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降息在即,黄金站上2560美元再创历史新高!

2024-09-13 16:10:47
证券之星
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金价又双叒创新高了。周四(9月12日),纽约尾盘现货黄金涨至2560美元/盎司,COMEX黄金期货收涨1.76%报2587.2美元/盎司,均刷新历史新高。9月13日,COMEX黄金期货继续走高,不断突破前值。

通胀回落加强降息确定性,历史来看利于金价走高

根据最新数据,8月美国PPI、核心PPI月率分别录得0.2%、0.3%,均高于预期缓和下修的前值,而整体PPI和核心PPI同比表现均弱于预期小幅回落,通胀回落延续下加强了美联储开启降息周期的确定性;美国上周初请失业救济人数略有增加,截至9月7日当周,美国初请失业金人数小幅增加0.2万人至23万人,美国至8月31日当周续请失业金人数为185万人。

在通胀偏低和经济偏弱影响下,欧洲央行也如期再度降息25BP,通胀反弹预期叠加劳动力市场表现强劲,欧洲央行或在12月再度降息1次,若美联储超预期幅度降息,欧洲央行可能会再度降息两次。

另外,最近美国大选带来的不确定性也在持续影响金融市场。特朗普与哈里斯首场总统竞选辩论,哈里斯似乎略占上风,特朗普媒体科技集团美股盘初重挫16%,创6月份以来最大跌幅。

9月18日,美联储议息会议即将召开,当前市场普遍预计美联储将会维持渐进式降息节奏,9月、11月和12月各降息1次。复盘过去5轮降息周期,对应时期黄金价格均表现较优,本次降息,亦有望推动金价迎来上涨主升浪。

数据来源:Wind,涨跌幅为伦敦金现(SPTAUUSDOZJDC)涨跌幅。数据统计区间分别为:1984年9月0日-1987年1月4日、1989年6月6日-1994年2月3日、2001年1月3日-2004年6月29日、2007年9月18日-2015年12月16日、2019年8月1日-2022年3月16日。过往涨幅不预示未来,不代表基金产品业绩。

金价长期上涨逻辑不变,配置价值仍然突出

短期来看,美联储9月议息会议临近,本周仍有8月PPI等数据陆续公布,叠加美国大选等不确定性因素,黄金短期可能会存在一定波动。

不过整体来说,天弘基金认为本次美联储降息更贴近预防式降息,降息前黄金会表现相对强势,首次降息落地后黄金可能会有波动,但降息进入常态化后黄金上行通道有望继续打开,且从中长期看,当前国际关系仍然以对抗为主,美国债务问题积重难返,世界格局向多元化演进,各国央行增持黄金预期仍在,金价长期上涨逻辑不变。近期高盛在一份研报中还重申,“依然看涨黄金,维持2025年黄金价格涨至2700美元/盎司的目标。”

具体的金价点位个人较难判断,但于投资者而言,或可不必过于担忧黄金短期波动,大方向向好的预期并未发生变化,而频繁操作可能会错过一些重要行情。因此,普通投资者可以基于配置角度去看黄金投资价值,根据自己风险承受能力灵活调整仓位。天弘基金建议投资者:现阶段机会或大于风险,建议大涨不追,调整加仓。

值得一提的是,内外因素不平稳较多的情况下,黄金的配置属性也正越来越被投资者青睐。人民币黄金与股票、债券资产波动的相关性较低,从2007年至今的相关性不足10%,甚至在一些极端情况下,黄金与股票、债券的价格波动会有负相关性,可以起到对冲效果,减少投资组合的回撤。我们把沪深300走势和黄金9999走势放在一块对比,会发现本轮A股牛熊周期中,黄金受波及较小,整体呈上升趋势,是很好的分散风险的品种,值得长期配置。

如果希望配置黄金,场内投资者可以关注天弘上海金ETF(159830),场外投资者可以关注天弘上海金ETF联接基金(A:014661;C:014662),其紧密跟踪金价,当前管理费0.25%,托管费0.05%,相比实物金投资,其交易及持有成本更低,是投资黄金的便捷之选,支付宝、天天基金、京东金融搜索“天弘上海金”即可购买。

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