历次牛市中，哪个板块表现突出？lg...

2024年10月29日，A股三大指数高开低走，金融科技、消费电子、半导体板块反复活跃。

中证金融科技主题指数(930986)异动拉升涨超2%，成分股恒银科技、神州信息、中科金财涨停，银之杰涨超17%，艾融软件、数字认证涨超14%，宇信科技、润和软件、大智慧等个股跟涨。

金融科技ETF(516860)盘中涨超2%，冲击3连涨。最新价报1.21元，盘中成交额已超5000万元。

消息面：

10月18日，在“推进中国式现代化，科技要打头阵”高层定调下，科技创新的重要性进一步获市场关注。

10月21日，证监会在2024金融科技大会金科论坛上表示，加快推动金融科技在资本市场的应用。近年来证监会把握资本市场数字化发展趋势，加强科技赋能监管，深化智慧监管平台和重点监管业务系统的建设，逐步从业务流程的线上化改造向智能化监管转型。金融科技在资本市场的应用日益成熟，为资本市场服务实体经济提供了有力支撑。

微软计划推出10个新的自主AI agents，以构建一整套AI工具，进一步增强企业的业务流程自动化和效率。这些代理将集成在Microsoft Dynamics 365中，旨在帮助各类企业提升销售、客户服务、财务和供应链管理的能力。

数据显示，回顾2010年以来的两轮牛市，金融科技板块表现较突出，具有较大弹性。

观点：

金融科技为牛市风向标，对流动性改善反映迅速

中泰证券指出，金融科技为牛市风向标，对流动性改善反映迅速。配套政策下优先传导受益，活跃资本市场的配套政策和引导长线资金入市等资本市场改革举措，显著提振投资者对金融板块的信心，并传导向资本市场的交易量和交易热情。金融科技板块估值由于各种因素被低估，当市场环境改善时，资金会倾向于流入低估值板块赚取估值修复。

2、关注基础设施AI推理算力的建设以及未来AI终端与AI应用的放量

德邦证券指出，AI Agent或迎来第一轮爆发，借鉴1997年的互联网落地时刻，关注基础设施AI推理算力的建设以及未来AI终端与AI应用的放量。

3、计算机板块有望成为市场最有弹性的投资方向

国投证券指出，回顾2010至今计算机行业的持仓情况，当前24Q3仓位水平已经回到历史的绝对底部，仅高于17Q4的1.62%十年历史最低点。结合过去计算机总体持仓比例的变化规律，我们认为计算机板块在市场活跃度提升的过程中，有望成为市场最有弹性的投资方向，因此未来仓位从低配向标配提升或将成为可能，行业板块迎来投资契机。

展望当前的配置策略，该机构认为主要还是关注顺周期、新质生产力和自主可控的方向，顺周期关注券商IT；新质生产力重点关注AI算力和应用；自主可控重点关注信创和基础工具链相关标的。

相关产品：

金融科技ETF（516860）紧密跟踪中证金融科技主题指数，选取产品与服务涉及金融科技相关领域的上市公司证券作为指数样本，覆盖金融科技各细分行业。该指数兼顾金融与科技属性，包含多只“牛市旗手”券商股，而又不限于此。中证指数公司官网数据显示，截至2024年9月30日，金融科技指数前十大权重股分别是：东方财富、同花顺、恒生电子、润和软件、指南针、广电运通、新大陆、银之杰、东华软件和中科软。

风险提示：

基金有风险，投资需谨慎。基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证收益，基金净值存在波动风险，基金管理人管理的其他基金业绩不构成对本基金业绩表现的保证，基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应认真阅读《基金合同》、《招募说明书》及《产品概要》等法律文件，及时关注本公司出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，本公司的适当性匹配意见并不表明对基金的风险和收益做出实质性判断或者保证。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。

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