机构：当前策略以捕捉区间波段为主，港股消费ETF(513230)本月以来新增份额位居可比基金首位lg...

2024年10月30日，港股低开低走。截至09:41，中证港股通消费主题指数(931454)下跌0.45%。成分股方面涨跌互现，名创优品领涨2.77%，万洲国际上涨2.07%，泡泡玛特上涨1.72%；吉利汽车领跌2.29%，中升控股下跌2.12%，滔搏下跌1.82%。港股消费ETF(513230)下跌0.34%，最新报价0.89元。

规模方面，港股消费ETF近1月规模增长9626.22万元，实现显著增长，新增规模位居可比基金2/5。

份额方面，港股消费ETF本月以来份额增长1.07亿份，实现显著增长，新增份额位居可比基金1/5。

资金流入方面，港股消费ETF近16个交易日内，合计“吸金”1.03亿元。

中泰国际认为，美债收益率和美元指数走强，均对港股流动性和估值修复有所压制。三季报行情拉开帷幕，业绩稳健具有Alpha的优质股跑出。市场仍有增量财政政策预期，但对于刺激的规模和赤字率或相对保守。一方面，统筹高质量发展和高水平安全仍是政策基调，强刺激的政策预期正在趋于冷静；另一方面，四季度美联储放慢降息节奏，美国大选临近带来更多政治波动性，不排除财政政策需要为四季度外部环境不确定性的上升留足应对空间。

从估值及风险溢价的角度，恒指在19,500以下会有更大的吸引力，短期在19,700至20,100有技术性支撑，21,200点以上的成交密集区的沽压比较大，进一步上攻则需要财政政策加力提效、以及基本面数据的持续改善等。

当前策略以捕捉区间波段为主，偏好1)盈利增长改善、股东回报提升的头部互联网；2)受惠以旧换新的工程机械、电气设备以及部分家电、文旅龙头；3)受益资本市场回暖的内险；4)能源、电讯、公用事业及部分必选消费等高息股攻守兼备。

港股消费ETF（513230）及其场外联接(017832/017833）跟踪中证港股通消费主题指数，不同于A股消费投资以白酒为主，该指数覆盖行业均衡，几乎囊括了港股消费的各个领域。其中互联网科技行业，比重最大，超37%。以大家所熟悉的互联网平台为主，比如腾讯、美团、快手等，它们都是各自领域的头部企业，有较高配置价值。

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