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段永平最新谈茅台、腾讯、拼多多...

2024-10-09 16:22:43
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近日,段永平在雪球平台上(ID:大道无形我有型)频频发声,先后就近期市场的变化、机会成本及对待杠杆的态度等表达了自身观点;并谈及了对茅台、腾讯、拼多多、西方石油、光伏等市场热门公司/板块的看法。

我们认为大道言简意赅的言论,对于生意本质的把握还是相当到位的。所以,今天的文章我们就再来和大家分享一些大道的最新感悟。

以下正文:

1.关于茅台

大道:(茅台拟回购股份)领导终于想开了?这也许会是个划时代的事件。多年后领导们会因为这个决策成就感满满的。(2024.9.20)

网友1:果然如大道所说,现金淹没脖子的感觉不好受。可是,国内没有红利税,是不是直接分红更好点?

大道:回购分红并没有本质差别,都好过公司把过多的钱拿在手里浪费哈。

网友2:对我们小散来说,茅台现价回购比分红好。因为分红的钱我们买不起一手,回购就相当于公司帮我们把股息复投了。(2024.9.21)

网友:14年依稀记得大道说200买入的茅台和100多的茅台从长远看没什么区别,这话我都回味了近十年啦,时间过的真快

大道:很多人说100当然比200好,傻子才不知道呢!我们不知道的是当茅台180的时候,还会掉到100吗?我们知道的是180的茅台已经很便宜的,有钱就先买了。万一真掉到100了,有闲钱再买没有就跟自己无关了。(2024.9.27)

网友:我觉得大佬的意思是:模糊的正确就可以了。

大道:这不是个问你愿意130还是160还是200块买茅台的问题!这里其实说的是如果你觉得茅台将来会每股赚20块/年(假设),现在股价200块,你愿意买吗?还是等再掉多一点再买?那掉到160的时候你买了吗?掉到120的时候你买了吗?我猜,其实绝大多数在2000以上买了的人们都是不肯在200块的时候买的人们吧?我们要知道股价还会掉更多,我们当然会等啊。如果你不知道你在等什么,那你到底等什么呢?等自己跟别人一样的恐慌过去吗?(2024.9.29)

大道:换个说法:有个盲盒,里面99%概率装着至少2000块带利息的国债,但可能需要10年后才可以兑现。现在市场上有人愿意200块卖给你,你愿意200块买呢还是160还是130买呢?没人知道更低的价钱会不会出现,但市场恨恐慌,很多人在说很可能会掉到50块,等等…。(2024.9.30)

2.关于腾讯、拼多多

大道:最近确实涨得有点邪乎。本来花了很多时间去思考拼多多,腾讯,觉得是个大好的机会,想着先多卖点put,结果看上去要少赚不少了哈。苹果涨的也有点厉害,以前买股票卖call的那部分都不见了。话说回来,少赚不是啥坏事,就当跑环去打了一个传说好了。(2024.9.27)

大道:原来已经计划狠狠买些拼多多和腾讯的,但觉得市场很悲观,应该会低迷一段时间,我可以靠多卖点put来降低买入的成本,结果…。我总是说,任何的考虑市场都很可能是错的,现在就是个具体的例子。(2024.10.1)

3.谈及退休

大道:我帮人管钱二十多年,没有一个亏钱的账号。计划三年内结束所有帮个人管钱的账号。我没啥压力,也没人敢给我压力。

我不懂什么牛市猪市熊市。我刚刚开始做投资的时候就发现此地钱多人傻快来。20多年过去,依然如此哈。前面说过了,该退休了,和市场无关。长期看,市场一直都处于牛市的。(2024.10.6)

4.谈及石油与光伏

大道:很多年前买过油气指数,后来发现那个东西是有很大时间损耗的,于是赶紧亏钱卖掉了。那时就想,有机会可以买点油气,但是不知道怎么储存。看到老巴买了西方石油后就又想起了当年的愿望:买个油田(或者一部分)是个可以实施的办法。

总觉得石油资源是早晚要耗尽的资源,未来会越来越贵,但不知道未来是多久。这次抓到机会买了一点,准备拿个10年20年看看会发生什么。不是很敢重仓,属于亏得起的尝试。

网友:中国光伏发电越来越便宜了,价格战很激烈,对于企业来说是坏事,但对于社会来讲用电成本会越来越便宜,是否对石油构成竞争?

大道:光伏发电是怎么来的?价格战厉害绝对是真的,没有差异化的产品大概率最后就是这样子。(2024.10.5)

5.关于机会成本与杠杆

网友:目前会不会直接购买?现在算不算在考虑市场?大道的不考虑市场我的理解是不去猜测市场走势,而不是不耐心等待市场的好价格。

大道:不考虑市场但是是要衡量买入价格的,不然就变成追高了。投资是需要回报的,需要一直考虑机会成本。持有=买入就是这个意思。(2024.10.4)

大道:我们不知道市场会有多疯狂,也不知道事情可能会坏到什么程度。不要用margin是投资的基本要求!我们一直说的是10年20年,但你用margin可能会让你在那之前就陷入困境,没必要哈。(2024.9.18)

大道:“如果你懂投资,那么你不需要加杠杆;如果你不懂投资,那么你更不需要加杠杆” 原话后半段:”如果你不懂投资,你更不应该加杠杆”。

我帮一个朋友管的账号,很久没动过了,都忘了里面还有现金。不用杠杆效果是不是也还不错?没人希望自己富两次或多次的!很多需要富起来的人们不懂的是,正是因为他们想快点富起来,他们才大概率需要一生为“快一点”付出代价。

你问下那些房地产公司?本来他们已经在过好日子的,但他们想快一点?我记得十多年前我劝一个做房地产的朋友。我说你们的债务太高了,能减就赶紧减下来吧。人家说,我们这个行业都这样,很多人债务比他还高。我说,如果别人跳楼你也觉得大家可以一起跳吗。那时好像是2011/2012年。那时他要听懂了,现在就不至于消失了哈。(2024.10.9)

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