META 2024Q3业绩电话会议分析师问答lg...

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布莱恩·诺瓦克

我有两个问题。一个是问马克，一个是问Susan。马克，我想问您一些关于 Meta AI 的问题。您能否帮助我们了解您在这款产品中看到的一些更常见的交互类型或查询类型，以及它们是否具有商业意图？然后随着时间的推移，您如何考虑构建自己的内部搜索产品，而不是与其他人合作并让其他人参与这些查询？

然后，苏珊，我想问你关于员工人数的问题，因为你谈了很多关于 2025 年基础设施投资的问题。与你在 2024 年所做的相比，我们如何考虑 2025 年的相对员工人数投资，以支持所有这些基础设施？谢谢。

Susan

Brian，谢谢你的提问。我是 Susan。你的第一个问题是，我们看到人们和他们对 Meta AI 的使用之间有什么样的反复互动。首先，我认为，正如 Mark 所说，我们对 Meta AI 的进展感到兴奋。它显然还处于起步阶段，但它有望在今年年底成为全球使用最多的人工智能助手，每月活跃用户超过 5 亿。人们将它用于许多事情。我们看到的许多常见用例包括收集信息以帮助完成操作任务，这是最大的用例。但我们也看到人们用它来深入了解兴趣，在我们的服务上寻找内容，生成图像。这也是迄今为止另一个非常流行的用例。我想说，在短期内，我们的重点是让 Meta AI 对人们越来越有价值。如果我们成功了，我们认为人们使用它的查询范围会越来越广，包括随着时间的推移更多的可货币化查询。

您的问题的第二部分是 Meta AI 从网络上的内容中提取信息，以及时解决用户的疑问，并为我们的搜索引擎合作伙伴提供这些结果的来源。我们已经与 Bing 和 Google 进行了整合，这两家公司都提供了出色的搜索体验。与其他公司一样，我们还使用网上公开的内容训练我们的 Gen AI 模型，并出于各种目的爬取网络。我认为您的第二个问题实际上是关于我们如何考虑 2025 年的员工人数。我们仍在制定 2025 年的预算流程。这也是我们改变前瞻性指导方法以在下一次电话会议上提供指导的原因之一。

但在我们处理这个问题的过程中，我们正在寻找可以投资于战略重点的机会，包括货币化、基础设施、现实实验室、Gen AI、我们在监管和合规方面的持续投资，我们正在评估每一个机会，着眼于可衡量的投资回报率或战略机会，这取决于具体领域。我们通过继续真正专注于精简其他业务来支持这一点。因此，我们没有关于 2025 年员工人数增长的具体信息，但这可以让您稍微了解一下我们在预算过程中的进展情况。

艾瑞克·谢里丹

非常感谢您回答这个问题。也许我只是想基于 Brian 的问题，回到 Mark 关于您在业务规划过程中所获得的经验教训的评论。马克，我想更好地了解您在考虑平台、产品组合和内部流程时，对将 AI 应用到哪些方面的最大机会集的了解，因为您听起来对关键经验教训以及它们如何继续提升甚至加速回报潜力非常乐观。我只想更深入地了解您在经历这一过程时的主要经验教训。谢谢。

马克·扎克伯格

我认为这里的重点是它似乎广泛适用于各种各样的产品。有些领域是我们核心业务的一部分，从使 feed 和 reels 更具相关性到使广告更具相关性，帮助广告商制作更好的广告，帮助人们创建他们想要的内容，帮助我们的诚信运营和合规以及我们在那里所做的工作。这很重要。它对核心业务的所有方面都非常有价值，但它也将实现全新类型的服务。我们以前没有像 Meta AI 这样的东西。我们以前没有像 Ray-Ban Meta Glasses 这样的东西，而人工智能将成为所有这些产品中非常重要的组成部分。还有其他类似的新产品，围绕 AI Studio 的东西。

今年，我们真正专注于推出 Meta AI，将其作为我们的单一助手，人们可以向其提出任何问题，但我认为，明年在消费者和企业用例方面，人们将与各种不同的 AI 代理进行交互，消费者使用 AI Studio 来与各种不同的创作者或人们为娱乐而创建的不同类型的代理进行交互，这将带来更多机会。或者在商业方面，我们确实希望继续在这一愿景上取得进展，使任何小型企业或任何企业随着时间的推移，只需单击几下鼠标，就可以建立一个 AI 代理，帮助提供客户服务并向世界各地的所有客户销售产品。

我认为这是一个巨大的机会。所以它非常广泛，我认为我们看到的部分是有很多机会。一些围绕 Meta AI 或 AI Studio 的长期项目不一定是未来几年巨大的盈利机会，但核心业务中有很多围绕参与和货币化的事情，我认为这将在未来几年内发生。所以我认为我们正在努力确保我们找到合适的人来做这件事，我们有适当的投资，这些投资将用于我们认为非常非常大的机会。

道格拉斯·安穆斯

太好了。感谢您回答问题。马克，也许首先要跟进 Meta AI，这对我了解人们目前如何使用该平台很有帮助，也许您可​​以谈谈随着代理的引入，随着时间的推移，其中一些功能会如何发展，您真正期望用例如何扩展到更长、更复杂的查询之外。

然后，Susan，关于资本支出，我想进一步了解一下您对第四季度的评论，听起来有些付款被推迟到了第四季度，指导意见建议本季度的资本支出为 150 亿美元至 170 亿美元。我们是否应该将其视为 2025 年的运行率？谢谢。

马克·扎克伯格

是的，我可以回答 Meta AI 的问题，尽管我现在有意不谈论太多有关我们将通过 Llama 4 e 推出的 Meta AI 的新功能和模式。我的意思是，我在前面的评论中指出，随着每次重大的代际更新，我预计会有大量新的容量被添加，但我认为这只是部分让我感到兴奋的事情，明年当我们准备好时，我们会更多地谈论这个问题。不过，我认为我们将看到的趋势之一是，不仅拥有支持 Meta AI 或我们的单一助手的模型，而且 AI Studio 和业务代理的模型也在增长。我的意思是，今年，如果你回顾一下我们大约一年前的情况，我们开始推出 Meta AI。今年，我们到目前为止确实成功地实现了增长，并且有很多人使用它。

显然，我们希望随着时间的推移增加更多的参与深度和新用例，但我想说，我们今天在 AI Studio 和商业 AI 方面的发展与一年前在 Meta AI 方面的发展差不多。所以我认为，明年，我们的目标是努力让这些用例变得非常广泛，尽管要达到我们想要的深度使用和业务成果还需要很多年的时间。所以这里还有很多事情要做，我很高兴从明年年初开始谈论这件事。

Susan

谢谢 Doug。您的第二个问题是关于第四季度的资本支出。第四季度资本支出预计较第三季度有所增加，部分原因是服务器支出增加，数据中心资本支出也略有增加，但就服务器而言，存在您提到的时间动态，因为我们的服务器交付是在第三季度末，所以现金基本上要到第四季度才会流出，到那时您才会看到资本支出。考虑到资本支出的性质，季度间实际上存在相当大的不平衡。因此，很难从任何特定季度进行推断。总体而言，我认为我们今年将大幅增加基础设施投资，预计 2025 年将再次实现大幅增长。

贾斯汀·波斯特

太好了。我想这次问一个成本问题。想想人工智能的使用和员工生产力，您如何在内部利用人工智能，您是否看到研发团队的生产力大幅提高？其次，我知道我会再问一次员工人数，但Susan，考虑到其他领域的成本增长，您的员工人数有多大的灵活性？谢谢。

Susan

贾斯汀，所以我会尝试一下这两个方面。关于人工智能的使用和员工生产力，这当然是我们非常兴奋的事情。我不知道我们现在有什么特别量化的东西可以分享。我认为人工智能有不同的效率机会，我们一直专注于这些机会，即我们可以随着时间的推移降低成本，并通过提高内部生产力来节省成本，例如在编码等领域，现在还为时过早，但我们看到内部助理和编码代理在内部得到了广泛的采用。我们继续让 Llama 在编码方面更有效，这也应该会使这个用例随着时间的推移对开发人员越来越有价值。我们也希望随着时间的推移，我们能够将这些工具部署到我们的许多内容审核工作中，以帮助我们开展大量的内容审核工作，从而让我们的工作更加高效和有效。

在公司内还有很多其他地方，我想说我们在探索如何使用基于 LLM 的工具来提高不同类型的工作流效率方面还处于相对较早的阶段。所以，这是一件让我们非常兴奋的事情。我们有很多团队专注于此。我们希望随着时间的推移，在内容审核和编码效率等领域，这些机会和 G&A 功能将成为巨大的机会。

关于您第二个关于员工人数的问题，我们目前仍处于预算中期，因此目前我们还没有太多可以分享的明确信息。但是，当我们评估哪些机会可以让我们进行良好的投资时，我们确实认为有很多非常受投资回报率驱动的员工人数机会。我们对回报的看法非常严格，回报机会是什么，我们认为这些回报的可能性是多少，以及这些投资的总体增量是多少。这些都是我们在考虑在核心业务上投资的地方以及我们认为可以在短期内实现投资回报率的地方时所评估的事情。同时，我们也在评估一些中长期战略投资领域的机会。这包括我们在 Gen AI 方面的努力以及支持它所需的基础设施，包括我们对 Reality Labs 的投资。这些都是我们正在评估的、我们认为在 2025 年会做的事情。

我有几个想法，一个是，我们又可以在哪些方面为基础设施或员工计划的制定提供最大的灵活性。第二个是，我们真正专注于整个公司的效率工作，并确保我们感觉我们正在继续推动整个公司的发展，包括我们预计将进行额外员工投资的领域，以思考如何在 2025 年比 2024 年提高效率。

罗斯·桑德勒

很好。马克，我只想问两个问题。您说过，Llama 越标准化，Meta 核心业务的改进就会越多。您能不能再深入谈谈这个问题？许多开发人员正在使用一系列 Llama 模型来构建不同的 AI 产品。您是如何利用这个优势在 Meta 内部孵化新想法的？

然后第二个问题是，您在 Meta Connect 之后的播客中提到，假设扩展定律成立，我们可能需要数千亿美元的计算资本支出才能实现我们在 Gen AI 方面的目标。那么，考虑到能源或定制 ASIC 或其他因素方面的一些限制，我想您能多快建立这么多的基础设施？能否进一步说明一下我们在 Meta 上实现如此大规模计算的速度？谢谢。

马克·扎克伯格

是的，我可以尝试对此进行更详细的说明。我的意思是，我认为 Llama 的改进有几种形式。一种是质量方面，一种是效率方面。有很多研究人员和独立开发人员在做这项工作。由于 Llama 可用，他们在 Llama 上工作，进行改进，然后发布它，这样我们就很容易将其重新整合到 Llama 和我们的 Meta 产品（如 Meta AI 或 AI Studio 或 Business AI）中，因为所展示的工作是人们在我们的堆栈上进行的。也许更重要的是效率和成本。我的意思是，这些东西显然非常昂贵。当有人找到一种更好的运行方法时，如果他们可以将其运行效率提高 20%，那么这将为我们节省大量资金。这就是我们在开放计算方面的经验，也是我们如此依赖开源的原因之一，因为我们发现，与开放计算相反，通过发布和分享我们计算的架构和设计，行业可以对其进行进一步的标准化。

我们还收到了一些帮助我们节省成本的建议，这些建议最终对我们非常有价值。这里的一大成本就是芯片。我们看到，随着 Llama 得到越来越多的采用，像 NVIDIA 和 AMD 这样的公司正在优化他们的芯片，以便更好地运行 Llama，这显然对我们有利。因此，它让所有使用 Llama 的人受益，但它使我们的产品更好，而不是像我们只是孤岛一样构建一个没有人在行业内标准化的模型。这就是我们在 Llama 周围看到的一些情况，也是我认为以开放的方式这样做对我们有利的原因。

在扩展基础设施方面，当我谈到我们的团队表现良好时，其中一些用于提供更具吸引力的产品，一些用于创造更多收入。在基础设施方面，它用于更快地增加费用，对吧。所以我认为我们今年看到的部分情况是基础设施团队的执行情况相当好。我认为这就是为什么在这一年中，我们能够建立更多的产能，进入这一年，我们对我们认为可能做的事情有一个范围。我认为，我们能够做的比我们在年初希望和预期的要多。虽然这反映出更高的费用，但实际上我很高兴团队表现良好。我认为这会，所以这种执行让我更加乐观，我们将能够继续以良好的速度建设它。但这是整个事情的一部分，围绕建设基础设施的公式的一部分可能不是投资者在短期内想听到的，我们正在发展这一点，但我只是认为这里的机会真的很大。

我们将继续在这方面投入大量资金。我为那些为提高产能而努力工作的团队感到骄傲。这样我们就能提供世界一流的车型和世界一流的产品。

羅納德·約西

太好了。感谢您回答这个问题。也许还有一个更大的问题，马克，这次是关于 Threads 的，Threads 现在是核心应用之一，正在成为下一个主要的社交应用，拥有 2.75 亿 AMU，我想听听您对这款产品如何随着时间的推移而发展的看法，特别是从货币化的角度，以及用户的下一步行动。

然后，Susan，由于本季度价格上涨了 11%，我想听听更多关于平台定价动态的信息。我认为您刚才谈到了由于广告需求增加和广告效果改善导致价格上涨。所以请帮助我们进一步了解这一点。谢谢。

Susan

谢谢，Ron。您的第一个问题是关于 Threads 的。我们在这方面取得了良好的进展。我们将继续推出更多功能并改进我们的排名堆栈。我们对 Threads 的持续用户增长感到非常高兴。我们每个季度都会吸引越来越多的用户，参与度也不断提高，在第三季度，我们看到美国、台湾和日本等主要市场的用户增长尤为强劲，我们在第三季度增加了许多新功能，包括为企业和创作者提供帐户洞察，以了解他们的帖子表现，保存多个草稿的能力，继续履行将 Threads 与 Fediverse 整合的承诺，基本上我们非常专注于随着时间的推移继续构建 Threads 的功能，并对用户告诉我们他们感兴趣的内容做出响应。

具体来说，就盈利而言，我们目前并不认为 Threads 会成为 2025 年收入的重要推动力。我们对增长轨迹感到满意，并且再次真正专注于引入社区认为有价值的功能，以加深增长和参与度。

您的第二个问题是关于平均广告价格的增长，由于广告客户需求强劲，平均广告价格同比增长 11%，部分原因是随着时间的推移广告效果更好，我们发现 CPM 增长率略高于第二季度的 10%，部分原因是第三季度的展示次数增长率较低，但从更广泛的角度来看，当我们考虑价格和增长以及该指标时，报告的每条广告价格同比增长有很多因素，包括波动和展示次数增长导致的拍卖动态。我们觉得我们非常关注的事情之一实际上是输入指标。我们为广告客户提供了哪些转化？他们随着时间的推移是否获得了更多价值？这种混合报告的每条广告价格很复杂，因为所有这些都被纳入其中。广告客户优化的目标有很多。这些目标的价值非常不同，因此很难在同类基础上进行比较。但我们非常关心转化增长，转化增长正在增长，并且继续以比展示次数增长更快的速度增长。

我们是否看到了健康的每次行动成本或每次转化成本趋势？答案是肯定的。只要我们继续更好地推动广告商的转化，随着时间的推移，这应该会产生提高每千次展示费用的效果，因为我们为提供的展示带来了更多的转化，这将带来更高价值的展示。

肯·高瑞尔斯基

感谢这次机会。我很感激。我有一个更大的图景，有点像这里的生态系统问题，当我们思考时，我很好奇，您认为我们距离看到第三方 AI 应用程序的激增还有多远，特别是在消费者方面？我知道我们在企业方面、代理等方面看到越来越多的应用程序。但我们什么时候才能看到，多久才能看到 AI 领域消费者应用程序的激增？您如何看待，Meta 如何认为自己是移动互联网和桌面互联网中的关键应用程序之一。但现在你似乎也是一个基础设施参与者。所以我很想听听你的想法。谢谢。

马克·扎克伯格

是的，我们正在开发很多消费产品。有了 Llama，我希望应用程序开发人员也能开发出很多非常好的东西。我谈到了 Meta AI、AI Studio 和 Business AI。我希望它们成为消费者体验的重要组成部分。我还没有谈论过的另一个部分是人工智能帮助人们创造内容的机会，这些内容可以让人们的推送体验更好。但如果你看看公司历史上的大趋势和推送，你会发现它一开始是朋友，对吧。所以里面的所有更新基本上都来自你朋友发布的内容。然后我们进入了这个时代，我们也加入了创作者内容。现在 Instagram 和 Facebook 上很大一部分内容不是来自你的朋友。它甚至可能不是来自你直接关注的人。它可能只是创作者推荐的内容，我们可以通过算法确定这些内容对你来说有趣、引人入胜且有价值。我认为我们将添加一个全新的内容类别，即 AI 生成的内容或 AI 总结的内容或以某种方式由 AI 汇总的现有内容，我认为这对 Facebook 和 Instagram 来说将非常令人兴奋，也许随着时间的推移，Threads 或其他类型的信息流体验也是如此。

我们正在开始测试不同的东西。我不知道我们是否知道什么会真正发挥作用。有些事情很有希望。我不知道这是否会对 25 年的业务产生重大影响，这是我的猜测。但我认为，我非常有信心，在未来几年里，这将是一个重要的趋势和重要的应用之一。但你会明白的，你会明白，Meta AI、AI 工作室、Business AI 是开发人员用 Llama 2 可以做的很多事情。

尤素夫·斯夸利

是的，非常感谢，马克，看来 Meta AI 现在能够调用网络并提供几乎任何内容（包括时事）的对话式答案。因此，在拥有超过 1000 万广告客户和最佳 URL 产品之一的核心业务的情况下，我想知道是否有任何计划开始在商业查询上测试广告，并使 Meta AI 更接近成为你们已经看到的数十亿查询的真正答案引擎。

然后 Susan，我们遇到的最大阻力之一是持续亏损的现实。我认为去年亏损 160 亿美元，今年可能超过 200 亿美元。问题是，我们是否接近亏损高峰，或者您认为未来几年哪些产品在那里具有最大的潜力？谢谢。

Susan

尤瑟夫，我很乐意回答这两个问题，你的第一个问题是关于在商业查询中提供广告的计划。我想我可能在更早的问题中提到过这一点。目前，我们真正专注于让 Meta AI 成为尽可能吸引人和有价值的消费者体验。随着时间的推移，我们认为人们使用它的查询范围会越来越广，我认为随着时间的推移，随着我们实现这一目标，货币化机会将存在。但现在，我想说我们真正关注的是消费者体验，这只是我们向世界推出产品的一种策略，在关注货币化可能是什么样子之前，我们真正关注的是消费者体验。

你问题的第二部分是关于 Reality Labs 的。目前，我们还没有分享 2024 年以后的预期。当然，当我们考虑 Reality Labs 的 2025 年预算流程时，我们当然在考虑要把重点和精力放在哪里。我们对智能眼镜的进步以及消费者对它们的强烈兴趣感到非常兴奋。因此，我们正在考虑要确保在我们看到的消费者发展势头之后进行适当的投资。总的来说，我认为 Reality Labs 显然是我们长期的战略重点之一，我们预计，随着我们朝着非常雄心勃勃的产品路线图迈进，它将成为我们投资的重要领域。

马克·马哈尼

请允许我提出两个问题。第一，今年我们经历了许多可能推动广告收入增长的异常事件，不仅在美国，而且在欧洲和印度也举行了重大选举，还有世界杯等重大体育赛事，还有其他一些事情。苏珊，在考虑明年甚至未来的业绩时，您是否会提出一些问题，比如，这些每四年或五年才会发生的事件可能带来多大影响。

其次，您能否再多谈一谈 WhatsApp 的盈利能力以及您目前在这方面的进展？听起来这是商业消息传递部分；它确实很好地为其他收入提供了支持。但请帮助我们思考一下 WhatsApp 目前的盈利水平与两三年后的盈利水平，以及我们距离优化还有多远。谢谢。

Susan

谢谢，马克。您的第一个问题是关于 2024 年的收入背景。您提到了每四五年举办一次的赛事，所以我想我们谈论的是奥运会。从历史上看，我们并没有看到像奥运会这样的赛事带来有意义的增量贡献。我们认为今年的情况基本如此。因此，当我们考虑第四季度的前景以及明年的前景时，我们通常预计增长将继续受益于我们所看到的健康的全球广告需求。我们认为，我们在改善广告效果方面的投资将继续为广告商带来收益。但显然存在着各种各样的宏观背景，这是我们试图在我们给出的一系列收入指导中反映出来的。但我不知道有很多具体事件会对 2024 年的收入产生重大影响。

您的第二个问题是关于 WhatsApp 的盈利能力以及我们目前的情况。现在我要再次强调的是，点击发送消息确实是我们关注的重点领域。我们看到该领域持续受到关注。尤其是点击发送 WhatsApp 广告的增长势头尤为强劲。因此，我们将继续专注于在更多 WhatsApp 用户采用率较高的市场（例如巴西）扩大点击发送 WhatsApp 广告的规模。在美国，这显然还为时过早，但我们看到点击发送 WhatsApp 广告增长良好，我们也将继续投资扩大美国消费者对 WhatsApp 的采用率，这将在未来创造更大的机会。

因此，当然，我们正在做大量工作，使点击消息广告更有效，并帮助广告商专注于特定事件，帮助他们优化他们关心的特定转化事件。我想说，WhatsApp 的另一个收入来源是付费消息，它再次以强劲的速度增长。事实上，本季度仍然是我们应用系列其他收入线增长的主要驱动力，该线在第三季度增长了 48%，我们看到付费对话量总体上大幅增长，这得益于采用付费消息的企业数量的增长以及每个企业的对话量的增长。

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