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通胀降温?美联储2%目标在望,4月PCE数据今晚揭晓关键时刻!恒生科技指数ETF(159742)上涨近1%

2024-05-31 14:11:17
有连云
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2024年5月31日,港股午间收盘,恒生指数涨0.94%,恒生科技指数涨0.96%。康方生物涨超34%,蔚来涨超10%,哔哩哔哩涨超6%。

消息面上,北京时间今晚8:30,美国4月个人消费支出(PCE)数据的发布备受瞩目,它可能标志着美联储在实现2%通胀目标的道路上又迈出了坚实的一步。根据道琼斯对PCE价格指标的预测,4月份的总体通胀率同比增幅预计为2.7%。若预测成真,核心通胀率(剔除了食品和能源成本的影响)将呈现小幅下降,而总体通胀率则将维持在稳定水平。

控制通胀的任务变得日益艰巨。美联储采用多种数据分析方法,最近推出了所谓的“超级核心”指标,通过研究食品、能源和住房之外的服务成本来衡量长期趋势。

经济学家们正紧盯年度和月度通胀率的每一个细微变化,他们预计4月份的核心通胀率将放缓至0.2%,这一迹象至少表明,消费者在价格压力方面得到了一定程度的缓解。这些数据不仅对市场参与者来说至关重要,也为决策者提供了调整政策的重要依据,预示着联储在控制通胀方面的努力可能正在取得成效。

相关ETF方面,恒生科技指数ETF(159742)盘中持续震荡,上涨近1%,换手率9.38%,成交额破亿元,交投活跃。成分股中涨多跌少,蔚来涨超10%;哔哩哔哩涨超5%;小鹏汽车涨超4%;快手、理想汽车涨超3%;微博、京东集团涨超2%;金山软件、同程旅行涨超1%。

浙商策略表示,近期港股波动加大,我们认为,短期拥挤度上升,同时资金流入放缓,是触发近日港股波动的主要因素。一方面,根据相关机构一致盈利预测,近期市场对于港股的盈利预期并没有明显变化。另一方面,一则,从换手率角度看,5月24日恒生指数和恒生科技的日换手率分别为0.35%和0.88%,显著高于过去三年的日均水平;二则,增量资金的角度看,短期净流入放缓,国际中介机构持股港股的数量5月以来没有明显的增加,南向资金5月净流入规模相较4月有所放缓。

展望后续,盈利端变化是港股走势的核心驱动因素,预计港股将从前期的快速上涨转向慢牛演绎格局。针对盈利端分析,我们从库存周期视角对其展开。港股盈利主要受我国宏观经济影响,结合历史数据来看恒生指数走势和库存周期的正相关性较强。本轮去库周期自2022年4月至今已达两年,目前库存周期的积极因素增多,4月数据显示工业企业营收和存货增速分别为2.6%和3.1%,较上个月均有所提升。就驱动因素来看,一方面,受益于海外补库,2024年以来出口持续回升;另一方面,5月17日以来地产政策密集发布,超长期国债发行,积极因素持续累积。

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