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日本央行被认为将继续加息!1.1万亿美元日股暴跌都撼动不了?

2024-08-07 11:14:14
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摘要:尽管过去几天市场出现了历史性的动荡,但多数日本央行观察人士对利率走势的看法保持不变,不过他们指出,政策倒退的风险正在上升。一项周二进行的彭博调查显示,34位经济学家中约65%的人认为,到今年年底政策日本央行的利率将从目前的0.25%上升。约21%的人表示加息

尽管过去几天市场出现了历史性的动荡,但多数日本央行观察人士对利率走势的看法保持不变,不过他们指出,政策倒退的风险正在上升。

一项周二进行的彭博调查显示,34位经济学家中约65%的人认为,到今年年底政策日本央行的利率将从目前的0.25%上升。约21%的人表示加息可能会在10月发生,而41%的人认为会在12月进行。

这些结果在很大程度上符合8月1日进行的一项调查的共识,当时是日本央行加息后的第二天,也是市场动荡开始的前一天。

调查结果表明,经济学家普遍认为,尽管金融市场发生重大动荡,日本央行仍将坚持其现有的利率立场。不过,多数人认为,在日本央行评估股价历史性下跌和日元升值的影响之际,它将面临风险。

71%的分析师认为日本央行可能不得不在政策上作出让步,其中一些人认为7月31日的加息是导致日元兑美元暴涨的因素之一,进而导致日本股市历史性暴跌。

其他人对这种因果关系持怀疑态度,显示了经济学家观点的分歧。56%的人表示加息并不过早,32%的人认为是过早的。

“市场迟早会平静下来,”明治安田研究所的经济学家克田裕一说。“我认为这不会对日本央行的利率路径产生重大影响,但与以前相比,它确实增加了风险情景发生的可能性。”

随着政策制定者呼吁保持冷静,日本股市周二大幅反弹,日元抹去了兑美元的部分涨幅。

一些受访分析师提到了政治因素是利率上调的原因,此举发生在两名资深议员就货币政策发表不寻常言论几天后。

“7月的加息并非当前市场动荡的主要原因,”瑞银(28.18,0.21,0.75%)证券的经济学家足立正道表示。“但市场参与者普遍认为日本央行由于日元疲软和政治压力而加息,这使得未来的政策管理变得更加困难,并增加了政策正常化再次失败的风险。”

主要反对党已经要求植田和男在议会发言,解释日本央行最新的政策决定。在7月31日加息后,植田表示,只要通胀保持在日本央行的预期范围内,央行将继续加息,这加大了市场对加息速度将会更快的赌注。

植田迄今尚未公开谈论市场动荡。

经济学家们保持了他们的中长期利率预测,年底利率水平的中值预测为0.5%,与上次调查相同。经济学家们还预计本次加息周期的终端利率为1%,与上次调查结果保持不变。

日本最大券商野村控股公司的高级执行官Christopher Willcox表示,日本央行上周决定加息是合适的。他说:“日本央行已经完全被证明是正确的,退出过程可能会很坎坷。”他表示,所谓的套利交易仍有进一步发展的空间,日本央行的加息导致许多交易员平仓。“如果他们没有行动,这个问题只会变得更大,”Willcox说到套利交易时称。“日本央行的做法非常聪明。”

日本1.1万亿美元的股市暴跌改写了世界纪录

尽管全球大多数股市在昨晚出现反弹,但周三早盘,日本股市开盘下跌,动荡的环境使投资者感到紧张。

周三日经225指数开跌1.6%,东证指数开跌1.3%。随后日经225指数失守34000点,日内跌幅扩大至2.31%。但截至发稿,在日本央行副行长内田真一的喊话下,日股转涨,日元下跌。

“波动性迫使机构投资者减少风险资产,”一井资产管理公司总裁秋野光茂表示。“股市仍处于剧烈波动之中——波动性高是由于前景不确定性所致。”

BMO Family Office的Carol Schleif表示:“我们认为,在经历了2024年迄今几个月的低波动性之后,最近的市场回调是一次教科书式的回调。之前没有波动性是不寻常的,而我们目前的调整实际上是相当正常的,尤其是在8月份,由于交易量减少和夏季的低迷,从历史上看,8月份是市场波动较大的时期。”

交易员也在逐渐降低对今年美联储深度降息的预期。利率互换指向大约105个基点的宽松,而周一最高可达150个基点。CIBC Private Wealth US的David Donabedian表示:“美联储担心的是金融市场的系统性风险,而不是让投资者失望。因此,美联储不太可能因股市调整而改变其行动方针。我们是在走向近期的衰退,还是市场反应过度?我们认为,经济增长正在放缓,而不是衰退。”

美国银行的Savita Subramanian说:“要习惯波动性,最好的对冲是拥有高质量股票(我们以盈利和股息稳定性作为关键衡量标准)。”

Silvant Capital Management的Michael Sansoterra说,长期投资者不需要担心短期波动。他说:“偶尔出现这些失败者是件好事。他们让投资者保持理智。”

日本政府和日本央行同意密切监视经济和金融市场的发展。日本股市此前连续三天的崩盘震动了全球市场,其剧烈程度几乎难以描述:

周一,东证指数和日经225指数分别下跌了12%,这是自1987年“黑色星期一”崩盘以来最大的跌幅;在三天的时间里,它们的跌幅达到了20%,这是彭博自1959年追踪中东证指数和自1970年追踪日经指数以来跌幅最大的一次。

周二,日股指数反弹约10%,创下自2008年10月以来最激烈的反弹。

使用当前汇率计算,日本股市市值在7月31日以来的三个交易日内缩水约1.1万亿美元,至5.6万亿美元。缩水规模相当于瑞典整个股市市值。

东京证券交易所主板交易的股票价值周一达到历史最高水平,达到7.97万亿日元(550亿美元)。

日本股市的“恐惧指数”或日经股票平均波动率指数周一飙升至历史最高水平。

周一日股的暴跌触发了10个股指期货的熔断机制。根据交易所的数据,这是至少自2016年以来单日触发熔断机制最多的次数。

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