事件:(1)12月10日,字节跳动视频生成模型PixelDance已在豆包电脑版正式开启内测,部分用户已开通体验入口。内测页面显示,用户每日可免费生成十支视频。(2)根据量子位数据显示,截至11月底,豆包APP在2024年的累计用户规模已成功超越1.6 亿,每日平均新增用户下载量稳定维持在80万,成为全球排名第二,国内排名第一的AI app。11月份,豆包APP DAU接近900万,增长率超过15%,远超第二名Kimi DAU 300万。(3)12月10日,字节跳动旗下TikTok在官网和官方账号发布声明,称已向美国哥伦比亚特区巡回上诉法院提交了紧急动议,以阻止TikTok封禁法律生效。
传媒行业逻辑
1、AI应用:产业加速落地,2025年有望迎大年
字节跳动视频生成模型PixelDance在豆包电脑版正式开启内测,以及豆包APP的用户规模成功超越1.6亿,每日平均新增用户下载量稳定维持在80万,这些数据不仅体现了AI技术在内容创作领域的快速渗透,也预示着AI应用产业正在加速落地。美股Applovin/Zeta等公司第三季度财报超预期的表现进一步证明了AI营销赋能的效果已经开始显现。海外To C AI应用头部产品的MAU体量过亿,而国内AIGC APP行业月活跃用户规模从2023年1月的384万迅速增长至2024年9月的7913万,月复合增长率达16.3%,显示出AI应用的强劲增长势头。
2、业绩端:2025年传媒各子板块业绩有望复苏
有机构指出,进入2025年,传媒行业尤其是游戏、影视等内容板块有望迎来业绩边际向上的机会。影视方面,根据各公司产品排期来看,预计2025年的影片供给整体将好于2024年,这主要得益于当前产品线已于第四季度逐步启动,加上春节档优质内容的供应,预计将为全年票房恢复打下良好基础。与此同时,游戏和短剧内容出海仍在蓬勃发展中,据伽马数据显示,2024年第一季度出海游戏收入增速回正,未来3-5年内,出海短剧有望实现倍数级的增长。这不仅反映了国际市场对中国文化产品需求的增长,也为传媒企业在海外市场拓展提供了广阔的舞台。
AI赋能:AI全维度赋能传媒各赛道,未来有望产生质变
AI技术对传媒行业的赋能作用日益凸显,特别是在游戏、营销和影视三个关键赛道上,AI的应用正带来前所未有的变革。
首先,在游戏领域,AI技术已被广泛接受并融入到了游戏研发当中,催生了一系列新颖的玩法。今年以来,多款新兴游戏利用AI实现了玩法层面的创新,如AI+陪伴功能的加入,不仅增加了玩家之间的互动性,还探索出了全新的商业模式。
其次,在营销方面,国内外AI营销相关产品持续落地,AI与广告营销场景深度融合。随着AI浪潮的推进,营销公司将借助AI营销工具产品实现在报表端的变现,探索新的商业模式,扩大广告主规模的同时,也会为自身带来额外的收入来源。
最后,在影视行业中,自2024年初OpenAI展示Sora以来,国内涌现出多个AI视频大模型,包括即梦AI、可灵AI等。目前,AI主要用于特效制作、分镜与脚本设计等部分流程,但随着技术能力的进一步升级,AI有望在短剧、动画等领域实现大幅度的降本增效。
4、估值端:传媒当前估值合理,有望估值修复
有机构认为,从估值角度来看,当前传媒板块的估值水平位于近5年38.65%的历史估值分位,处于近十年42.30%的历史估值分位水平。在过去几年中,传媒行业经历了深刻的结构调整和技术革新,AI等新技术的应用为行业注入了新的活力。展望未来,随着AI应用的加速落地,传媒各子板块业绩的复苏,以及AI赋能带来的质变,整个行业有望继续保持良好的发展趋势。因此,当前较低的估值水平为未来提供了充足的上行空间,随着一系列利好政策的出台以及企业业绩的逐步兑现,传媒板块有望迎来估值修复的机会。(数据来源:wind,截止2024/12/10)
相关基金
传媒ETF(159805)中高风险 R4
跟踪指数:中证传媒(399971.SZ)
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