多措并举间接刺激消费股，主力资金大举加仓白酒，食品饮料ETF(515170)盘中涨超3%lg...

2024年9月26日，三大指数集体高开。截至11:06，食品饮料ETF（515170）涨3.15%，权重股贵州茅台涨3.05%，五粮液涨3.30%，伊利股份涨3.40%。

数据来源：Wind

政策面上看，9月24日，国务院新闻办公室举行新闻发布会，与会期间，央行等部门“放出了降准、降息、降低存量房贷利率等多个“大招”引起各界关注，并且极大提振资本市场信心，当日上证指数大涨4.15%录得2863.13点。

大盘向好之下，消费板块涨幅较为亮眼，市场观点认为，监管新政发出后对经济复苏预期提振，并且食品饮料板块从业绩面来看，稳定性和成长确定性较强。

另外，上海市发改委介绍，近期市政府决定面向餐饮、住宿、电影、体育等四个领域发放“乐·上海”服务消费券，本轮投入市级财政资金5亿元，其中餐饮3.6亿元、住宿9000万元、电影3000万元、体育2000万元。国庆假期来临，或将直接刺激消费需求回补以及消费数据提升，提振行业信心。

资金面上看，截至当前，主力资金加仓白酒超31亿元，位列申万二级行业首位，体现投资者信心。

数据来源：Wind

企业的基本面来看，Wind数据显示，当前食品饮料（申万一级行业）PE ttm为16.82倍，位于近十年来0.39%分位点，在近两月连续大幅调整后，行业以股息率为底部空间的配置价值已较明显，在2022/2023年板块连续两年超70%现金分红率背景下，分红率预计将持续维持高位。

以细分食品指数为例，洋河，股息率5.98%。泸州老窖，股息率4.80%。五粮液，股息率3.82%。茅台，股息率3.57%。白酒龙头股的股息率

细分食品指数前十大重仓股息率一览

资料来源：Wind，数据截至0925

平安证券认为，虽然中秋白酒消费承压，但仍需理性看待，考虑到白酒销售线上化趋势明显，且名酒普遍加码直营团购，对于传统终端有一定分流。今年中秋和国庆假期分开，去年白酒消费更加集中，若考虑中秋和国庆消费，今年动销同比降幅或收窄。

华鑫证券则认为，整体而言，2024年板块增长重点仍在于消费信心恢复与经济复苏情况，长期注重消费力复苏与商务场景恢复。

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