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中远海控崩了!

2024-06-11 18:27:22
老虎证券
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今日,周期之王中远海控崩了,股价暴跌12.9%: $中远海控(01919)$

消息面上,联合国安理会于今日凌晨通过一项决议,呼吁在加沙地带实现“立即、全面和彻底”停火,以尽早结束持续8个月的巴以冲突。

对此,哈马斯发表声明,对联合国安理会表决通过涉加沙决议表示欢迎。

该事件被市场解读为中东局势缓和,红海危机有望缓解,进而导致海运价格下降。

回溯历史,2020年疫情爆发之后,海运价格飙升,集装箱运价指数一度涨至3500点上方,远超历史:

由此,中远海控赚了个盆满锅满,2022年的营收达到3911亿,净利润高达1098亿,股价较底部暴涨10余倍!

随着疫情结束,供应链恢复正常和海外需求下滑,海运价格暴跌,中远海控跌下神坛。

但是,去年10月,中东战火再起,也门反政府组织胡塞武装攻击以色列和穿越红海的商船,红海危机爆发!通往欧洲的商船被迫避开这个水域,转而绕过南非好望角进行航运,使货物的行程增加长达两周的时间,同时导致欧亚航线的运价翻倍上涨!

因此,去年底至今,海运价格再度上涨,中远海控开启第二春!

之前,胡塞武装宣称对航运的袭击将持续下去,直到加沙地带的战争结束!

如今,中东局势大有缓和的态势,红海危机若结束,海运价格或将下降,中远海控的好日子也就结束了。

由此来看,今天股价崩的不冤!

展望未来,中远海控这样的股票风险较大,从历史营收来看,除去疫情期间,中远海控的收入成长性极差:

从利润率来看,当海运价格稳定时,中远海控的盈利能力很低,毛利率只有个位数,净利率仅5%:

由此来看,2022年的业绩或是未来数年的巅峰!

从估值上看,预估中远海控2024年的营收不过2000亿上下,市销率(市值/营收)1.2倍,处于历史较高位置:

今天的大跌或许只是开始!

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