半导体设备业绩增长的源动力在于何处？lg...

半导体设备是芯片生产的核心工具，它直接决定了芯片的生产效率、成本和质量。半导体设备的技术进步不仅推动了芯片集成度的提升，也促使电子产品性能持续增强。半导体设备可分为前道设备与后道设备，其中前道工艺设备侧重于半导体的制造和加工，包括光刻、刻蚀、薄膜沉积、清洗、抛光等步骤，而后道设备则主要用于半导体的封装和性能测试。

图：半导体设备分类

数据来源：智研咨询

半导体设备产业链上游主要包括零部件及系统供应商，中游为半导体设备商，下游则是半导体制造企业。其中，前道设备包括光刻机、刻蚀机、CVD设备、PVD设备、离子注入设备和CMP研磨设备等，而后道设备则包括测试机、探针台等。这些设备共同构成了半导体制造的完整工艺链。

业绩方面，中国半导体设备公司近两年业绩增长较为亮。随着国际形势的复杂变化，在海外对国内半导体设备进口限制背景下，国产化需求愈发迫切，促使中国加快半导体设备国产化的步伐，以保障产业链供应链的安全稳定。而国产化进程的加快，一方面能够减少对外部的依赖，降低安全生产所面临的不确定性，保障国内半导体产业的稳定发展，另一方面又能够促进国内相关技术的研发和创新，推动行业技术进步和产业升级。

此外产品性能方面，国内半导体设备公司面对外部挑战，通过技术积极创新和产品升级，不断提升自身产品能力。在半导体设备中，价值量较大的主要是刻蚀设备、薄膜沉积设备和光刻设备，目前看来：1）刻蚀设备：我国的CCP和ICP刻蚀设备已在重点客户中占据重要地位；2）薄膜沉积设备：龙头公司在薄膜沉积领域积累深厚，产品广泛应用于逻辑芯片、存储芯片等芯片生产过程；3）涂胶显影设备：涂胶显影设备是光刻步骤中所需要用到的设备之一，国内对应设备厂商已完成大多数成熟工艺节点的覆盖。这些公司的技术进步不仅提升了国产半导体设备的市场竞争力，也为国内半导体产业的自主可控提供了有力支撑。

然而，半导体设备行业具备较高的技术研究门槛，普通投资者投资单一企业的风险较大，因此投资者可以通过投资半导体设备相关ETF来分散风险，同时分享半导体设备行业成长的红利，如半导体材料设备ETF（159558）。通过这种方式，投资者可以更便捷地参与到半导体设备行业的发展中。

图：中证半导体材料设备主题指数行业分布（%）

数据来源：Wind，数据截至2024年6月25日注：按申万二级行业分类

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