Blackwell芯片正常发货！但指引没有惊喜，英伟达绩后下跌lg...

英伟达因营收指引不及最高预期，盘后股价一度下跌5%。但Blackwell芯片正常出货缓解了投资者担忧，股价跌幅收窄。

11月20日美股盘后，英伟达（NVDA）公布了2025财年第三季财报。

数据显示，英伟达季度营收为350.8亿美元，同比增94%；非GAA下每股收益为0.81美元，同比增103%，两者均超市场预期。毛利率为75%，持平预期。

【图源：英伟达FY25Q3 CFO Commentary】

分业务看，核心业务数据中心营收为308亿美元，同比增长112%，高于分析师预期。

【图源：英伟达官网；FY25Q3各业务表现】

展望未来，英伟达预计四季度营收为375亿美元，虽然高于分析师平均预期的371亿美元，但低于最高预期的410亿美元。

财报公布后，英伟达股价一度下跌5%，但随后跌幅收窄，截至发稿跌2%，报142.86美元。

英伟达CEO黄仁勋在业绩电话会上表示，本季Blackwell的交付量会超出预期。

Blackwell芯片正常出货！未来将供不应求！

在业绩电话会上，英伟达CFO Colette Kress和英伟达CEO黄仁勋都对市场关心的AI芯片Blackwell发表了意见。

Kress称，本财年第四季度Blackwell芯片开始生产出货，预计直到2026财年，Blackwell芯片都将供不应求。

13000个Blackwell芯片样品已发送给客户，第三季度包括微软、甲骨文和OpenAl在内的许多终端客户已经开始接收Blackwell芯片。

黄仁勋称，Blackwell芯片的需求惊人，预计本季度将交付比预期更多的Blackwell产品。

当被问及特朗普政府可能加征的关税是否会影响英伟达，他回应称：“无论新政府做出什么决定，我们当然都会支持。公司将完全遵守随之而来的任何法规。”

华尔街分析师仍普遍看好英伟达前景，但也承认市场对英伟达期望过高。

“投资者已经习惯了这家公司业绩超预期，但要做到这一点变得越来越难。本次财报仍然是一份非常可靠的报告，但事实是，当预期门槛如此之高时，达成目标就会变得更加艰难。”Carson Group首席市场策略师Ryan Detrick表示。

年初至今，英伟达股价累计上涨203%。

【图源：TradingView；2024年英伟达（NVDA）股价走势】

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