2024-7/18倍特期货早盘部分期货品种评述集锦lg...

原油库存下滑盘面短线反弹

基本面综述:美国能源信息署（EIA）周三公布数据显示，美原油库存再度下滑，美国对加拿大石油进口增长创新高，美国油价在连续三日下跌后周三反弹，WTI涨幅一度超过2.5%。根据美国能源信息署的报告，7月12日当周，美国原油库存大幅减少了487万桶，降幅远逊于彭博用户预计的减少27.5万桶以及分析师预计的减少73.6万桶，同时这一降幅也大于美国石油协会（API）所指出的降幅；相比之下，之前一周减少344.3万桶。目前总库存降至4.402亿桶，约比五年同期平均水平低5%，EIA表示。战略石油储备中的原油增加了65万桶，达到3.737亿桶。位于纽约商品交易所交割中心俄克拉荷马州库欣的原油库存减少了87.5万桶，降至3270万桶。同时，美国对加拿大石油进口增长80.7万桶/日，至441.8万桶/日，创历史新高。此外，炼油厂的运转率下降，产能利用率下降了1.7个百分点，降至93.7%。墨西哥湾沿岸的产能利用率从97%降至92.7%，但其他地区则有所上升。然而，汽油库存自1月以来增加最多，令夏季驾车季节的燃料需求受到质疑。数据显示，7月12日当周EIA汽油库存增加332.8万桶，远高于预期的减少123万桶，前值为减少200.6万桶。汽油库存达到2.33亿桶，略高于五年平均水平。

操作建议：原油09合约看日内运行区间在615-607，整体保持下行态势，不过短期受到美原油大幅度降库影响日内短线反弹走高，交易上反弹注意择机抛空，短线参与为主

（倍特期货 研发策略团队）

橡胶保持弱势休整

基本面综述：据天然橡胶网消息国内外天然橡胶原料季节性上量，热带低压于周一登陆越南东部，海南有间断性强降水影响割胶工作，但整体影响不大，另有新热带低压靠近。库存去化一直在持续，但去化过程比较缓慢，因此多头积极性也在逐步消退，截至7月12日当周，天然橡胶青岛保税区区内库存为7.59万吨，较上期减少了0.35万吨，降幅4.15%。合计库存35.5万吨，较上期减少了1.46万吨。国内产区胶水增量趋势维持逐步上升趋势，原料价格当前来看比较坚挺，不过维持时间预计不会很长，橡胶轮胎市场需求一般

操作建议：橡胶09合约看日内运行区间在14650-14430，短期承压区间下方继续趋弱休整，整体有震荡回落预期，不过下方空间目前依然能相对有限，交易上暂时观望

（倍特期货 研发策略团队）

菜粕大幅波动牵动市场情绪

【外盘】截至7月14日，美豆生长优良率68%，与前一周持平，为四年来最好水平。主产区天气良好。USDA7月供需报告维持美豆单产52蒲/英亩不变，产量预估因种植面积数据下调小幅下调至44.35亿蒲，期末库存4.35亿蒲。另外将阿根廷23/24年大豆产量调降50万吨至4950万吨。CBOT大豆低位震荡，周三收盘1042.25。

【现货】周二43豆粕现货报价（仅供参考）：华北地区天津九三3060、天津邦基3080、北京汇福3090、天津中粮、京粮3050、秦皇岛金海3110；辽宁地区营口益海、大连九三3170、盘锦汇福3150；华东地区的泰州汇福、镇江中储粮2950、山东地区日照象明，日照中纺2960；华南地区的东莞嘉吉3010。

??【库存】2024年第28周（7.6-7.12）125家油厂大豆库存为591.35万吨，较上周增加19.46万吨，同比去年减少0.62万吨，减幅0.10%；豆粕库存为121.93万吨，较上周增加13.66万吨，同比去年增加62.3万吨，增幅104.48%。

【行业动态】海关总署：1-6月累计进口量4848.49万吨，较去年同期的5029.83万吨下降3.6%。近期食用油运输安全问题引发关注。9月菜粕持仓巨大而流通中的菜粕现货相对有限，引发投机资金持续流入，盘面出现大幅波动。

【操作策略】天气整体良好，美豆优良率高企，国内豆粕库存突破120万吨。菜粕盘面情绪带动，豆粕现货报价小幅回升20-40。美豆跌势暂缓，低位震荡。夜间交易时段，菜粕9月继续增仓，9粕于3100一线反复，夜间时段收盘于3109。（倍特期货 詹娅书 期货交易咨询资格证号：Z0000361）

工业硅：供增需弱 期货承压震荡

【基本面】工业硅主力2409合约昨日收 10705元/吨，日内涨1.66%，持仓230668手日减15097手。昨日数据显示不通氧553#硅(华东)均价相较上个更新日均价下跌50.00元/吨；通氧553#硅(华东)均价相较上个更新日均价下跌100.00元/吨，421#硅(华东)均价相较上个更新日均价下跌100.00元/吨。

供给方面，西北开工延续高位，西南地区全面进入丰水期厂家迅速开工，产量持续攀升供应增加。需求方面多晶硅近期价格持稳运行，光伏行业低迷下游终端去库不畅，市场表现偏弱，预期对工业硅需求边际减弱。有机硅价格近期偏弱运行，单体厂开工率较高，虽存在新产能投放，但对工业硅需求提振有限。铝合金方面按需采购为主，对工业硅的需求保持平稳。

【观点及操作策略】现货价格持续走弱，丰水期复产供给增加，下游需求延续疲软，供增需弱局面短期难改，期货超跌后小幅反弹，预计反弹空间有限，日内短线为好。(倍特期货 谭江）

铜：基本面偏弱 铜承压走弱

【基本面】隔夜伦铜收9616美元/吨，跌幅0.5%；隔夜沪铜主力2408合约收78180元/吨，跌幅0.52%。

宏观方面，隔夜美联储决策者表示，鉴于美国的通胀轨迹有所改善，根据潜在情景分析，降息的时机越来越近。另外美联储发布经济状况褐皮书，未来半年美经济增长或放缓。国内近日国家统计局数据显示二季度国内生产总值同比增长4.7%，上半年全国新建商品房销售面积、销售额同比分别下降19.0%、25.0%。

供给方面，国家统计局数据显示，中国6月精炼铜（电解铜）产量为112.8万吨，同比增长3.6%；1-6月精炼铜（电解铜）产量为667.2万吨，同比增长7.0%。

库存方面，上周伦铜库存继续攀升，累计增加14600吨至206225吨，环比前一周涨幅7.62%；7月17日LME铜库存录得22.11万吨，较上一日增加4625吨，增加幅度为2.14%。上周沪铜库存下降，上周减少5534吨至316108吨，环比前一周跌幅1.72%。内外库存高位仍对铜价构成压力。

现货方面，持货商因废铜政策存在挺价情绪，铜价下跌下游压价采购，传统消费淡季需求整体增量有限，市场成交表现一般。

【观点与操作策略】美降息预期增强美元大幅走弱，但铜供应宽裕，实际消费依然疲软，库存高位对铜价构成压力，铜供需基本面偏弱，日内谨慎空单短线参与。(倍特期货 谭江）

尿素：UR09承压走弱

【行业动态】23年，尿素行业产能增加至7381万吨。2024年1-6月尿素产量同比增加8.8%，下半年仍有多套装置投产，预计产能增加409万吨，同比增加约6%。海关总署，中国5月出口尿素3万吨，1-5月累计出口7万吨，同比减少91.7%。6月7日起，尿素出口法检叫停。截至7.10企业库存24.90万吨，较上周增加1.8万吨。眼下消费高峰已过，山东地区尿素现货主流成交2210-2280元/吨，小幅下跌。

【操作策略】UR09近期承压20日均线，有逐步走弱迹象，但隔夜原油上涨超2%，或影响盘面节奏。（倍特期货 詹娅书 期货交易咨询资格证号：Z0000361）

碳酸锂空头排列不改 关注仓量变化

产业：智利6月向中国出口碳酸锂1.74万吨，较上月的1.8万吨减少3.5%。截至7月9日，共有7家锂盐企业发布上半年业绩预告，其中多家锂盐企业净利润同比下降三到七成。中汽协数据，6月新能源车产销分别完成100.3万辆和104.9万辆，同比分别增长28.1%和30.1%，市场占有率达到41.1%。6月，我国动力和其他电池合计产量未84.5Gwh，环比增长2.2%，同比增长28.7%。

现货报价及库存结构：国内工业级碳酸锂（99.2%为主）主流价8.35万元/吨（+0元/吨），电池级碳酸锂（99.5%）主流价8.8万元/吨（+0元/吨）。碳酸锂周度库存环比增加4609吨至11.57万吨，其中，冶炼厂库存5.74万吨（+2977吨），材料厂库存2.74万吨（+768吨）。

供需情况：碳酸锂周度库存进一步增加，冶炼厂累库，下游低价补库意愿明显；锂盐厂7月停机检修产量实际影响不大。

策略：LC2411空头排列不改，9万一线已被跌破，下行空间仍待观察，LC2411日内短线操作，关注新消息指引及仓量情况。（倍特期货 刘思兰）

鸡蛋： 现货高位稳定，期货持多交易

现货市场动态：7月17日，全国现货批发价稳定，均价为4.66元/斤，较7月16日+0.01。现货节奏合理，本轮现货快速穿越在4元关口之后，经过连续整固后再度转强，上涨基础更为扎实，是为合理。从供需变化看：目前进入7月，季节性特征转换，蛋价转为强势。近期全国雨水较多，产区出货有所影响，果蔬价格上涨拉涨蛋价，同时养殖户惜售看涨情绪出现。后续注意观察下游消费对单价的承接能力。期货市场表现：鸡蛋期价在近期有较为充分的调整后，节奏合理。目前维持持多滚动交易。17日，价格重心基本维持，今日以偏强整理为主。目前注意2408合约围绕4400，2409合约围绕3980，2410合约围绕3750波动过程，日内可以继续以偏低中轴后的短多为宜。 操作上，对远期合约保持多头思维，多单仓位可以维持，短线注意技术形态的节奏。 （倍特期货 研发策略团队）

早间要闻： 2024-07-18

华尔街见闻-市场概述

1、 纳指重挫2.8%，创一年半最差，道指新高，罗素小盘股跌超1%、在六日里首跌，但2001年以来首次纳指跌超2.5%的同时道指收涨，说明资金轮转持续。

2、 黄金再创新高后转跌，白银大跌。油价涨。日元跃升。

3、 中国市场方面，A股跌，港股涨，北证50逆势涨7%，多只沪深300ETF显著放量，沙特ETF继续涨。

华尔街见闻-国内宏观

1、 中央汇金二季度投资动向曝光，逆势加仓，继续增持沪深300、上证50等，4只ETF砸下近3100亿元资金。

2、 美国考虑采取更严格措施施压日本荷兰，限制与中国芯片贸易，外交部：希望有关国家坚决抵制胁迫。

华尔街见闻-海外宏观

1、 美股科技股重挫之际，美国财政部20年期美债拍卖也不佳。

2、 日本官方疑似又干预日元，日元反弹超1%，美元跌至3月以来最低。

文华财经-行业资讯

1、 巴西棉花种植者协会(Abrapa)发布的月度报告显示,7月期间巴西棉花收割将加速，到月初时收割率为12%，马托格罗索州棉花收割全面展开。目前，2024年作物的轧棉率为4%。

2、 世界金属统计局(WBMS):2024年5月,全球精炼铜产量为233.94万吨，消费量为228.96万吨，供应过剩4.98万吨。

3、 全球原铝产量为600.53万吨，消费量为590.02万吨，供应过剩10.51万吨。

4、 全球锌板产量为114.16万吨，消费量为100.15万吨，供应过剩14.01万吨。

5、 全球精炼铅产量为110.79万吨,消费量为109.39万吨,供应过剩1.4万吨。

6、 全球精炼锡产量为3.24万吨，消费量为2.62万吨，供应过剩0.62万吨。

7、 全球精炼镍产量为28.18万吨，消费量为28.35万吨，供应短缺0.17万吨。

8、 美国能源信息署(EIA):截至7月12日当周,美国上周原油库存减少490万桶，至4.4023亿桶，分析师预期为减少3.3万桶。

资料来源：华尔街见闻、文华财经

----来源:倍特期货研发策略团队

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