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欧元暴跌!特朗普交易下日元贬值或有限【外汇周报】

2024-11-11 18:11:08
投资慧眼
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市场回顾

上周(11/4-11/8),美元指数涨0.61%,非美货币涨跌不一。其中,欧元跌1.07%,日元涨0.22%,澳元涨0.34%,英镑跌0.09%。

1. 欧元暴跌!特朗普胜选助力美元大涨

上周,欧元/美元(EUR/USD)跌1.07%,主要原因是特朗普胜选美国总统。

特朗普胜选当日(11月6日),美元指数暴拉1.6%,欧元/美元大跌1.85%。

特朗普主张增加关税等政策大概率会提高美国通胀,美债利率也有所上行,进而拉动美欧息差。此外,关税将对欧元区经济增长产生负面影响,进而打压欧元。

新加坡银行首席经济学家Mansoor Mohi-uddin预计,特朗普重返白宫将推动美元在2025年走强,未来几个季度内,欧元兑美元可能下跌至1。

美联储在通胀反弹的风险下,明年可能只将利率降至3.75%-4%。

上周美联储如市场所料降息25个基点至4.5%-4.75%,虽然未暗示接下来会如何行动,但华尔街对暂停降息的押注悄然升温。

根据芝商所FedWatch工具显示,目前市场预期美联储将在明年1月暂停降息,12月降息25基点的概率为65.1%,不降息的概率为34.9%。


【图源:CME FedWatch Tool】

本周关注:

本周关注美国10月CPI和PPI,若数据超出预期,将减少美联储降息押注,利好美元,打压欧元/美元。若不及预期,欧元/美元将反弹。

技术面上,均线显示强烈的卖出信号,空头力量仍旧较强,若欧元/美元跌破1.066,下一目标位看前低1.060。若反弹向上,阻力位看21日均线1.082附近。

【图源:TradingView;欧元/美元(EUR/USD)走势】


2. 特朗普交易下,日元贬值有限

上周,美元/日元(USD/JPY)先涨后跌,收跌0.22%,主要跟随美日利差变动。

特朗普胜选后,美债利率有所上升,但日本债券利率也上涨,美日利差有所缩小,美元/日元也随之下跌。

回顾特朗普上一任执政时期,日元相较美元基本持平,日元的贬值趋势仅发生于首月,之后3年多时间里日元相较美元则开启趋势性升值。

政治层面来看,特朗普并不希望日元贬值。分析师指出,如果贸易战开启,日元作为避险资产有望受益。

值得注意的是,由于市场对美联储放松政策的预期下降,日元套利交易或卷土重来,短期内日元汇率或承压。

本周关注:

本周关注美国CPI和日本方面的消息。随着石破茂二次当选首相,日本政局也发生变化,留意相关新闻。

技术面上,均线显示多头力量较强,若美元/日元持续站稳21日均线之上,下一目标位看156。相反若跌破21日均线,支撑点看100日均线150左右。

【图源:TradingView;美元/日元(USD/JPY)走势】


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