5%以上，那将堪比2021年那轮名义GDP的扩张，有望带来企业盈利的高斜率修复；其二、如果通过这一轮积极的促消费的政策，重新把消费增速拉回到名义GDP增速附近，那也会形成结构上的亮点或驱动因素。

展望明年，第一、总量上，名义GDP有较大概率高于今年的水平；第二，存量房贷利率调整释放了城市家庭部门消费修复的空间；第三，促消费作为明年几大重点工作之首，政策红利依然非常明显；第四，核心CPI当前所处位置相对较低，消费品量价修复具备较大的概率。（来源于广发证券20241223《重塑广谱性增长》）

【中证A500迎来首次调仓，五大优势有望全面提升】

12月13日盘后，中证A500指数ETF（563880）迎来首次调仓，调仓后中证A500指数有望实现“龙头属性更突出、新质生产力含量更高、基本面表现更强，估值性价比更高、长期业绩表现更优”五大优势全面提升！

龙头属性更突出，无论是从总市值还是盈利能力来看，预计新纳入的21只个股均强于剔除的成分股。纳入成分股平均市值均为700亿元左右、2024Q3平均净利润为11.87亿元，均高于剔除成分股（200亿元左右、8.37亿元）。

新质生产力含量更高，从行业来看，新增成分股数量最多的行业为电子、医药、电力设备与新能源等与“新质生产力”密切相关行业。

基本面表现更强，纳入的成分股ROE平均值为6.97%，2024年前三季度归母净利润增速中位数为22%，均高于剔除成分股（5%、-26%）

估值性价比更高，纳入的成分股近三年市盈率（TTM）分位数均值为58.23%，远低于剔除成分股。

长期业绩表现更优，自2021年以来，纳入的成分股平均收益率持续优于剔除成分股，长短期收益均亮眼。

注：统计区间为2021年1月1日-2024年12月6日。样本股过往盈利表现不代表未来，不代表指数表现。数据来源于中证指数官网、Wind。

看好资本市场长期稳健发展、A股市场中长期发展趋势，认准中证A500指数ETF（563880），一键把握市场大BETA投资机遇！公开资料显示，中证A500指数ETF（563880）不仅综合费率为全市场最低档（管理费仅0.15%，托管费仅0.05%），更设置了“可月月评估分红”的盈利分配机制，为投资者提供相对可预期的稳定收益！最后，中证A500指数ETF（563880）是全市场唯一含“88”代码的A500类ETF，563880，谐音“我留下发发了”，倒着念更谐音“您发发365”！

风险提示:本材料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。投资有风险，基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金管理人管理的其他基金的业绩不构成对本基金业绩表现的保证。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，基金管理人提醒投资人基金投资的"买者自负”原则。本基金属于中等风险等级(R3)产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为平衡型(C3)及以上的投资者，客户-产品风险等级匹配规则详见汇添富官网。在代销机构认申购时，应以代销机构的风险评级规则为准。

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