恒大汽车债务危机深陷泥潭：负债725亿元，仅交付1389辆，19亿补贴被追回lg...

7月28日晚，中国恒大新能源汽车集团有限公司（00708.HK，以下简称“恒大汽车”）公告称，公司的附属公司恒大新能源汽车（广东）有限公司及恒大智能汽车（广东）有限公司（以下简称为“相关附属公司”）于7月26日收到相关地方人民法院下发的通知书。通知书主要内容显示，相关附属公司的个别债权人于7月25日向相关地方人民法院申请对相关附属公司进行破产重整。该通知书对公司和相关附属公司的生产经营活动产生重大影响。

截至7月26日收盘，恒大汽车股价报0.335港元/股，收盘涨幅为3.08%。

恒大汽车近期频频陷入困境，不仅面临巨额债务压力，还遭遇政府补贴追回、生产销售许可被停等多重打击。截至2023年底，恒大汽车资产总额为348.51亿元，负债总额高达725.43亿元，其中借款264.84亿元，而现金及现金等价物仅为1.29亿元，远不足以覆盖借款。与此同时，恒大汽车的产品销量也远未达到预期，截至2023年底仅生产下线1700辆恒驰5，累计交付1389辆，与其巨额投资形成鲜明对比。

政府补贴追回，生产销售遭遇重创

恒大汽车因未能履行合同义务，面临着来自地方政府的巨大压力。2023年6月11日，恒大汽车公告称，相关附属公司被要求解除三份协议，并在15日内退回已发放的各项奖励及补贴，总计约19亿元人民币。这一举措无疑对恒大汽车的资金流造成了严重打击。

更为严重的是，恒大汽车在天津的附属公司还收到了停止生产和销售新能源乘用车产品的通知。这意味着恒大汽车不仅失去了政府补贴支持，其主要业务也面临着被迫中断的风险。这一系列打击使得恒大汽车陷入了前所未有的经营困境。

引入第三方投资人，化解债务危机陷入僵局

面对如此严峻的局面，恒大汽车试图通过引入第三方投资人来化解债务危机。2023年5月26日，恒大汽车公告称，公司31.45亿股潜在待售股份（占全部已发行股份的约29.0%）将即时被收购，另外32.03亿股潜在待售股份（占全部已发行股份的约29.5%）将成为潜在买方的一项可行使选择权的标的。这一消息曾引起市场热议，恒大汽车股价一度实现单日盘中涨幅超60%。

然而，两个月过去了，"白衣骑士"仍未现身。恒大汽车7月26日在港交所公告称，潜在卖方、潜在买方及公司之间的讨论仍在进行中，但尚未订立买卖协议。这种不确定性进一步加剧了市场对恒大汽车前景的担忧。

总的来说，恒大汽车目前面临的困境是多方面的。首先，其巨额负债与微薄的现金储备之间的巨大差距，使得公司难以维持正常运营。其次，政府补贴的追回和生产销售许可的停止，直接影响了公司的收入来源和未来发展。最后，引入第三方投资人的计划迟迟未能落实，使得恒大汽车陷入了债务危机的泥潭难以自拔。

对于恒大汽车而言，如何在短期内改善现金流、恢复生产销售资格，以及尽快落实引入战略投资者的计划，将是其能否渡过难关的关键。与此同时，这一事件也为整个新能源汽车行业敲响了警钟，提醒企业在快速扩张的同时，必须注重财务健康和合规经营，以确保长期可持续发展。