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6月新能源车销量再超预期,隐含哪些机会?

2024-07-17 14:03:02
有连云
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2024年7月2日,中国汽车流通协会乘用车市场信息联席分会发布数据显示,根据月度初步数据综合预估,6月全国新能源乘用车厂商批发销量97万辆,同比增长28%,环比增长8%,再次超过市场此前预期。在政策护航、车企降价促销、消费稳步复苏的背景下,新能源车销量频超预期有望带动全产业链的预期修复,带来值得关注的机会。

新能源车表现亮眼,渗透率即将突破50%大关。据乘联会统计,6月乘用车市场零售175.5万辆,同比-8%,环比+2%,销量表现差强人意。而新能源车零售/批发销量分别达到86.4/97万辆,同比增长30%/28%,环比增长6%/8%,表现显著好于传统燃油车,渗透率进一步增长至49%。尽管随着新能源车普及率不断提高,其渗透率增速难免逐渐放缓。而随着新能源车渗透率马上突破50%的大关,意味着新能源汽车将正式成为我国汽车消费结构中的“主流”。其背后折射的是在电动车产品力不断提升、配套设施不断完善、产品价格越发亲民的大背景下,用户对新能源车的认知和接受程度正发生着质的变化。对于我国如此庞大的用车市场,用户接纳度的提升有望加速新能源车对传统燃油车的替代,使销量继续维持较高增速。

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资料来源:乘联会。注:2024年6月数据为初步统计结果

新势力车企表现亮眼,高低端车型均有亮点。6月中,定位相对高端的蔚来和鸿蒙智行相关车辆均有不俗的销售表现,其中蔚来6月交付21209辆,同比+98.1%,环比+3.2%,连续2个月交付突破2万辆,创单月交付历史新高;问界6月交付43146辆,同比+661.2%,环比+59.1%。问界M9作为50万元以上的高端车型,交付17241辆,3月以来连续创新高,反映出国产高端车型的市场认可度不断提高,产品力经受住了市场的考验。除此之外,理想降价后的L6单月交付量突破2万辆,全系交付超过4万辆,同比+46.7%,环比+36.4%;比亚迪单月新能源汽车销量为34.17万辆,同比增长35%,亦反映出高性价比车型也获得了市场的追捧。

综合来看,国产新能源车企已逐步形成较为明晰的“打法”,不论是强调品质的高端车型,还是追求性价比的中低端车型,都能在市场中找到一席之地。

新能源车蓬勃发展有望带动锂电产业链的预期修复,尤其关注销售旺季的表现。随着今年以来新能源车销量稳步增长,锂电产业链开工率也得到了显著改善。随着开工率的不断回升,和原材料价格的止跌企稳,锂电产业链有望实现价格的企稳回升,带动盈利能力修复,从而改善市场预期。尽管7-8月普遍为新能源车的销售淡季,但随着“金九银十”的销售旺季不断临近,相关厂商和经销商或自8月中旬起为旺季提前备货,届时锂电产业链有望迎来新一波的提振,改善景气度和盈利预期。

目前新能源板块已回调多时,悲观情绪释放或较为充分。新能源车较为亮眼的销售表现有望修复市场情绪,并逐步从基本面的层面上修复盈利预期,相关机会值得关注。中证新能源指数是当前市场上主流的新能源概念指数之一,较为全面地覆盖新能源各环节,能帮助投资者便利地把握新能源机遇。若想进一步分散投资风险,可关注创业板指,其中电力设备新能源权重占比达32%,是新能源占比较高的核心宽基指数之一。

投资者可借道跟踪中证新能源指数的新能源ETF易方达(516090,场外联接A类:019315;C类:019316)、与跟踪创业板指的创业板ETF(159915,场外联接A类110026;C类004744)把握相关投资机遇。

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