卑微星巴克“逃过一劫”，空头大喊“失算”。lg...

$星巴克(SBUX)$ 盘后下跌4%，因为它提前发布了初步业绩预告。正常来说，公司发布财报的日期是一周后的10月30日。

业绩如何？

• 营收方面下降了3%，为91亿美元，低于市场预期的94亿美元，显示出公司在销售和客户流量方面的疲软。

• 每股收益方面，非GAAP EPS为0.80美元，远低于市场预期的1.03美元和去年同期的1.06美元。公司盈利能力的显著下降。

• 全球可比门店销售下降了7%。其中，

  • 美国同店销售额比去年下降了6%，可比交易量下降10%，但是单票价格上升4%；

  • 而在中国，同店销售额下降了14%，可比交易量下降6%，单票价格下降8%，可谓量价齐降。公司的解释是：宏观因素，以及竞争环境。

• 同时，取消了2025年的指引。

  
  Q3同店销售

为何要提前发布？

1. 预期管理。 此次预告的业绩情况可谓是“全面不及预期”，同时又同时暂停发布2025财年的业绩预期，条条都是大忌，是财报季中“最差情况”。如果在投资者重仓下注，并满怀对结果的期待时公布财报，势必出现断崖式下跌。好的情况是上季度换CEO以来的全部涨幅都抹去，差的情况可能是跌20%以上。而提前发布，市场的“空头”还未来得及布局，投资者交易注意力也不在星巴克，因此至少从盘后看，表现相对强势。

2. 新任CEO的切割。 此前星巴克曾一度制定了非常激进的增长目标，也成功葬送了前任CEO Laxman Narasimhan的事业。而信任CEO Brian Niccol需要重新评估，从根本上改变战略。包括：重新研究价格定位、调整营销方式、突出手工制作的产品、让咖啡馆更具吸引力和加速晨间服务等等。