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楼市税收优惠新政,内需白酒弹性凸显!规模最大的消费ETF(159928)回调超1%,近5日资金净流入超14亿元,最新份额超163亿份!

2024-11-14 18:13:18
有连云
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消息面上,三部门发布多项楼市税收优惠新政。其中提出,购买家庭唯一及第二套住房,140平方米及以下按1%税率征收契税,并明确北京、上海、广州、深圳可以与其他地区统一适用二套房契税优惠。在城市取消普通住宅标准后,对个人销售已购买2年及以上住房一律免征增值税。土地增值税预征率下限统一降低0.5个百分点。

今日大盘早间缩量震荡,午后单边下跌,上证指数收跌1.73%,深证成指收跌2.83%,创业板指收跌3.4%,全天成交1.87万亿元。申万一级行业中,仅银行板块上涨,家用电器、石油化工跌幅较小,消费板块回调。中证主要消费指数回调1.48%,成分股多数飘绿:牧原股份、温氏股份、古今贡酒跌超2%,伊利股份、海天味业跌超1%,贵州茅台、五粮液、泸州老窖、山西汾酒、口子窖微跌。上涨方面,洋河股份微涨。

市场热门ETF方面,全市场规模最大、流动性最佳的消费ETF(159928)收跌1.61%,成交额超5.95亿元,高居同类产品首位,交投极其活跃!

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资金方面,截至11月13日,消费ETF(159928)近5日资金净流入超14亿元!近10日、20日和60日也均录得资金净流入,近60日资金净流入超55亿元!截至11月13日,消费ETF(159928)最新基金份额超163亿份,最新规模超142亿元,保持基金上市以来高位!在同类ETF产品中遥遥领先!

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基本面与估值角度,一方面是利润创了新高,另一方面是指数估值仍处于近10年低位。今年前三季度,消费ETF(159928)标的指数成份股合计的归母净利润达1919亿元,创历史新高,同比增长29.44%。与此同时,中证主要消费指数(000932)的最新市盈率为22.91倍,近十年估值分位数为4.03%,即低于近10年超95%以上的时间。消费ETF(159928)的估值性价比进一步凸显!

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【机构:内需改善预期持续升温,白酒弹性凸显】

国泰君安表示,内需改善预期持续升温,白酒弹性凸显。近期国内财政政策导向积极,伴随海外重大事件结果落地,市场对国内消费需求修复、地产产业链企稳的预期持续升温,消费需求改善逻辑凸显,而白酒作为高端消费和典型顺周期行业具备显著的需求修复弹性。尽管2024年第三季度白酒行业受库存周期影响仍处于业绩调整阶段,但板块持仓回落后微观交易结构进一步优化,当前申万白酒指数估值位于历史20%左右分位,预计后续强复苏预期有望对板块估值形成支撑,股价拐点或领先于基本面拐点(类似2014年,2014年第一季度板块股价见底、2014年第四季度业绩增速转正)。

中信证券认为,预计2025年下半年至2026年将开启新一轮盈利上行周期。2024年A股三季报整体仍处于磨底状态,营收、ROE延续下滑趋势,净利润分化进一步加剧,盈利结构亮点依旧集中在内需消费、供需格局较好的制造业、科技和医药,但超预期的品种愈加稀缺,2024年三季度盈利增速较好的品种包含大金融、养殖、科技硬件、有色金属。复盘历史,广义财政的扩张会率先体现在M2、工业增加值、财政支出等指标的企稳回升,但传导至PPI和A股业绩仍需耐心等待。社融依旧是很好的前瞻信号,其拐点领先价格信号3-4个季度左右,预计2025年下半年至2026年将开启新一轮盈利上行周期

【中证主要消费指数综述】

中证主要消费指数作为消费大板块中的刚需、内需属性板块,具有明显的穿越经济周期的盈利韧性,加之前期已经历了较大幅度的回调,负面预期表达较为充分。长期来看,随着收入预期加强、失业率趋于稳定的情况下,居民储蓄有望释放,居民部门杠杆率或将提升,消费增长潜力有望增强,板块龙年的投资机遇备受关注。

消费ETF(159928)作为跟踪中证主要消费指数的王牌产品,是全市场规模最大的消费ETF,同时也是流动性最好的消费ETF。

【一键布局白酒&畜牧等刚需板块】

规模最大、流动性最佳的消费ETF(159928)跟踪中证主要消费指数(000932),成份股42只,作为消费大板块中的刚需、内需属性板块,具有明显的穿越经济周期的盈利韧性,指数成分股覆盖人们日常生活必须的消费品。前十大囊括白酒、乳制品、畜牧养殖、调味品行业龙头,截至11月13日,前十大成分股权重占比高达68.88%,其中5只白酒龙头股(贵州茅台、五粮液、泸州老窖、山西汾酒、洋河股份)共占比36.98%,养猪大户牧原股份、温氏股份占比13.59%,其他权重股还包括:乳制品龙头伊利股份(10.99%),调味品龙头海天味业(4.83%),和饲料龙头海大集团(2.49%)。

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来源:中证指数官网,2024.11.13

关注消费板块,相关产品消费ETF(159928),场外联接(A类:000248;C类:012857)。

风险提示:基金有风险,投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件,了解基金的风险收益特征,特别是特有风险,并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利或本金不受损失。消费ETF(159928)属于较高风险等级(R4)产品,适合经客户风险等级测评后结果为进取型(C4)及以上的投资者。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举,本文出现信息只作为参考,投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。

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