2024-7/11倍特期货早盘部分期货品种评述集锦lg...

原油承压震荡短线调整

基本面综述：从市场情况看，飓风贝丽尔登陆美湾后已弱化为一级飓风，对炼厂及相关基础设施影响很小，部分受影响的成品油管道也将快速重启。相关资讯显示，得克萨斯州的主要石油运输港口已重新开放，且部分设施或将增产，飓风天气交易的落空或推动原油回落。此外，7月9日美联储主席鲍威尔在国会听证会上表示，经济已不再过热，就业市场已有所缓解。尽管鲍威尔表示可能接近降息，但由于经济疲软可能阻碍原油需求。但对于原油下行空间或不应过度乐观。美国石油协会（API）高频周度库存数据显示，美国至7月5日当周原油库存较预期值-25万桶下行至-192.3万桶。且汽油库存也超预期大幅去化，从前值246.8万桶下降至-295.4万桶，旺季消费或逐步兑现，或为原油价格提供一定支撑，

操作建议：原油08合约看日内运行区间在625-610，短期压回630后持续承压震荡下行为主，交易上反弹继续抛空日内短空参与不变，不过近期仍将处于高位震荡运行，抛空保持谨慎态度，上破630离场

（倍特期货 研发策略团队）

橡胶继续承压徘徊短线趋弱

基本面综述：国内外产区整体生产呈现季节性增量为主，供应逐步放大利空橡胶价格。受限于成本利润，以及天然乳胶供应增量预期，下游工厂原料采买维持刚需为主，需求维持弱势令橡胶价格承压。上周国内全钢胎开工率小幅回落，全钢企业出货欠佳，产成品库存压力大，半钢胎开工率微幅回升，半钢出口订单放缓。

操作建议：橡胶09合约看日内运行区间在14800-14540，短期持续受压14760下方整体偏弱运行，不过尚未出现深调，短期对于下方空间或仍将有限，市场仍在进一步落实供应增量是否能够兑现，交易上暂时多看少动

（倍特期货 研发策略团队）

USDA7月供需报告即将揭晓

【外盘】截至7月7日，美豆生长优良率68%，主产区天气良好，利多驱动匮乏，CBOT大豆1 1月合约下破1100后延续走低，周三收于1066.5。USDA供需报告将于北京时间7月13日0点公布。市场平均预期，美豆23/24库存预估略调增500万至3.55亿蒲，预估区间3.29~3.9亿蒲；美豆24/25新季产量料下修2600万至44.24亿蒲，库存预估略调降600万至4.49蒲，预估区间3.5~5.27亿蒲。巴西23/24大豆产量料调降125万至1.5175亿吨，预估区间1.49~1.53亿吨；阿根廷23/24大豆产量料略调降5万至4995万吨，预估区间4950~5000万吨。全球24/25大豆库存预估料下修71万至1.2719亿吨。

【现货】周三43豆粕现货报价（仅供参考）：华北地区天津九三3170、邦基3190、北京汇福3170、天津中粮3160、京粮3170、秦皇岛金海3190；辽宁地区营口益海3250、大连九三3240、盘锦汇福3230；华东地区的泰州汇福3060、镇江中储粮3070、山东地区日照象明3050，日照中纺3070；华南地区的东莞嘉吉3090。

【库存】2024年第26周（6.29-7.5）125家油厂大豆库存为571.89万吨，较上周增加6.04万吨，同比去年减少19.78万吨，减幅3.34%；豆粕库存为108.27万吨，较上周增加2.97万吨，同比去年增加49.54万吨。

【行业动态】海关总署：1-5月累计进口量3736.9万吨，较去年同期的3951.3万吨下降5.4%。近期食用油运输安全问题引发关注。

【操作策略】近期天气整体良好。美豆优良率高企，国内豆粕库存突破100万吨，叠加宏观气氛偏空，贸易商砸价出货，现货下跌明显。美盘1100美分下破后延续下行，连粕技术上均线系统空头排列，尚未止跌，9粕3200.一线不排除还有反复。（倍特期货 詹娅书 期货交易咨询资格证号：Z0000361）

尿素：企业库存小幅回升

【行业动态】23年，尿素行业产能增加至7381万吨。海关总署，中国5月出口尿素3万吨，1-5月累计出口7万吨，同比减少91.7%。6月7日起，尿素出口法检叫停。截至7.10企业库存24.90万吨，较上周增加1.8万吨。山东地区尿素现货主流成交2230-2290元/吨。

【操作策略】UR09整体维持震荡走势，上方2200一线压力，期价试探站上20日均线未能成功，消费高峰已过叠加日产较高，盘面有走弱迹象。关注仓量变化。（倍特期货 詹娅书 期货交易咨询资格证号：Z0000361）

工业硅：供增需弱 期货承压走弱

【基本面】工业硅主力2409合约昨日收 11110元/吨，日内跌0.80%，持仓236506手日增6754手。昨日数据显示现货不通氧553#硅(华东)均价相较上个更新日均价下跌50.00元/吨

供给方面，西北开工延续高位，新增产能逐步释放，西南地区丰水期厂家迅速复产，产量持续攀升供应增加。需求方面多晶硅价格持稳运行，光伏行业低迷下游终端去库不畅，库存有所上升，预期对工业硅需求边际减弱。有机硅价格表现持稳，单体厂开工率较高，虽存在新产能投放，但对工业硅需求提振有限。铝合金方面按需采购为主，淡季对工业硅需求减弱。

【观点及操作策略】现货价格延续偏弱运行，丰水期复产供给增加，下游需求延续疲软，供增需弱局面短期难改，日内短线为好，关注11000元/吨支撑。(倍特期货 谭江）

铜：静待数据指引 铜延续震荡

【基本面】隔夜伦铜收9858美元/吨，跌幅0.17%；隔夜沪铜主力2408合约收80020元/吨，涨幅0.19%。

宏观方面，隔夜美联储主席鲍威尔并未给出美联储降息的明确信号，市场焦点转至周四的美国6月份消费者物价指数(CPI)。国内国家统计局公布数据显示2024年6月份居民消费价格同比上涨0.2%，环比下降0.2%。

供给方面，6月SMM中国电解铜产量为100.5万吨，环比下降0.36万吨，降幅为0.36%，同比上升9.49%，且较预期的98.5万吨增加2万吨。1-6月累计产量为591.83万吨，同比增加35.91万吨，增幅为6.46%。国内冶炼厂传统检修维护已完成，供应有回升预期。

库存方面，上周伦铜库存继续上升，累计增加11500吨至191625吨，环比前一周涨幅6.4%，7月10日LME铜库存录得19.55万吨，较上一日增加4450吨，增加幅度为2.33%。上周沪铜库存上涨，累计增加2121吨至321642吨，环比上前一周涨幅0.66%，库存高位令价格承压。

现货方面，持货商挺价出货，下游采购较为谨慎，刚需采购为主，步入传统消费淡季需求整体增量有限。

【观点与操作策略】宏观存在不确定性，铜实际消费依然疲软，内外库存高位仍对铜价构成压力，短期宏观主导价格走势，日内谨慎短线参与。(倍特期货谭江)

股商联动 LC2411尾部空头狙击明显

产业：截至7月9日，共有7家锂盐企业发布上半年业绩预告，其中多家锂盐企业净利润同比下降三到七成。中汽协数据，6月新能源车产销分别完成100.3万辆和104.9万辆，同比分别增长28.1%和30.1%，市场占有率达到41.1%。6月，我国动力和其他电池合计产量未84.5Gwh，环比增长2.2%，同比增长28.7%。

现货报价及库存结构：国内工业级碳酸锂（99.2%为主）主流价8.65万元/吨（+0元/吨），电池级碳酸锂（99.5%）主流价9.05万元/吨（+0元/吨）。碳酸锂周度库存环比增加4184吨至11.11万吨，其中，冶炼厂库存5.44万吨（+964吨），材料厂库存2.66万吨（+860吨）。

供需情况：碳酸锂周度库存进一步增加，冶炼厂累库，下游低价补库意愿明显；部分锂盐厂传说7月停机检修消息。

策略：股商联动，LC2411尾部空头狙击明显，收阴线。但部分锂盐厂检修亦为多头带来信心，9万一线多头资金抵抗明显，LC2411日内短线操作，关注9万附近支撑有效性。（倍特期货 刘思兰）

鸡蛋： 现货高位转稳，期货仓位调低

现货市场动态：7月11日，全国现货批发价转稳，均价为4.55元/斤，较7月10日+0.00。现货节奏合理，本轮现货上涨幅度已经超过20%， 并在4元关口之上快速拓展，波动节奏表现偏快，适当转稳，是为合理。从供需变化看：目前进入7月，季节性特征转换，蛋价转为强势。近期全国雨水较多，产区出货有所影响，果蔬价格上涨拉涨蛋价。后续注意观察现货回升的节奏，近期表现连续回升，节奏偏快，需要时间修整，也改善下游心态。期货市场表现：受到现货触底后持续快速上涨影响，目前应保持多头策略。但近期周边市场趋弱，拖累蛋价，且鸡蛋现货转稳，持续推升作用减弱。11日，2408~2410合约走升信号继续保持，价格重心小幅下移，今日以偏弱整理为主。目前注意2408合约围绕4450，2409合约围绕4080，2410合约围绕3850的偏强波动过程，日内可以继续以偏低中轴后的短多为宜。 操作上，蛋价波动节奏转向逐步回升过程，对远期合约保持多头思维，短线注意技术形态的节奏，多单仓位适当调低，等待重新加仓机会。 （倍特期货 研发策略团队）

早间要闻： 2024-07-11

华尔街见闻-市场概述

1、 鲍威尔称无需等到通胀降至2%以下就可降息，“鸽声大作”坚定市场对9月开启降息的押注，欧美股债齐涨。

2、 标普史上首次升破5600点。大型科技股带领美股尾盘迅速蹿升，主要指数齐收涨超1%，标普连涨七日为今年最长纪录，与纳指均至少六日创新高。

3、 亚洲时段，A股集体收跌，无人驾驶概念掀涨停潮，百度港股大涨10%。

华尔街见闻-国内宏观

1、 中国6月CPI同比上涨0.2%，食品和汽车价格跌幅扩大，PPI同比下降0.8%。

2、 证监会依法批准暂停转融券业务，进一步强化融券逆周期调节。

3、 证监会：进一步强化对程序化交易监管的适应性和针对性，降低程序化交易的消极影响。

华尔街见闻-海外宏观

1、 美国重磅CPI公布前夕，10年期美债拍卖表现不俗。

2、 OPEC月报：未来几个月或出现石油供应短缺，俄罗斯等国仍未履行减产。

文华财经-行业资讯

1、 Cochilco公布的数据显示，智利国家铜业公司(Codelco)5月铜产量为111,700吨,较上年同期微幅增加0.7%。

2、 石油输出国组织(OPEC):将2024年和2025年全球石油需求增长预估分别维持在225万桶/日和185万桶/日。

3、 美国能源信息署(EIA):EIA库存周报截至7月5日当周,美国上周原油库存减少340万桶，至4.451亿桶，分析师预期为减少130万桶。

4、 马来西亚棕榈油总署(MPOB):马来西亚6月底棕榈油库存为183万吨，创四个月高位,较前月增长4.35%。马来西亚6月毛棕榈油产E量环比下滑5.23%至162万吨，棕榈油出口量下滑12.83%至121万吨。

5、 IntertekTestingServices(ITS):马来西亚7月1一10棕榈油产品出口量为536,193吨，较上月同期的294,516吨大增82.1%。

资料来源：华尔街见闻、文华财经

----来源:倍特期货研发策略团队

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