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布局创业板,创业板50ETF备受关注!

2024-10-07 17:34:21
有连云
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·创业板50:符合“三创四新”理念的新质生产力核心标的

中国经济结构迎拐点,正处于新一轮创新周期。创业板是创新创业动能的策源地,支持“三创(创新、创造、创意)四新(新技术、新产业、新业态、新模式)”企业发展。

聚焦新一代信息技术、高端装备制造、新能源、新材料和生物医药五大产业,创业板50指数成分股中科技行业占比超95%。(注:根据申万一级行业,科技行业包含电力设备、医药生物、通信、电子、非银金融、计算机、机械设备、国防军工)

·创业板50:创业板核心资产

创业板50指数四大核心赛道:新能源+信息技术+医药+金融科技

·布局创业板,相关产品华安创业板50ETF(159949)

一键投资创业板核心资产

成交活跃,流动性佳(近一年日均成交5.55亿元)

数据来源:深交所,截至2024/9/27

一、政策暖风下的资本市场展望

上周,国新办“三箭齐发”,政治局会议传递稳增长信号,引导中长期资金入市。一系列重磅政策催化下,市场信心明显提振。A股方面,上证指数周涨幅达12.8%;深证成指周涨幅达17.8%;创业板50指数周涨幅24.3%,为当周全市场最大涨幅宽基指数。

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数据来源:Wind,统计区间:2024/9/23-2024/9/27

924国新办和926政治局会议政策梳理

9月24日,国新办“三箭齐发”,发布了降息、降准、支持楼市、支持股市等等积极的货币政策、地产政策和支持资本市场政策。仅时隔两天,9月26日,相关部门召开会议,进一步规划了宏观财政政策、促进消费、促进房地产市场止跌回稳、出台民营经济促进法、提振资本市场等政策方向,传递出坚决、紧迫的稳增长信号。

图:金融支持经济高质量发展有关情况新闻发布会(2024年9月24日)

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数据来源:中国人民银行,2024/9

表:926政治局会议要点

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资料来源:根据重要会议整理,2024/9

政策暖风下的中国资本市场展望

宽货币政策之后,宽财政政策也逐步明晰。“促进房地产市场止跌回稳”、“把促消费和惠民生结合起来”、“出台民营经济促进法”、“努力提振资本市场,大力引导中长期资金入市”、“支持上市公司并购重组”等政策中,不难看出国家对于实体经济和资本市场全方位提振的决心和信心。

随着全球进入流动性宽松周期,市场风险偏好或逐步抬升。国内方面,业内人士认为,股东回报以及中长期资金持续入市为市场注入信心和增量资金,对A股市值权重较高的核心资产形成较强支撑。值得注意的是,货币和财政端的政策效果,需要建立在供给侧完备的基础上。

2024年是中华人民共和国成立75周年。75年间,我国逐步发展壮大为世界第二大经济体,离不开产业结构的优化升级,新质生产力发展是经济建设的重要引擎。

党的十八大以来,我国大力推进战略性新兴产业发展,前瞻布局类脑智能、量子信息等未来产业新赛道,新一代电子信息、新能源、新材料、新能源汽车等一批技术含量高、成长性强的新产业持续壮大。战略性新兴产业占GDP比重,从2012年的5%提高到2023年的13%以上。我国工业特别是制造业体系完整,既为孕育前沿技术和颠覆性技术提供了良好条件,也为新兴产业、未来产业发展提供了配套支撑。比如,围绕锂离子蓄电池,从上游的原材料,到中游的电解液、隔膜、电芯,再到下游的新能源汽车、消费电子和储能电站应用,上中下游集群共生、联动发展,规模经济效应充分彰显,也正是凭借完整的制造业体系优势,我国新能源汽车在国际市场上才更具竞争力。

表:新质生产力相关中央层面政策梳理

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资料来源:根据公开会议资料整理,截至2024/9

二、创业板50:符合“三创四新”理念的新质生产力核心标的

创业板为主要“三创(创新、创造、创意)四新(新技术、新产业、新业态、新模式)”的成长型创新创业企业提供直接融资平台。

新一代信息技术、高端装备制造、新能源、新材料和生物医药五大产业成为创业板新上市公司主力军,优势产业呈集群化发展态势。

图:三创四新具体含义

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资料来源:华安基金整理

创业板50四大赛道:新能源+信息技术+医药+金融科技

在成分权重中,创业板50指数相比创业板指剔除主营业务不符合创业板特征的上市公司(例如农林牧渔、食品饮料等行业),聚焦新能源+信息技术+医药+金融科技四大赛道,科技成长属性更纯粹。

图:创业板50指数四大核心赛道

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数据来源:Wind,华安基金,截至2024/9/27

新能源:中国新能源汽车销量和渗透率全球领先。根据中汽协数据,2024年8月,新能源汽车产销分别完成109.2万辆和110万辆,同比分别29.6%和30%,市场占有率达到44.8%。以旧换新政策加码落地拉动需求,供给端部分企业开始收缩资本开支,供需结构在边际优化,产业链盈利有望逐季环比改善,估值或将修复,基本面反转尚需等待产能出清。

信息技术:智能算力已成为衡量国力的重要体现。人工智能大模型不仅限于文字和图像的处理,也开始拓展到音频、视频等领域,带来千行百业颠覆性革命。政策方面,证监会重点提出支持上市公司向新质生产力方向转型升级,积极支持上市公司围绕战略性新兴产业、未来产业等进行并购重组,支持科创板、创业板公司并购产业链上下游资产,信息技术产业科技龙头公司受益。

医药:过去五年,中国医药市场规模年均复合增长率达 9.3%。老龄化环境支撑医药板块中长期需求发展。CXO板块情绪修复:近期生物安全法案通过美国国防授权法案途径立法基本宣告失败,交易情绪回暖,提振CXO板块情绪。

金融科技:科技创新是发展新质生产力的核心要素,是推动产业创新的关键。金融科技产业,打通了“科技—产业—金融”链条,鼓励发展创业投资、股权投资,支持长期资本、耐心资本、战略资本更多地投向科技创新、产业创新。金融IT具备高投资价值和市场弹性。

创业板50:高弹性

比快更快,自2019年以来至2024年9月27日,创业板50指数累计上涨89.8%,同期创业板指涨幅为53.5%。期间上涨年份,创业板50涨幅均高于创业板指,在反弹修复行情中呈现更高弹性!

表:创业板50 VS 创业板指 年度表现

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数据来源:Wind,华安基金,截至2024/9/27

图:创业板50 VS 创业板指走势

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数据来源:Wind,华安基金,截至2024/9/27

创业板50:估值相对低位,高配置性价比

受市场调整影响,创业板50指数最新估值PE-TTM26.2倍,处于过去十年9%分位,估值处于相对低位;考虑到核心成份股的高成长性和盈利能力,当前具有较好的配置性价比。

图:创业板50指数PE-TTM

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数据来源:Wind,2021/9/27-2024/9/27

创业板50ETF(159949):汇聚创业板优势领域的成长白马,聚焦于科技成长属性的龙头企业。前期经历较深幅度的调整,估值来到近五年20%分位以下(数据来源:Wind,截至2024.9.27)。当市场风险偏好显著改善时,创业板50ETF具备高投资价值。

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