跟踪指数上调保险行业权重至70%！险企半年报亮眼，港股非银ETF(513750)连续“吸金”lg...

截至2024年8月30日10:31，港股非银ETF(513750)开盘大涨2.44%。Wind数据显示，该基金已连续3日获资金净流入，近5日累计“吸金”近5000万元，或逢资金布局。

图片来源：WInd 截至2024年8月30日

跟踪指数方面，2024年8月23日中证指数有限公司决定修订中证港股通非银行金融主题指数的编制方案。此次修订内容包括：权重限制规则修订为“在指数样本各二级行业合计权重不变的情况下，单个样本权重不超过15%，前五大样本权重合计不超过60%”。编制方案其余部分保持不变。

此次调整新增保险行业的中国太平，调出了证券行业的中信证券，前十大合计权重由79.28%变为84.66%。调整后的指数前十大成分股中，除香港交易所和ESR以外的另外8大成分股均为保险公司。行业分布方面，中证港股通非银行金融主题指数第一大权重行业为保险，权重占比最高，调样后保险行业权重从60.04%增加到70.10%。

具体来看，截至2024年8月29日，该指数前十大权重股的保险公司包括友邦保险、中国平安、中国人寿、中国财险、中国太保、中国人民保险集团、新华保险、中国太平。

成份股业绩方面，多家保险公司披露2024年中报，表现亮眼。中国人保披露，今年上半年，公司业务发展势头依旧强劲，原保险保费收入达362.3亿元，同比增长7.4%，保险服务收入达137.9亿元，同比增长9.2%，新业务价值同比大涨159.0%，净利润34.3亿元，ROE更是高达26.76%。新华保险也公布2024年中期业绩，营业收入555.91亿元，同比增长13.6%;归属于母公司股东的净利润110.83亿元，同比增长11.1%;基本加权平均每股收益3.55元，中期现金股利每股0.54元。

交银国际证券认为，8月初监管下发《关于健全人身保险产品定价机制的通知》，市场担心预定利率进一步下调之后会降低保险产品吸引力，但预计在预定利率下调和建立动态调整机制之后，传统险产品预定利率相对于5年期银行存款利率仍将保持70个基点左右的相对优势；资产端，预计长债收益率在目前的历史低位上仍有回升空间。目前寿险行业估值处于偏低水平，股息率具吸引力。

海通国际指出，1）市场储蓄需求依然旺盛，同时监管持续引导险企降低负债成本，利差损压力预计逐渐得到缓解。2）近期十年期国债收益率降至2.13%左右，未来伴随国内经济复苏，长端利率若企稳或修复上行，则保险公司新增固收类投资收益率压力将有所缓解。同时，地产相关利好政策的持续落地，也有利于险企投资资产质量担忧情绪的缓解。3）当前公募基金对保险股持仓仍处于低位，估值对负面因素反应较为充分。

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