深南电路：9月6日接受机构调研，申万宏源证券、中泰证券等多家机构参与lg...

证券之星消息，2024年9月6日深南电路（002916）发布公告称公司于2024年9月6日接受机构调研，申万宏源证券、中泰证券、西部利得基金、国泰基金参与。

具体内容如下：

问：请介绍公司2024年上半年PCB业务产品下游应用分布变化情况。

答：公司在PCB业务方面从事高中端PCB产品的设计、研发及制造等相关工作，产品下游 应用以通信设备为核心，重点布局数据中心（含服务器）、汽车电子等领域，并长期深耕工 控、医疗等领域。报告期内，公司PCB业务在数据中心及汽车电子领域占比较去年同期有 所提升。

问：请介绍公司2024年上半年PCB业务在通信领域经营拓展情况。

答：公司PCB业务长期深耕通信领域，覆盖各类无线侧及有线侧通信PCB产品。2024年上 半年，通信市场不同领域需求分化较大，无线侧通信基站相关产品需求未出现明显改善，有 线侧400G及以上的高速交换机、光模块产品需求在I相关需求的带动下有所增长，助益 公司通信领域PCB产品结构优化，盈利能力有所改善。

问：请介绍公司2024年上半年PCB业务在数据中心领域经营拓展情况。

答：数据中心是公司PCB业务重点布局领域之一，聚焦服务器、存储及周边产品。2024年 上半年，全球主要云服务厂商资本开支规模明显升，并重点用于算力投资，带动I服务 器相关需求增长，叠加通用服务器EGS平台迭代升级，服务器总体需求温。公司数据中 心领域订单同比显著增长，主要得益于I加速卡、EGS平台产品持续放量等产品需求提升。 在新产品预研方面，公司已配合下游客户开展下一代平台产品研发、打样工作。

问：请介绍公司2024年上半年PCB业务在汽车电子领域经营拓展情况。

答：汽车电子是公司PCB业务重点拓展领域之一，主要面向海外及国内Tier1客户，以新能 源和DS为主要聚焦方向。2024年上半年，公司PCB业务在汽车电子领域继续重点把握 上述方向的增长机会，前期导入的新客户定点项目需求释放，智能驾驶相关高端产品需求稳 步增长，推动汽车电子领域业务占比提升。

问：请介绍公司对汽车电子市场的布局逻辑以及技术优势。

答：与传统汽车电子产品相比，公司所聚焦的新能源和DS领域对PCB在集成化等方面 的设计要求更高，工艺技术难度有所提升。例如DS领域相关产品对车载通信及数据处理 能力要求更高，涉及高频材料、HDI工艺、小型化等复杂设计。伴随汽车电动化/智能化趋势 的延续及未来车联网等终端应用的涌现，汽车也可能演变为新型的移动数据终端，公司在通 信领域积累的技术优势可进一步延伸。

问：请介绍公司2024年上半年封装基板业务在下游市场拓展情况。

答：2024年上半年，公司封装基板业务BT类产品紧抓市场局部需求修复机会，并加快新产 品和新客户导入，推动订单较去年同期明显增长，需求整体延续去年第四季度态势；FC-BG 封装基板各阶产品对应的产线验证导入、送样认证等工作有序推进。

问：请介绍公司封装基板业务在FC-BGA技术能力方面取得的进展。

答：公司FC-BG封装基板已具备 16层及以下产品批量生产能力，16层以上产品具备样 品制造能力。公司后续将进一步加快高阶领域产品技术能力突破和市场开发，同时也将继续 引入该领域的技术专家人才，加强研发团队培养，提升巩固核心竞争力。

问：请介绍无锡基板二期工厂、广州封装基板项目连线爬坡进展。

答：公司无锡基板二期工厂于2022年9月下旬连线投产，目前已实现单月盈亏平衡。广州 封装基板项目一期已于2023年第四季度连线，产品线能力在今年上半年快速提升，目前其 产能爬坡尚处于前期阶段，重点仍聚焦平台能力建设，推进客户各阶产品认证工作。

问：请介绍公司近期PCB及封装基板工厂稼动率较二季度变化情况。

答：公司近期PCB工厂稼动率较2024年第二季度基本持平，维持在高位水平；封装基板工 厂稼动率随下游部分领域需求波动略有落。

问：请介绍公司对电子装联业务的定位及布局策略。

答：公司电子装联业务属于 PCB 制造业务的下游环节，按照产品形态可分为 PCB 板级、 功能性模 块、整机产品/系统总装等，业务主要聚焦通信及数据中心、医疗、汽车电子等领域。 公司发展电子装联业务旨在以互联为核心，协同 PCB 业务，发挥公司电子互联产品技术平 台优势，通过一站式解决方案平台，为客户提供持续增值服务，增强客户粘性。

问：请介绍上游原材料价格变化情况及对公司的影响。

答：公司主要原材料包括覆铜板、半固化片、铜箔、金盐、油墨等，涉及品类较多，就公司 成本端而言，2024年上半年，铜箔、覆铜板等关键原材料价格随大宗商品价格波动，贵金属 等部分辅材价格出现一定涨幅，部分板材价格在二季度末有所上浮，整体保持平稳，未对公 司2024 年上半年度经营产生明显影响。公司将持续关注国际市场大宗商品价格变化以及上 游原材料价格传导情况，并与供应商及客户保持积极沟通。

问：请介绍公司泰国项目规划及当前建设进展。

答：公司为进一步拓展海外市场，满足国际客户需求，在泰国投资建设工厂，总投资额为 12.74 亿元人民币/等值外币。目前基础工程建设有序推进中，具体投产时间将根据后续建设 进度、市场情况等因素确定。

深南电路（002916）主营业务：印刷电路板、电子装联、模块模组封装产品的生产和销售。

深南电路2024年中报显示，公司主营收入83.21亿元，同比上升37.91%；归母净利润9.87亿元，同比上升108.32%；扣非净利润9.04亿元，同比上升112.38%；其中2024年第二季度，公司单季度主营收入43.6亿元，同比上升34.19%；单季度归母净利润6.08亿元，同比上升127.18%；单季度扣非净利润5.69亿元，同比上升130.49%；负债率42.34%，投资收益290.3万元，财务费用-872.23万元，毛利率26.2%。

该股最近90天内共有17家机构给出评级，买入评级15家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为130.99。

以下是详细的盈利预测信息：

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