债市环境仍友好，长端利率或有进一步下行空间，30年国债ETF(511090)近3个交易日连续获得资金净流入lg...

截至2024年8月6日 13:13，30年国债ETF(511090)下跌0.85%，最新报价116.63元，盘中成交额已达4.81亿元，换手率19.66%。该ETF最新规模达24.50亿元，创近1年新高。

Wind数据显示，30年国债ETF近3个交易日连续获得资金净流入，合计“吸金”2.22亿元。

东方金诚判断，在7月央行降息、引导LPR报价下行后，接下来为支持政府债券大规模发行，三季度降准也有空间。同时，综合考虑未来一段时间的经济和物价走势，也不排除四季度政策利率再度下调的可能。这意味着，从基本面和货币政策预期角度看，债市所处的环境依然友好，加之“资产荒”下机构欠配压力仍存，长端利率可能还有进一步下行的空间。

不过该机构还指出，4月以来央行就多次提示长期国债收益率偏低风险，若长债利率持续突破前低，则可能触发央行卖债操作落地，这是当前债市面临的主要风险。

同时，政治局会议提出“要加快专项债发行使用进度，用好超长期特别国债”。预计三季度将迎来政府债券发行高峰，对债市或小有扰动。东方金诚判断，未来一段时间10年期国债收益率下行有底，向下突破2.0%的难度较大。

业内人士认为，30年国债ETF是较好的组合管理工具，不管用于平衡组合久期还是对冲权益仓位，其配置价值、交易价值都较为突出。首先，30年期国债ETF交易门槛低，个人投资者可以直接购买，最小交易单位为100份，约1万元。其次，交易效率高，买卖即时成交，并可实现T+0日内回转交易。最后，有多家做市商提供流动性，买卖即时成交，不缺对手盘，流动性较为充裕。

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