“血流成河”黑９月，如何应对？lg...

投资者过完北美劳动节后，开始大幅抛售手中风险资产。获利回吐也好，担忧美国经济已经下滑也好，总之，全球股市可能逃脱不了历史厄运，今年的黑9月可能再一次“血流成河”。

汉邦金融认为投资者应该做好心理准备，本月标普500指数可能会回调 7% 或更多， 纳斯达克指数下跌可能超过10%，进入到调整期。除非现有的投资组合并未满足自2022年10月以来的市场红利，需要重新制定新的投资布局，否则投资者应该留在股市，也可以采用压力最小的“平均成本法”应对任何市场波动。

美国

本周市场回顾

本周五，标准普尔500指数以5408.42收盘，较上周下跌4.25%。8月份上涨2.28%。

道琼斯工业平均指数以40345.41收盘，较上周下跌2.93%。8月份上涨1.76%。

纳斯达克综合指数以16690.83收盘，较上周下跌5.77%。8月份上涨0.65%。

Russell 2000 指数以2,091.41收盘，较上周下跌5.69%。8月份下跌1.63%。

10年期美国国债收益率为3.712%。

VIX波动率指数周五为22.38。

制造业数据

美国供应管理协会制造业指数在 8 月份小幅上涨 0.4 点至 47.2，降至 2020 年 5 月以来的最低水平，为连续第五个月收缩，反映出订单和产量下降速度加快。

经季节性调整的标普全球美国制造业采购经理人指数(PMI) 8 月份为 47.9，低于 7 月份的 49.6。最新读数是去年 12 月以来的最低值，表明制造业状况连续第二个月恶化。

非农就业数据

美国劳工统计局周五发布的报告显示，8月份非农就业人数增加 14.2 万，高于 7 月份的 8.9 万（修订自 11.4万）和 6 月份的 11.8万（修订自17.9万），低于道琼斯预测的 16.1 万。

8月份失业率从7月份的4.3%小幅下降至 4.2%，符合预期，此前6月份失业率为4.1%。然而“实际”失业率小幅上升至 7.9%，为 2021 年 10 月以来的最高水平。

8月份平均时薪较上月相比增长 0.4%，同比增长 3.8%，均高于 0.3% 和 3.7% 的预期。

一份特别强劲或疲软的就业报告可能会明确美联储在即将召开的会议上降息 25 或 50 个基点的争论，而8月份非农就业数据为 FOMC 的鹰派和鸽派都提供了一些信息。这些数据好坏参半，无法明确美联储是否会在9月17号的会议上大幅降息半个百分点。

分析与展望

8月份股市

由于担心美国经济陷入衰退，以及对冲基金平仓日元等热门交易，8 月初股市暴跌。标普 500 指数一度在一个月内下跌超过 7%，之后才开始回升，8月份上涨2.28%。道琼斯工业平均指数和纳斯达克综合指数8月份分别上涨1.76%和0.65%。

本周股市

周二公布的两项制造业生产数据和周五公布的8月份就业数据显示出经济疲软迹象，对经济的担忧令市场感到恐慌，并削弱了风险偏好。周二，三大股指均创下自 8 月 5 日全球抛售以来最糟糕的一天。基准 10 年期美国国债收益率本周也一度跌至今年最低水平。

对人工智能需求无法达到高预期的担忧正在打击科技股，科技股占比较高的纳斯达克综合指数本周下跌5.77%。标普500指数创下 2022 年 1月以来最糟糕的一周。

根据历史数据，9 月份是标普 500 指数平均表现最疲软的月份，预计今年依然如此。

道琼斯市场数据显示：

自 1928 年以来，标准普尔 500 指数9月份平均下跌 1.2%，收盘上涨的概率仅为 44.3%。

自 1897 年以来，道琼斯指数 9 月份平均跌幅为1.1%，仅有 41.7% 的时间录得正收益。

自 1971 年以来，纳斯达克指数9 月份平均跌幅为0.9%，上涨的概率为 54.1%。

汉邦金融认为投资者应该做好心理准备，本月标普500指数可能会回调 7% 或更多， 纳斯达克指数下跌可能超过10%，进入到调整期。除非现有的投资组合并未满足自2022年10月以来的市场红利，需要重新制定新的投资布局，否则投资者应该留在股市，也可以采用压力最小的“平均成本法”应对任何市场波动。

加拿大

本周市场回顾

本周五，S＆P / TSX综合指数以22,781.43收盘，较上周下跌2.42%。8月份上涨1.02%。

本周五，布伦特 11 月原油期货为71.46美元/桶。

本周五，1加元兑0.7371美元，兑5.2236人民币。

就业数据

加拿大统计局周五发布的劳动力调查显示，8月份仅增加了 22,000 个就业岗位，落后于人口增长速度。失业率呈上升趋势，6月份和7月份为 6.4% ，8月份上升至6.6%。预计央行可能会在10月份增大降息幅度，0.5个百分点，或者在最后的三次会议上连续两次降息，今年预计降息共1.25%。

8 月份的平均小时工资比去年同期上涨了 5%，达到 35.16 加元。

分析与展望

受科技、基本金属和能源板块下跌拖累，加拿大主要股指本周下跌。

加拿大央行周三连续第三次下调政策利率，将基准利率下调 25 个基点至 4.25%，并暗示未来将进一步降息，因为对经济前景疲软的担忧在该行的风险评估过程中变得越来越重要。

央行行长Tiff Macklem表示：“这一决定考虑到了可能影响通胀率的风险。住房和住房以及其他一些服务的价格仍然对通胀造成上行压力，自 7 月份降息以来，这些上行力量“略有减弱。”

与此同时，经济过剩供应带来的下行压力仍然存在。如果通胀继续下降，大致符合我们 7 月份的预测，那么进一步降息是合理的。

中国大陆和香港

本周市场回顾

本周五，上证指数以2765.81收盘，较上周下跌2.69%。8月份下跌3.29%。

本周五，沪深300指数以3231.35收盘，较上周下跌2.71%。8月份下跌3.51%。

本周四，恒生指数以17444.3收盘，较上周下跌3.03%。8月份上涨3.72%。周五香港股市因超强台风休市。

本周五，人民币兑美元周五为7.0888。

本周五，一盎司黄金为2525美元。

分析与展望

由于美国就业报告疲软，投资者权衡美联储本月晚些时候降息的可能性，香港股市周四连续第四天下跌，创下一个月以来最长的跌势。

受美国降息预期推动，恒生指数8月份上涨近 4%，但香港股市的反弹已出现停滞迹象，投资者将注意力转向中国经济实力。

中国股市跌至七个月低点，此前中国央行暗示将进一步放松货币政策，加剧了人们对经济增长前景的担忧。上证综指收盘下跌 0.8% 至 2,765.81 点，为 2 月 5 日以来的最低水平。该指数本周下跌 2.7%，为连续第三周下跌。

中国央行货币政策司司长邹澜周四在北京的一次新闻发布会上表示，在中国经济方面，下调银行存款准备金率仍是一种选择，因为商业银行的存款准备金率约为 7%。

他还表示，由于银行利润率收窄以及资金流入资产管理产品，进一步下调存贷款利率的限制仍然存在。

邹澜的评论凸显了中国经济增长放缓加剧的风险，这将需要货币和财政政策的更多支持。

国际市场

本周市场回顾

本周五，日经225指数以36391.47收盘，较上周下跌5.84%。8月份下跌1.16%。

本周五，德国DAX 30指数以18301.9收盘，较上周下跌3.2%。8月份上涨2.15%。

本周五，英国FTSE 100指数以8181.47收盘，较上周下跌2.33%。8月份上涨0.1%。

分析与展望

周五下午，欧洲股市收低，回吐早前涨幅，因美国就业报告弱于预期，全球市场人气蒙上阴影。

周五，泛欧STOXX 600 指数收盘下跌 1.15%，所有主要交易所和几乎所有板块均下跌。科技股和矿业股跌幅最大，分别下跌 2.39% 和 2.41%。医疗保健股罕见地表现突出，仅上涨 0.02%。该基准指数本周下跌 2.5%，创下自 8 月初抛售以来的最大单周跌幅。

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