ChatGPT崩了上热搜：我们有多依赖AI？lg...

12月12日，社交媒体上出现部分网友反馈，称ChatGPT出现故障，随后“ChatGPT崩了”上了热搜。OpenAI证实了人工智能聊天机器人ChatGPT正在经历重大中断，导致用户无法使用，这一问题也影响了IOS18.2与Siri的集成功能。ChateGPT在全球范围内的宕机和引发热议不禁让人再一次感慨——我们对于AI的依赖或已超出想象。

图：ChatGPT周度访问量持续上升

来源：国信证券

一、AI应用正在推动算力发展

对AI依赖的日益加深，主要基于AI基础设施与产业应用的日益深化。OpenAI启动“12天发布计划”引爆市场关注度，AI应用热度持续上升。AI大模型的不断升级有望持续带动软硬件创新，催生多场景应用落地节奏加快。当前，由于模型能力成熟、下游需求稳定，美股AI应用类上市公司业绩已实现验证，从海外映射视角亦可梳理关注国内相关投资机会。

图：AI应用与AI算力迭代升级相互推动

来源：长城证券

算力基础设施升级势在必行为AI落地打造坚实底座。AI带来了算力基础设施升级机会，原因在于不同阶段催生出算力基础设施与算力需求的供需差。在初期，这种供需差主要来源于AI的计算量和摩尔定律之间的差距，中后期新应用的持续渗透，比如具身智能机器人、车联网、工业物联网等也导致算力的供需不平衡。在供给侧的突破方面，运营商是算力基础设施的底座，通过智算等方面升级为整个产业打造基本盘，兼具红利以及成长属性将是运营商较长期的核心逻辑。而PCB/光模块/铜连接将通过新技术新工艺的手段，诸如光模块向高速率的演进以及硅光CPO等新技术的引入、PCB向HDI的转型实现能耗降低的同时计算能力大幅增强，服务器/交换机的机会则在于在向高速率迭代的同时，有望带来国产替代的广阔空间。整体来看，龙头先发优势或将成为新一轮竞赛的关键点。

相关指数：中证5G通信主题指数（931079.CSI）选取产品和业务与5G通信技术相关的上市公司股票作为样本股，包括但不限于电信服务、通信设备、计算机及电子设备和计算机运用等细分行业，共计50只成份股涵盖了PCB/光模块等领域龙头，有望分享算力迭代与国产替代带来的机遇。

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二、AI应用在生活各处机遇凸显

AI与各行业的结合，既带来技术赋能与产业迭代，又提升消费体验和生活水平。随着AI进入生活的方方面面，人们对于AI的依赖有望逐步催生更加具体、落地的投资机遇。

（1）AI+传媒：模型迭代以及应用侧的持续繁荣，有望带动传媒板块估值及业绩提升。一方面，AI视频大模型正加速竞赛，多模态能力持续升级，助力商业化空间打开；另一方面，重磅新片继续定档2025春节档，叠加观影消费补贴，电影市场或持续回暖；此外，影视内容、版权、营销公司积极拥抱AI视频，“AI+影视”后续可期。

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（2）AI+医药：11月14日，国家卫生健康委等三部委联合发布《卫生健康行业人工智能应用场景参考指引》，为“人工智能+”在医疗领域的创新应用指明了方向。自2016年起，我国便开始围绕AI出台相关政策，从宏观角度出发，推动AI技术在医疗领域的应用，2024年，国家和地方层面的政策更是密集发布。创新药械及其产业链值得关注，随着我国医保谈判常态化的持续推进，药械的创新和出海或是企业未来发展的趋势。

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（3）AI+机器人：海内外巨头入局建立生态链，核心的AI体系加速迭代，人形机器人前景和落地更加乐观。相比AI赋能后性能大幅提升的认知决策系统，高可靠性高性能、低成本的硬件供应链是支撑落地的关键，具有强大跟随、制造和降本能力的国产供应链优势明显，有望迎来利好。

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风险提示

尊敬的投资者：投资有风险，投资需谨慎。公开募集证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。

您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。根据有关法律法规，银华基金管理股份有限公司做出如下风险揭示：

一、依据投资对象的不同，基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。

二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。

三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

四、特殊类型产品风险揭示：请投资者关注标的指数波动的风险以及ETF（交易型开放式基金）投资的特有风险。本基金将投资港股通标的股票，需承担汇率风险，并面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。

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