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“中东全面战争”恐引发市场雪崩!传奇交易员:历史证明黄金、比特币抗通胀……

2024-10-19 08:21:27
小萧
FX168高级编辑、区块链分析师
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摘要:传奇交易员Arthur Hayes表示,若中东战争全面升级,可能引发金融市场雪崩效应,但历史证明黄金和比特币抗通胀特性。尽管比特币在长期趋势上看涨,但他呼吁谨慎短线波动。

FX168财经报社(亚太)讯 传奇交易员、BitMEX创始人Arthur Hayes将雪层中的“持久弱层”比喻为当前的以色列和伊朗紧张局势,认为中东战争一旦全面升级,可能会引发金融市场雪崩效应,影响能源价格和供应链稳定。。但他强调,历史证明黄金和比特币抗通胀特性。尽管比特币在长期趋势上看涨,但他呼吁谨慎短线波动。

Hayes在博客文章中指出,二战后中东的地缘局势是目前全球秩序的基础,而触发战争等不确定性因素通常与以色列有关。接着提到,战争通常会推升通胀,随着美国持续为以色列举债购买武器,美元供应可能增加,进而提升比特币等抗通胀资产的价值。

他表示,而比特币自从推出后,在美联储资产负债表的增长过程中表现亮眼。目前中东局势可能进一步推高能源价格,加强比特币作为“数字储备”资产的地位。

他继续补充,当前以色列和伊朗之间的战争,被视为美欧与中俄之间的代理战争,不会将战争范围扩大到其他地区。而中俄可能为伊朗的潜在盟友,但仅限于物质上支援,不会直接参战。他认为,中国有可能将此视为扩大“一带一路”的机会,假设伊朗政权因战争后重组,将支持中国进一步扩大经济版图,并利用伊朗的矿产和能源。

他在分析中东冲突对市场的影响时,提出了2种关键情境:

1. 小规模冲突:影响有限,不会对市场造成重大冲击;

2. 冲突全面升级:可能引发市场雪崩效应,伊朗目前占全球比特币挖矿算力约7%,即使挖矿设施受到破坏,对比特币长期价格的影响相对较小。

他解释,当能源成本上升,所有矿工会面临相同压力,想方设法让挖矿利润保持稳定。此外,比特币网路设计具备自我调节能力,挖矿难度会随着算力变动而调整,确保在能源价格波动下仍有挖矿利润。

能源价格上升的背景下,比特币作为“数字储备资产”的价值可能也会上升,类似于石油危机时期黄金的抗通胀表现,使其更具稀缺性和价值保存的潜力。

Hayes引述了历史事件来证明黄金与比特币抗通胀的特性。

1973年,阿拉伯国家因美国支持以色列参加赎罪日战争,对美国进行石油禁运,导致油价飙升。

1979年伊朗革命爆发,推翻西方支持的沙特阿拉伯政权,并将伊朗的石油供应撤出国际市场,使得全球石油市场供应紧缩。

下图是1973至1979年原油和黄金图表,原油现货(白)和黄金价格兑美元,将其指数化为100作为基准。随着时间推移,石油价格上涨412%,而黄金价格接近这个涨幅,上涨380%。

(来源:Substack)

下图显示了黄金价格(以黄金的购买力表示)和标准普尔500指数(红色),相对于石油价格的变动,并将其指数化为100作为基准。黄金购买的石油只减少了7%,而股票购买的石油减少了80%,表示当石油价格高涨,标准普尔500指数的相对购买力大幅减弱,表现远不如黄金稳定。

(来源:Substack)

Hayes表示,长期以来无论以色列在中东地区的军事行动是否有争议,美国都表达支持。这种支持主要体现于军事援助上,由于以色列无法承担庞大的军事费用,美国政府通过借款来为以色列提供所需的武器。

他进一步说,自2023年10月7日以来,以色列已经获得了约179亿美元的军事援助。这种仰赖举债的模式使得美国财政压力更大,需要更多的资金来源。由于国内储蓄率较低,常常需要联准会来承接这些债务,并扩大资产负债表来支持政府发行的债务。

他表示这种操作模式类似于2008年金融危机和新冠疫情期间,当时美联储也大量印钞购买国债,导致美元价值稀释,增加通胀风险。

Hayes续称,若中东局势加剧,导致能源价格上涨,美联储将加印钞票,比特币和其他加密货币可能就会成为避险资产,带动一波新的涨势。

以下图为例,比特币的价格相对于美联储的资产负债表,并指数化为100作为基准点。比特币自创立以来的累积涨幅达到25000%,远超过美联储资产负债表的增长,显示出比特币在货币供应增加时具备极强的抗通胀能力,被视为一种优质的抗通胀资产。

(来源:Substack)

Hayes表示,尽管比特币在长期趋势上看涨,但价格波动性依然不可忽视。以色列和伊朗之间的冲突,让他意识到在短期不稳定环境下,迷因币持仓过大可能带来更大风险,因此决定减仓来应对潜在损失。

同时,Hayes建议,在当前的通胀环境和地缘政治动荡下,应将资产配置在对抗法币贬值的资产上,例如比特币或其他能够保值的资产。面对不确定性,需避免基于个人对战争的立场进行交易,应专注于保护自身资本的购买力,以应对未来可能的经济冲击。

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