拐点确认，资金轮动助力国防上涨lg...

今日，国防板块走高。截至2024年10月28日下午14:30，中证国防指数上涨0.95%，带动国防ETF（512670）涨1.09%。让我们来一同来捋一捋国防板块在基本面、资金面的一些新动向，并对其后市走势进行展望。

一、基本面：航空订单拐点确认

基本面上，航空领域的订单落地确认了本轮订单的拐点。考虑到行业自身基本面的重大变化，板块确实具备挑战前高的基础，这与10月8号纯资金和情绪驱动的行情有所不同。

在板块内部，低空产业近期受到资金极大的追捧，板块整体表现及热度甚至超越了今年3-4月份。

此外，在订单拐点确立，长逻辑理顺的背景下，市场会适当淡化短期财报的压力，但是股价和情绪在高位的情况，还是要适当留意市场的反馈。

二、资金面：资金轮动活跃，四季度增量可期

资金面上，国防板块上周经历了短暂的独立行情之后，再次进入跟随的状态，背后也体现了资金轮动的特征。截至今日，公募三季报已经披露完毕，在国防军工板块的配置相对平稳，从乐观视角看，意味着机构资金尚未入场，未来仍有较大的增量空间，四季度是重要的观察时间窗口。

有机构认为，从微观结构视角理解，9月底增量资金入场，也使得相当体量的资金获利了结，这部分资金形成了增量的活跃资金，在各个成长板块快速轮动，积极寻找机会。所以，只要市场的活跃度仍能维持，那么这批活跃资金大概率不会轻易离场。

三、后市判研：景气提升，国防板块稳步前行

有机构表示，中期视角看，当下国防军工仍然具备显著的优势：一是订单拐点确立的背景下，未来景气度的改善是非常确定的；二是龙头白马的估值仍然在合理的范围内，没有显著的泡沫化，甚至未来还具备进一步提升的空间，这给了资金在板块内部腾挪的空间；三是考虑到这轮订单是分批次、分型号渐进式的落地，相比2021年脉冲式行情，本轮行情持续时间会更长，资金的流入也会更平稳，也决定了行情走势也会更加稳健。

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